观点

境外战略投资者提高了我国商业银行的经营效率吗？

2014年第2期

南开大学国际经济研究所殷书炉张瑜 刘廷华

在国际化和市场化的双重压力下，我国银行业的业内竞争逐渐加剧。要在日趋激烈的竞争环境中求得发展，商业银行必须不断提高自己的市场竞争力，因此研究衡量商业银行竞争力的核心指标——全要素生产率具有十分重要的理论和现实意义。

作者以我国17家引资银行的数据为样本，实证分析了引进境外战略投资者对我国商业银行全要素生产率的影响。在不良贷款约束下我国商业银行的全要素生产率水平，总体呈上升的趋势。

对国内银行引进境外战略投资者的影响效应进行的实证分析结果表明：随着境外战略投资者进入程度的加深，商业银行的全要素生产率和纯技术效率指数呈现先下降后上升的U形特征，且这种特征不因银行的所有权性质而产生显著的差异，我国商业银行的效率水平与境外战略投资者的持股时间成正比例关系。对此，应充分发挥本土银行的地缘文化优势，提高自身吸收能力；完善合作协议，真正实现“互利共赢”的合作局面。

货币市场基金与利率市场化从国际比较看当前中国货币市场基金争议

2014年第6期

国务院发展研究中心金融研究所副所长、研究员

巴曙松

如何看待当前货币市场基金的较高收益率？如何客观评估货币市场基金对银行体系的影响并采取相应的调整措施？这些问题已经成为当前金融界广泛关注并且引起激烈争议的课题。要把握好这些问题，应当将这一变化放到整个利率市场化和金融改革的大背景下考察；同时，与美国等有代表性的发达市场的货币市场基金走过的历程进行对比。

从金融改革的角度看，利率市场化与金融产品创新是相互促进、互为因果的。一方面，利率市场化为金融创新提供更广阔的空间，定价市场化推动金融创新形式的多样化。另一方面，在金融监管放松、价格波动加大的过程中，新的风险需要新的金融产品进行管理和定价。

美国的金融产品创新贯穿利率市场化改革始终，具有一定的代表性。在利率市场化过程中引入不受利率管制的新的金融创新产品，这种增量改革式的利率市场化方案可以部分降低市场冲击，也可以激发银行的创新能力，这与中国目前的情况存在相似和可比较之处。

关系型公共住房保障模式的相关问题研究

2014年第3期

山东科技大学测绘学院李英 杨国峰

现行公共住房保障政策，一定程度上发挥了保障中低收入人群体住房、调控房价的积极作用，而且也在很大程度上消除了住房市场发展的障碍，有效地促进了住房市场以及住宅产业的发展。但是，由于公共住房保障问题的提出时间相对较短，政策制度设计不可避免地会存在缺陷，因此伴随着公共住房保障政策的实施，也不断涌现出这样或那样的新问题，其中较为突出的问题就是如何确保保障对象时真正需要帮助的家庭或个人，即保障对象的遴选问题，这是无论实施何种房保障模式都不能回避但目前还没有得到有效解决的问题。

作者借鉴关系型借贷的基本思想，提出关系型住房保障模式，与传统公共住房保障模式进行了比较研究，并从事实基础、实施方式以及实施保障三方面对关系型住房保障模式做了全面论述：建立起完善的“家庭信息系统”是关系型住房保障模式实施的基础，以“双向货币补贴”作为关系型住房保障模式的实施方式，而降低住房市场信息不完备性、供求双方的搜寻与匹配成本，对于关系型住房保障模式的成功实施将起到保障作用。

“家庭农场”是中国农业的发展出路吗？

2014年第2期

中国人民大学历史与社会高等研究所、美国加利福尼亚大学洛杉矶校区历史系黄宗智

中共中央于2013年年初提出要发展“家庭农场”，之后全国讨论沸沸扬扬，其中的主流意见特别强调推进家庭农场的规模化，提倡土地的大量流转，以为借此可以同时提高劳动和土地生产率。其所用的口号“家庭农场”是来自美国的修辞，背后是对美国农业的想象。

本文论证，这是个不符合世界农业经济史所展示的农业现代化经济逻辑的设想，它错误地试图硬套“地多人少”的美国模式于“人多地少”的中国，错误地使用来自机器时代的经济学于农业，亟须改正。它也是对当今早已由企业型大农场主宰的美国农业经济实际的误解。

美国农业现代化模式的主导逻辑是节省劳动力，而中国过去30年来已经走出来的“劳动和资本双密集化”“小而精”模式的关键则在节省土地。

美国的“大而粗”模式不符合当前中国农业的实际，更不符合具有厚重传统的关于真正的小农经济家庭农场的理论洞见。中国近30年来已经相当广泛兴起的适度规模的、“小而精”的真正家庭农场才是中国农业正确的发展道路。