基于银行视角的中小企业融资问题研究

何文韬

【摘 要】近年来，我国由于风险投资、二板市场的出现，中小企业的融资渠道呈多元化的趋势，但是银行等金融机构贷款仍占其外源性融资的大部分比例。我国中小企业的实践也表明了这一点。从大多数企业的资产负债表之间的比例看，债务性资金在总资产中占有较大的比重。因此，对中小企业而言，银行债务融资在企业融资中占有重要的地位，本文旨在从银行视角出发，探讨我国中小企业债务融资的发展趋势。

【关键词】银行；中小企业；融资

一、引言

从我国中小企业的融资实践可看出，现阶段我国大多数中小企业的资产负债表之间的比例看，债务性资金在总资产中占有较大的比重。债务融资成为中小企业融资的重要手段。债务融资是指利用发行债券、银行信贷方式向企业的债券人筹集资金，它可以发生于企业生命周期的任何时期。

二、我国中小企业的融资困境

我国中小企业规模较小，自有资本金少，盈利能力低，仅仅靠利润留成等几类的内源融资明显不足，迫切需要外部资金融通，而在外源融资中，由于中小企业可供抵押的资产少，知名度不高，回报率较低，且在资本市场融资有严格的上市标准，进入门槛高，通过资本市场直接发行债券、股票进行融资比较困难，这就决定了中小企业更加依赖以金融机构为媒介的简介融资。但在简介融资中，由于中小企业贷款困在风险和收益的严重不对称、规模不经济等问题，银行等金融机构并不愿意为中小企业提供贷款，即使可以部分满足，也面临着严重的“信贷配给”，中小企业深陷融资困境之中。

三、我国中小企业融资的方式

1.内源融资和外源融资

一般来说，储蓄转化为投资有两种形式：一是，外源融资；二是，内源融资。从企业的角度分析，内源融资是指中小企业在企业内通过一定的方式所获得资金，内源融资进一步可以分为内源自有资金和内源债务资金。其中，内源债务融资就是指企业向企业主、股东、合伙人或者内部职工等与企业有着直接利益关系的人员直接向银行借款而获得资金。内源债务融资的特点在于其灵活性较大，企业可以根据自身情况确定向银行接看的数量、利率和偿还的方式等。内源债务融资的银行，对企业内部情况比较了解，因此可以减少信息不对称问题以及与此有关的激励问题。而外源融资，是指企业通过一定的方式向企业之外的其他经济主体融入资金用于投资，其中最重要的外源融资方式就是向银行借款，企业首先要向银行提出贷款申请，然后由银行向企业进行信用分析和审查，经批准后方可获取借款。

2.直接融资和间接融资

按照中介机构和融资中所扮演的角色不同，可以把企业外源性融资分为直接融资和间接融资。直接融资是指企业作为资金需求者向资金供给者直接融通资金的一种方式。而间接融资是企业通过商业银行或者其他金融中介筹措资金的一种融资方式。在这一过程中，金融中介自身就是一个资金供给主体或需求主体，它通过发行金融凭证，引导资金从最终供给者流入到最终需求者中。与直接融资相比，间接融资与银行之间的联系更紧密，在间接融资的过程中，企业是直接从银行获得贷款，而与具体的每个最终贷款者并不发生面对面的关系，因为资金供给者与资金需求者之间是一种以银行为中介的间接关系。在发达的市场体系中，银行贷款一般以中短期为主，因此间接融资具有短期性。再者，银行对企业的债权不能像股票和债券那样在证券市场上流通，只能作为抵押品向中央银行借款。最后，银行的债务融资是具有可逆性的，银行贷款到期要还本付息，市场经济规则决定了企业所使用的银行贷款是短期性的。

四、中国中小企业融资的现状

从中国人民银行2011年4月12日公布的当年第一季度金融统计资料来看，截至当年3月底，全国共发放短期贷款165456.07亿元，其中私营企业及个体贷款1593.24亿元，仅占1.91%。由此可见，我国中小企业的银行债务融资是严重不足。

1.中小企业银行债务融资渠道较为单一

在各种融资方式中，由于商业信用及票据市场不发达，目前我国中小企业通过票据贴现来融资的数量还非常小；由于经济体制和且也经营者思想观念等诸多原因，融资发展水平较低。至于从各种科技投资基金、创业基金融资，在我国现阶段还不是十分成熟，而银行借贷则以其信贷品种丰富、手续简单快捷，成为我国中小企业日常融资的主要方式。

2.金融机构对中小企业的支持在地区之间存在较大的差异

从总体上说，不论是国有商业银行还是其他金融机构，其为中小企业提供全方位金融服务的力度都在逐渐加大，特别是优质中小企业已经成为各个商业银行争相抢夺的重要客户，从国有商业银行对中小企业的信贷支持情况看，截至2010年3月，各国有商业银行对中小企业贷款余额为58%，对于城市商业银行和农村信用社等其他中小金融机构而言，中小企业一直就是其主要的客户群体。然而，由于我国中小企业发展很不均衡，东西部之中小企业间融资情况还是存在着明显的地区差异，全社会资金的流向、分布与地区经济发展息息相关，具有明显的“马太效应”，西部中小企业的融资情况非常不乐观，亏损面大，设备更新缺乏资金。

参考文献：

[1] 俞建国：中国中小企业融资[M]，北京：中国计划出版社，2002年版.

[2] 万瑞嘉华经济研究中心：中小企业投资融资策略[M]，广东经济出版社，2002年版.

[3]卢福财：企业融资效率分析[M]，经济管理出版社，2011年版.endprint