资本加速观赏石金融资产化

冯善书

近一个月，赏石界最受瞩目的莫过于两块天然奇石先后登陆香港大公文交所，成为第一批以股份化的形式正式在文化产权交易所挂牌交易的观赏石。先是藏瓷“遗韵”拔得头筹，开盘当日即大涨56%，仅过了两个星期后的5月初，另一块观赏石——阿拉善戈壁石“供玺”紧跟其后，成为第二块开盘发售的艺术品观赏石。目前，第三块石头——来宾卷纹石“雕塑希望”也已经公布了发售说明书，跃跃欲试要成为第三个接力者。

截止5月18日，两块成功上市的观赏石单价均已大翻四倍。与此相应，各地的观赏石市场也掀起一轮上涨行情。

赏石专家、广东省观赏石协会秘书长张建南分析认为，香港大公文交所把天然观赏石以单位交易的模式引入金融市场，不仅首开中国奇石资产证券化的先河，且有望极大地推动观赏石的流通和拓展，促进观赏石的大众化、全球化发展。

为什么选择藏瓷和戈壁石？

据中国观赏石协会粗略统计，国内具有观赏、收藏和流通价值的的石头品种目前已多达数百种，如果把矿物晶体和化石也计算在内，观赏石的品种范围可以扩展到几千、上万种。

对于普通的收藏者来说，灵璧石、太湖石、雨花石和英石这传统四大名石，是最耳熟能详的石种。而到了近十年，市场上活跃的新石种越来越多，如古朴华丽的大化彩玉石、造型独特的摩尔石、流光溢彩的黄龙玉等等，不仅让人赏心悦目、一见难忘，也是市场上交易最活跃的品种。为什么香港大公文交所仅仅选择了藏瓷和戈壁石来主导第一轮金融试验？

藏瓷是珏藏高原独有的奇石品种，它产自海拔4000-5000米的山涧中，由西藏雪域高原独有的天光、地气、水力等自然因素经上千万年的合力作用自然而成，由于石面富有光泽，石皮颜色古朴宝气，质感莹润，如陶瓷之釉面，故取名“藏瓷”。又因其石体表面多以红色为主，赏石界也有人称为“藏瓷红”。中国观赏石协会提供的资料显示，目前已探明的藏瓷储存量最多不超过4000-5000块，其中极品的藏瓷数量极其稀少，仅为1%左右。广州、深圳和江门有一些大玩家，是国内较早介入藏瓷收藏的，被业界认为是目前上市带来的这一波行情较大的受益者。

笔者专门查阅了香港大公文交所公布的发售说明书，被资本“看上”的这块藏瓷造型石，之所以命名为“遗韵”，是由于该石造型奇特优美，状似古瓷重器。不仅石质细润，且有浓厚的金黄包浆，体表依稀可辩的像宋代名瓷那种自然“开片”的纹路，彰显出丰厚的文化内涵和令人回味无穷的名器神韵。其申购代码30001，实物规格仅为40cm×55cm×18cm，评估价格为430万元整，不过考虑到为市场后续发展留足空间，发售代理商最终以200万元港币的价格发售，总发售为200万份，其中向意向交易商实际发售140万份，向非意向交易商实际发售60万份，每份价格为1港元，最低申购100份。由于中签率仅为0.228%，创了该文交所的历史新低，因而发售当日，便创下了56%的涨幅。截至5月18日12时止，笔者从香港大公文交所的交易系统中看到，这只观赏石“艺术品股票”的现价已经升至8.73港元，当日实时涨幅为9.95%，已经比发售价格翻了近9倍。

第二块上市的艺术品观赏石名为“供玺”，是产自内蒙阿拉善地区的戈壁石。相比藏瓷，戈壁石的名气要大得多，顾名思义产于沙漠戈壁，材质优良，造型多样，颜色有红色、蜡黄、泥绿等，品种包括玛瑙、沙漠漆、玉髓、金丝玉、碧玉等，多为石英质玉。本次交易所发售的“供玺”为阿拉善玛瑙，主要产自阿拉善左旗的苏宏图玛瑙矿。2013年初，一块造型为小鸡出蛋壳、拍出1.3亿元天价的天然奇石，便是这一石种。

“供玺”外形方正端庄，质地致密坚硬，晶莹剔透，色泽沉稳，四面自然镂雕的龙图腾精美绝伦、形态多变，极似古代象征皇权的玉玺。因其稀缺性、独特性和艺术性，鉴定评估机构认为极具收藏价值和投资价值，估价高达500万元，在文交所实际发售价为220万港元，同样分成200万份，每份发行价1港元。截至5月18日，现价已升至3.7港元，当日实时涨幅为10.12%。

第三块上市的石头——“雕塑希望”目前已经公布了中签结果，马上就要正式开盘。来宾卷纹石产于广西红水河来宾县河段，属于成岩水冲石，色多为铁黑色，原生态的皱纹似褐黄色线条，苍劲有力，成不规则状。

危机在“天然观赏石”不天然

在国内的艺术品拍卖市场上，观赏石虽然至今未成为一个独立的细分板块，但这丝毫不影响中国民间资本的火热追逐。在一批大玩家的推动下，金融资本正加速向观赏石行业渗透，三块天然观赏石以艺术品股票的形式在香港开盘发售，是这一趋势的明显表征。

在广西、云南、山东、浙江、江苏、新疆和北上广等赏石文化渊远流长的省区，各种奇石交易成行成市、络绎不绝，以观赏石为主题的展览和展销活动，不仅“年年有、月月有、天天有”，而且品种越来越多、层次越来越高、辐射越来越广、规模越来越大。最近几年，以奇石为主题的博物馆和文化公园更是犹如雨后春笋纷纷冒头，让人眼花缭乱。奇石交易，不仅在线下的实体店频繁，而且在线上的淘宝店亦同样活跃。随着移动互联网的普及，以网络为平台的交易活动甚至早已向手机终端延伸，只要你有好东西，可以随时随地制作成文字、声音、图片和视频，通过自己的微信和朋友圈实现同步扩散。一件刚刚从地下发掘或者从河里打捞上来的奇石作品，由于拥有者的实时分享，几秒钟之内可能就找到了下家。

过去十年，观赏石市场的发展堪以几何数字来形容，其中不乏因为一块石头而一夜暴富的例子。围绕市场形成的这条漫长的产业链，养活的人群在不断递增。面对市场的成长成熟，赏石不再只是几个文人或者小资商人之间的“小众情趣”，而逐渐转变成为全民性和带有明确投资收藏目的的大众行为。

“遗韵”、“供玺”和“雕塑希望”在香港文交所上市，标志着资本市场正式向观赏石这投资门类打开了闸门。这是推动行业走向专业化和标准化的机遇。随着社会热钱不断涌入奇石市场，行业的危机也潜流暗涌。

无度炒作和价格泡沫是很多行业的通病，暂且不说。当前奇石市场最大的危机是“天然的东西不天然”。物以稀为贵，能够走俏市场的，往往都是那些存量稀少、较为难得的石头。在暴利的趋势下，有些人通过作假手段“化腐朽为神奇”。于是一些本来毫无天资的石头，经过人为的去污染色、打磨抛光或钻孔造型后，摇身一变成为高端市场的产品。不诚信为不法商人赚取了巨额的利润，却给市场和买家留下了无法弥补的伤害。