腾邦国际：并购喜游国旅 大旅游生态圈升级

赵琳

停牌近三个月的腾邦国际（300178）于日前复牌。在披露了公司拟斥资8.8亿并购深圳市喜游国际旅行社有限公司（以下简称“喜游国旅”）的消息后，公司股价连续出现涨停，十分吸引眼球。腾邦国际日前举办投资者交流会，深度地解析了此次并购重组。

腾邦国际总经理乔海表示，2014年公司提出了“旅游×互联网×金融，构建大旅游生态圈”的战略。本次喜游国旅的并购，加上此前已并购的欣欣旅游，公司大旅游生态圈雏形初具，乘法效应正在形成。未来，公司也将围绕“旅游×互联网×金融”战略布局，不断完善生态圈，实现资源共享、用户互联互通，并在金融和旅游足够强大的时候掘金大数据。

并购喜游打造旅游大生态圈

根据公告，腾邦国际本次以8.8亿作价购买喜游国旅55%股份，再增资2亿元持股比例达到60%。付款方式分为两部分，一部分是以现金支付15%（1.32亿元），另外85%（7.48亿元）以定向发行股份的方式支付，发行价格23.72元/股。这是腾邦国际首次以换股的方式进行并购。

此外，配套募集资金的定增认购对象中，腾邦国际实际控制人、董事长钟百胜和第二期员工持股计划认购了主要部分。其他机构还有唯谟投资、华谊孚惠、栖凤梧桐。

相关资料显示，喜游国旅成立于1997年，是中国大陆最早开展境外地接服务的旅行社，港澳地接业务的市场份额领先。目前喜游国旅已经从港澳地接旅行社，逐步成为一家全产业链的出境旅游综合服务商，每年接待出境游客约70万人次，2014年收入22亿，净利润6800万，2015年预计净利润近亿元。通过并购喜游国旅，腾邦国际的旅游业务板块收入规模有望得到跨越式的增长。

重组将实现多方共赢

事实上，腾邦国际近几年战略一直随着行业市场环境和内部能力的变化而不断升级。2011年，公司提出了机票细分领域排名第一的目标；2013年，公司在取得第三方支付以及小额贷款牌照后，进入供应链金融领域，提出了“商旅+金融”的双轮驱动战略；2014年收购欣欣旅游后，公司进一步提出了“旅游×互联网×金融，构建大旅游生态圈”的战略。

据腾邦国际相关负责人表示，本次和喜游国旅的合作谈判非常快，双方的业务和战略契合度极高。喜游国旅有望在重组后，通过腾邦国际的平台优势，加速目的地扩张和商业模式复制，同时还将通过旅游信息化专家——欣欣旅游快速提高电商能力及IT化水平。而腾邦国际通过本次并购，其大旅游生态圈雏形初具。腾邦国际将通过喜游国旅强势进入出境游领域，将其与机票资源、欣欣旅游、金融业务高度协同，充分调动资源整合能力，实现多方共赢。

此外，喜游国旅的境外旅游与境外免税商店业务，将为腾邦国际未来的跨境旅游、跨境电商、跨境金融等方向增加了想象空间。