论如何应对中国的股票市场中出现的问题

杨建敏

【摘 要】本文通过分析我国股票市场目前存在的问题，并提出了相应的办法和措施来进行解决或改善，以确保使中国股市能够健康发展。

【关键词】中国股市；股票市场； 监管体系；问题；建议

股票是一个股份公司拥有的公司实际资本的所有权的证明，也是执有人参与公司决策和索取股息的有效凭证，可以间接地反映公司实际资本运动的状况的凭证，从而表现为一种虚拟资本。近年来中国IPO市场一直占据全球首位，这种情形的存在必须会导致在市场增量资金不足情况下A股市场会面临较大供求压力。2012年以来我国股市在市场环境不佳等因素的影响下市场的融资节奏明显放慢，中国股市自身发展中的先天不足是导致了A股市场位居全球股市跌幅榜的前列，所以研究中国股市运作中存在的问题，并及时做出有效应对措施，具有重要意义。

一、股票市场对我国经济发展的作用

1.健全完善经济体制结构。利用股票市场可发挥市场机制打破传统经济运行中的条块分割和地区封闭等现状，实现企业及社会资金的横向融通和经济的横向联系，有利于不断完善我国多种形式的企业模式不断完善，更好地发挥股份经济在我国国民经济中的地位和作用，促进我国经济的发展。

2.对经济的宏观调控能力增强。利用股票市场可以最大化的扩大我国利用外资的渠道和方式，并有效的促进我国企业对外资的吸纳能力，可以更大化的利用外资和提高利用外资的经济效益。

3.科学利用资金的整合效益。通过股票市场可以帮助股份制企业筹集资金，满足企业生产发展建设的资金需要，通过利用股票市场可以更大范围内的积聚和集中社会的闲散资金转变为企业的生产资金，帮助企业扩大生产建设规模。

4.科学灵活的掌握经济动态。上市公司实行的公司法人治理结构，利用股票市场可以促进股份制企业建立和完善自我约束。股份公司通过股市价格波动中可以间接了解当前市场现货行情，了解市场需求，掌握产品需求情况，从而科学灵活的实施企业产品革新，满足市场的需求。

二、我国股票市场运行的现状及不足

1.上市公司质量不高。我国股市受国家经济的影响，具有独特的特点，政府对股市的政策干预过多、过频，是一个典型的“政策市”，由于国家的原因，我国的股市泡沫随着政策的频繁变动而波动。我国对上市公司的审批还存在把关不严的现象，难免公司会出现地方政府和企业寻租和弄虚作假现象的发生。从我国目前的上市公司的基本情况来看，众多上市公司质量参差不齐，部分公司虚假“包装”上市； 目前我国上市公司业绩相当不稳定，在我国普遍存在公司不上市不存在生产泡沫，或者影响不大，但一旦上市，受国家政策的影响，一些公司就会出现整体质量呈下滑趋势的现象，加剧股市泡沫的形成和膨胀。

2.A股市场持续走弱。由于当前我国的股市的监管机制尚不够健全，造成我国各类市场参与方的违规行为使投资者受到了很多不应有的损失。目前我国的股市的现状是A股市场持续走弱，A股上市公司的业绩出现下滑，这主要是受欧美经济形势依旧严峻，国内经济面临转型和周期调整等因素的影响。结合当前我国2012年上半年业绩看，我国公布业绩预告的139家央企上市公司中，现状是半年报业绩预减、略减、续亏和首亏的有94家，可以说出现整体预减比例高达67.6%。

3.庄家对股价的过度操纵。我国股票市场中运作中还存在法制体系不完善、监管体系不健全和调控体系不尽合理等诸多问题。由于管理不善的原因，我国股市存在部分股票流通规模较小、上市公司信息披露不及时等问题，从而造成股市失真时有发生，而且股市内幕交易者之间存在信息也存在严重不对称的问题，特别是还没有建立对庄家操纵市场和股价的有效管理体系，这将会造成庄家对股份过度操纵，人为地制造震荡。

三、强化中国股票市场质量对策及措施

1.严格公司上市准入标准。我国要严格依据国际惯例加强对公司上市的管理，并且在股票定价上严格遵循国际惯例决定；同时对上市公司要严格的日常监督管理，从严规范上市公司增发新股和配股条件，制定或逐步完善上市公司的退出机制，严防不良公司上市骗取股民资金。上市公司必须依法经营，真正做到信息披露的真实、准确和完整，杜绝内幕交易。对上市公司的管理要明确信息披露及时性的民事赔偿责任，对待不良公司，要最大程度的提高处罚规定的操作性。国家要根据有关规定不断完善上市公司的管理制度，强化国有企业上市公司管理力度，坚持以现代企业制度严格上市公司的管理，以保护中小投资者的利益。

2.加强公司内部治理能力。国家相关部门要加大对上市公司的监督管理，及时规范和提升公司监事会成员的能力培训，及时解决出现的小问题，防止问题扩大。同时，鼓励、督促董事会和经理不仅要考虑企业职工利益，同时也应照顾到股东的利益，特别是小股东的利益。

3.加强股票市场的监管。我国相关部门要加大以股票市场的管理层次，要切实根据公司的基本情况科学制定公司股票价格制定，规范股票交易秩序，规范上市公司行为，从而确保股票市场运行在合理规范之内，例如，在公司股市信息公布上，透明化大股东变化，如隔几天公布前20大股东变化，而不是现在的1个季度公布前10大股东；同时要强化对国内外股市的研究，不断开辟国际市场，增加外贸交易，提高国际市场上的竞争力。

四、结束语

目前我国在股市管理上虽然取得了一些成绩，但仍然存在着许多问题，并且真实的影响着中国股市的发展。所以为了促进我国股市的发展，就必须要在今后的工作中不断完善股市监督管理，借助于国际股市的管理经验，提高我国股市管理的水平，使得我国股票市场更加健康发展，把中国股票市场建设成世界一流的股票市场。endprint