我国上市银行公司治理与风险控制研究

安吉娃+++李玉环

摘要：文章的研究对象为公司治理对银行风险管控的作用。选取独具银行特性的变量，实证检验了内部治理变量与市场风险、流动风险、操作风险的关系，以探讨中国上市银行的公司治理优化问题。并基于样本回归结果总结经验，为我国商业银行未来风险管控的优化提供一些有益的参考。

关键词：公司治理；上市银行风险控制；新巴塞尔协议

一、 研究背景

2010年12月16日，巴塞尔委员会公布的《巴塞尔协议III》等文件，其初衷就是着眼于今后全球银行业发展和需求，为提高整个行业抵御风险的能力，加强资本监管，提出了一系列更严厉的制度要求，目标在于将银行业的风险管控水平提高到一个新的层次。

我国现有的上市银行体系大体上包括，在原国营银行基础上改制而成的国字号上市银行，由城商行，农村信用社重组而成的区域性上市银行，以及老牌股份制上市银行。敞开国门经济全球化，国际市场的每一次波动都能对国内银行业造成不小的冲击。暴露出股份制银行内部治理机制和银行风险控制中存在的问题，因而建立完善的银行公司治理与全面风险控制相结合的管理体系，提高整个行业抵御风险的能力，成为未来国内上市银行乃至银行业发展的关键。风险管控是我国上市银行日常营运治理过程中所面临的核心环节。随着我国在世界经济中扮演的角色越来越重要，银行业的机遇与挑战并存，构建和完善银行业风险管理体系具有必要性和紧迫性。

二、 上市银行风险管理

全面认识银行业所面临的风险类型，熟知目前最新理论动态和行业标准，是研究我国上市银行风险管控的基础。2010年公布的新巴塞尔协议中对每种风险的识别、计量等风险管理流程都提出了建议。上市银行风险管控的重要开端，是对在营运过程中遇到的各种风险进行充分识别。通过分析该协议，探索提高我国上市银行业风险管控的新思维，是具有理论和现实意义的。

《巴塞尔III》拓展了银行业风险管控的内容。协议指出随着金融创新和经济发展，银行还将面临更具危害性和扩散性的市场风险、流动风险、操作风险，甚至是多种风险交错在一起的综合风险。新时代，为了提高自身的国际竞争力，控制行业风险，本文认为研究上市银行风险管控应当以这三大风险为风险测算指标更为贴切。

强化风险管控不能成为银行业日常营运管理的一种口号而是应该通过研究各种相关性指标落实到监管数据中，融入到管理政策的血脉中。通过阅读国内外学者对银行公司治理对银行风险影响的关系进行相关研究的文献，得到了一些启发也发现了可补充之处。

三、 公司治理与银行风险的实证研究

1. 数据来源。本文选取2009年～2013年期间14家上市银行的70份年报中摘选的数据作为研究对象。在16家上市银行中，剔除了2010年上市的农行和光大银行，是考虑到面板数据的平稳性问题。纵观资本市场我国大部分银行于2007年上市，而这两家银行上市较晚，样本区间较短，本文不将其纳入分析范围。建立Panel Data模型，研究公司治理与银行风险的关系。数据主要来源于各样本银行历年的公开年度报告、GTA数据库、上海证券以及深圳证券网站。

2. 研究变量的选择。本文将银行风险作为被解释变量，公司治理的相关指标设定为解释变量。根据《巴塞尔协议III》的要求，本文选取了一些能在一定程度上反映银行风险和公司治理的内涵的变量。

（1）被解释变量。我们将运用协议中规定的用以测算银行业风险控制水平的指标来进行实证分析。但，操作风险作为新定义的指标，数据残缺，故现无法作为代理变量，望未来的研究能够予以丰富。所以，本文将风险分为信用风险、市场风险和流动性风险。

信用风险在以往的研究中被学者们广泛关注，也是业界非常关注的一大能够反映风险水平的重要指标。本文采用不良贷款率（NPL）作为衡量银行信用风险的指标。将存贷比（LR）作为度量银行流动性风险的指标。测度市场风险的指标（MR）取自于资本面，通过股票价格市盈率等指标的变化来体现外部市场对银行风险的反应。

（2）解释变量。在股权结构的指标选取方式上看，因为考虑到要在一定程度上反应上市银行的股权分散程度，本文将股权集中度（H10）选定为一个代表公司股东持股结构的变量。董事会结构用董事会规模（BOARD）和独立董事比例（IDBOARD）来衡量。管理层激励分为以发放现金工资为基本形式的薪酬激励和以管理层员工按比例持股为基本样式的股权激励。以上两种激励方法中，后者在我国上市银行日常营运中运用经验较少发展较晚，故本文将选用薪酬激励这个指标来表示对管理层的激励机制。

（3）建立模型。基于我国2009年～2013年期间14家上市银行的70份年报中手工摘选的面板数据，根据Panel Data模型，本文选用此方程来实证检验上市银行日常营运管理控制与所面临的风险的关系。

Riski，t=a0，i+a1，i*Salaryi，t+a2，i*H10i，t+a3，i*Boardi，t+a4，i*IdBoardi，t+a5，i*Lnsi，t+a6，i*Roei，t+αi，t

3. 公司治理结构对银行风险影响的研究假设。

（1）银行股权结构对商业银行风险的影响假设。银行的大股东为实现利益最大化，不顾其他利益相关者是否受到侵害。拥有更多的决策权的他们，更有可能投资于高风险性的项目。所以在股权结构相对集中的情况下，具有更多投票权的投资者的这种追求超额风险的诉求更容易成形。所以股权越集中在top10股东的手中，他们对银行的投资方向的把控能力就越强，更加趋向于选择风险较大的项目。因而，不良贷款率和存贷款率都可能因此提高，因而提高银行面临风险的可能性。由此提出如下假设：

H1：我国上市银行的股权集中度越高银行风险越大。

（2）银行董事会对银行风险影响旳假设。反映董事会规模的董事会成员人数的多少以及代表董事会独立性的外部董事聘用能够表明董事会对商业银行风险的影响。当董事会成员人数较多时，决策将不再是同一意见。优势在于团队将据有更广泛的业界知识和更丰富的管理实践经验，提高决策的谨慎性，从而起到减少银行的风险的作用。从理论层面上分析，在董事会独立性方面，如果在董事会成员构成中聘用更多的外部董事，由于这些外部董事是其他成员的非关联方，我们假设他们能够独立而有效的作出决策，所以能有效的监督其他董事成员的行为，从而降低组织决策通过参与高风险项目的可能性。由此本文提出如下假设：