基于EVA经济效益模型的企业财务管理系统设计研究

田守文

（正业包装（中山）有限公司，广东中山528414）



基于EVA经济效益模型的企业财务管理系统设计研究

田守文

（正业包装（中山）有限公司，广东中山528414）

将EVA模型引入到了企业财务管理系统中，揭示了价值创造的途径，在资本来源上不仅考虑了股权融资和债务融资，还考虑了股权资本成本，从而全面地衡量了企业价值增值过程中的费用。该系统可以使经营者高效地管理企业资本，减少成本的浪费，并且资本成本以加权的形式衡量，使财务计算更加科学和完善。

EVA模型；财务管理；股权融资；债务融资；资本成本

引言

EVA是剩余价值的前身，从本质上他们没有太大的区别，EVA在剩余价值的基础上更进了一步，设定了消除会计制度扭曲的重要调整项目，改变了投资人只重视短期效益的投资弊端，使股东和经理人的目标一致，降低了委托代理的成本，使企业得到了最大的利润［1-3］。

1　EVA企业财务管理计算方法

从企业财务管理会计的角度出发，EVA实际上是以一定的会计期间衡量企业的经营业绩，EVA在数值上等于净营业利润减去股本和债务的成本，其具体计算公式如下［4，5］：

其中，N表示营业利润的税后值；C表示资本的成本；W表示资本的成本率；EVA的最终值取决于营业利润的税后值、资本的成本和资本的成本率三个变量，其中后两个数据主要是有企业的财务报表数据获取，经营业利润单凭财务报表的数值，会低估企业经营的真实经济利润，因此需要对利润的EVA计算公式进行调整，具体如下［6，7］：

而资本的成本需要从资本负债的财务报表中获取数据，其计算调整为：

其中调整后的资本为初资产投资于调整项目的和，通过以上计算，企业利润的计算实质上是以EVA方式进行调整，并将其还原为企业的真正经济利润，体现了企业获取利润的真正价值［8］。

2　EVA企业财务管理决策系统

基于EVA价值的管理决策系统涵盖了企业管理的各个方面，企业经营的战略决策囊括在EVA财务管理体系中，企业投资项目的监测、评价和补偿都可以使用同一个EVA计算指标，有利于企业的统一比较和管理［9，10］。

1）基于EVA的投资管理。在一个项目周期内，不管是初始阶段还是运营期间，EVA都可以对财务指标进行分析，使项目财务评价更加合理。

2）基于EVA的融资管理。基于EVA的融资决策，以EVA财务管理体系作为指标，做出融资决策。当EVA值大于零时，企业可以考虑加大融资规模，改进融资方式，如果小于零，则缩小融资规模。

3）基于EVA的股利分配管理。将EVA应用于股利分配，有利于实现企业价值最大化，吸引积极的投资项目，其分配政策具有一定的灵活性。

3　结语

加强EVA价值评估模型的研究，尽快探究其在我国企业的应用方式，不仅有利于完善我国的价值评估理论体系，而且有利于提高企业投资者的决策能力和财务管理效率，增加企业的利润和经济效益。

［1］中国会计学会管理会计专业委员会.我国企业预算管理的引进与发展——纪念我国改革开放三十周年［J］.会计研究，2008（9）: 17-25.

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［3］曹林凤，张朝态，何海军.预算管理控制功能之变化研究［J］.财会月刊，2010（12）:3-6.

［4］冯巧根.论管理会计系统的整合［J］.财会通讯（综合版，上），2009（2）:6-8.

［5］苏立功.关于转变煤炭经济发展方式的思考［J］.煤炭经济研究，2011（1）:9-12.

［6］苏立功，石洪新.完善煤炭成本核算制度探讨［J］.煤炭经济研究，2010（9）:4-10.

［7］徐贵丽.国外环境会计研究:综述、特征及对我国的启示［J］.财会通讯，2011（30）:19-22.

［8］陈平，成颖.环境成本核算及账务处理的美国之鉴［J］.商业会计，2012（1）:24-26.

［9］肖序，郑玲.低碳经济下企业碳会计体系构建研究［J］.中国人口·资源与环境，2011（8）:55-60.

［10］吴德军，唐国平.环境会计与企业社会责任研究——中国会计学会环境会计专业委员会2011年年会综述［J］.会计研究，2012（1）:93-96.

（编辑：姚欢）

Design and Research of Enterprise Financial Management System Based on EVA Economic Benefit Model

Tian Shouwen
（Zhengye Packaging（Zhongshan）Co.，Ltd.，Zhongshan Guangdong 528414）

The EVA model is introduced into the enterprise financial management system，which reveals the way of value creation.In the capital sources，not only the equity financing and debt financing are being considered，but also the cost of equity capital is taken into account，so that a comprehensive measure of charge in value added process of enterprise.The system can make the managers efficiently manage enterprise capital，reduce the cost of waste，and capital cost is in the form of weighted measure so that financial calculation is more scientific and perfect.

EVA model；financial management；equity financing；debt financing；capital cost

F275

A

2095-0748（2015）22-0013-02

10.16525/j.cnki.14-1362/n.2015.22.05

2015-10-16

田守文（1982—），男，湖北仙桃人，中级会计师，现就职于正业包装（中山）有限公司，研究方向：会计学。