中俄自由贸易区金融合作方式研究

项义军　费腾

[摘要]区域经济一体化是世界经济发展到一定阶段的必然结果，建立中俄自由贸易区符合两国的长远利益。中俄自由贸易区的建立、运行与发展，离不开金融合作的支持。推进自贸区金融合作有利于降低融资成本、推进人民币国际化进程、增强金融创新能力。根据中俄自贸区不同发展阶段，可选择建立中俄贸易清算中心、哈俄合作银行和中俄离岸金融交易中心三种金融合作方式。

[关键词]中俄自由贸易区；金融合作；金融创新

[中图分类号]F8309[文献标识码]A[文章编号]2095-3283（2015）02-0028-02

[作者简介]项义军 （1966-），男，教授，博士，研究方向：国际贸易政策与理论；费腾（1991-），男，硕士研究生，研究方向：国际商务。一、引言

区域经济一体化是世界经济发展到一定阶段的必然结果，是目前各国参与国际分工、发展本国经济的重要途径。区域经济一体化包括优惠贸易安排、自由贸易区、关税同盟、共同市场、经济同盟、经济完全一体化6种形式。2013年9月29日，上海自由贸易区正式挂牌成立，该自贸区以开放促改革，其定位立足于满足自由贸易区内相关行业的发展需要，是中国全面金融改革的战略突破口之一。这一创新性尝试，在国内具有巨大的示范意义，国内开始掀起建立自由贸易区的热潮，其中影响力较大的有浙江舟山自贸港、河北曹妃甸自由贸易区、黑龙江中俄自由贸易区、福建台湾自由贸易区、四川成都内陆自由贸易区等。

目前，中俄学者围绕建立中俄自由贸易区展开了一系列研究。俄罗斯学者米亚斯尼科夫（2004）为中俄自由贸易区的建立提出了相关对策建议。吉塔连科（2005）对中俄自由贸易区建设的有利条件进行了研究分析。安兆祯（2014）对中俄建立自由贸易区的可行性进行研究，分析了建立中俄自由贸易区的条件、存在的问题和对策建议[1]。马友军，张梅（2014）在上海自由贸易区研究的基础上，对黑龙江沿边开放以及建立中俄自由贸易区进行了深入探讨，并提出相应的建议[2]。刘欢（2014）借鉴上海自贸区发展经验，并结合黑龙江具体省情，提出促进中俄自由贸易区内金融发展的相关建议[3]。奕贵勤（2009）通过对全球规模最大的也是最成功的北美自由贸易区进行研究，借鉴北美自由贸易区在规划、立法、争端解决等方面的成功经验，结合中俄经贸合作现状，提出了构建中俄自由贸易区的思路与发展对策。

而现代贸易的发展离不开金融服务合作的支持，只有金融服务合作发展到一定水平，才能确保自贸区的建立、运行与发展。目前中俄学者关于中俄自由贸易区的研究几乎都停留在建立的必要性、可行性和运行机制等方面，对于金融合作的研究几乎较少涉及。本文将对中俄自由贸易区内的金融合作方式进行重点研究。

二、推进中俄自由贸易区金融合作的意义

上海自由贸易区自2013年9月成立以来已取得了积极进展，而建立中俄自由贸易区目前尚处于构想阶段，自由贸易区的发展往往离不开金融合作的配套支持 [4]，因此，推进中俄自由贸易区金融合作发展显得尤为重要。

近年来，中俄两国，尤其是边境地区的金融合作取得了较快发展。据统计，2007年黑龙江省率先在全国开办了卢布现钞兑换业务，截至2014年5月，共办理了3130笔人民币与卢布现钞兑换业务，兑换金额达123亿卢布；2013年黑龙江中俄银行间办理本币结算业务额达99亿美元，同比增长152%；2013年6月，哈尔滨银行与哈尔滨经济技术开发区合作成立首家中俄跨境金融服务中心，向客户提供机构以及个人本外币账户、外币兑换、外汇买卖、境内外融资等金融服务；截至2014年3月末，黑龙江省已有12家商业银行与俄罗斯24家商业银行建立了代理行关系，双方共设代理行账户122个[5]。

虽然中俄金融合作取得了一定成就，但是由于中国金融市场不完善、汇率市场化改革尚未完成、银行分业经营、金融创新监管较严等原因，导致中俄金融合作水平不高，具体体现在：人民币与卢布之间不能自由结算和流通，增加了结算成本；融资成本较高，不利于中俄双边贸易发展；本币结算中心较少，本币结算具有区域局限性，进而影响本币结算总量；金融创新能力不足等。加快推进中俄自由贸易区金融合作的意义主要在于：一是有利于降低融资成本。由于在风险可控的前提下，实现利率市场化可有效降低融资成本，进而提高自由贸易区内企业的利润率。同时，有利于中俄自由贸易区吸引更多的外资。尤其一旦解决人民币与卢布之间的直接汇价难题，就会吸引大量资金，形成自由贸易区内的“资金池”，只要控制好资金池的资金水位警戒线，这部分资金就能为黑龙江省经济社会发展提供强有力的支撑，带动全省加工服务业的快速发展。二是有利于推进人民币国际化。随着自贸区内金融管制的有序放开，区内企业、机构、个人可以实现人民币与卢布之间的自由兑换，这样可以极大地促进自由贸易，并节约结算时间。同时，人民币与卢布之间的自由兑换，有利于促进汇率市场化改革，进而推动人民币国际化进程。三是有利于增强金融创新能力。自由贸易区内技术、人才的自由流动以及各方面的限制较少，金融机构可最大限度的发挥金融创新能力，开发有利于降低资金成本、扩展融资渠道、促进贸易发展、简化贸易程序的金融衍生品。

三、中俄自由贸易区金融合作方式选择

（一）建立中俄贸易清算中心

在中俄自由贸易区发展前期，为实现清算便捷与满足自由贸易区内贸易业务需求，应建立中俄贸易清算中心。近年来，中俄双边贸易额虽然逐年增长，但由于缺少一个权威有效的贸易清算中心，信用证业务办理非常少，而且信用证结算业务绝大多数通过第三国进行，进而严重制约了中俄双边贸易发展，因此在自由贸易区内建立中俄贸易清算中心是非常必要的。贸易清算中心的建立，有助于自由贸易区内业务的快速方便结算，降低企业结算成本，节省结算时间，同时有利于准确记录两国贸易的资金流量。建立中俄贸易清算中心从短期来看是服务于中俄自由贸易区内的贸易业务，但从长远来看其定位于服务全国的中俄贸易清算业务，实现全国所有对俄业务统一结算。endprint

（二）建立哈俄合作银行

在中俄自由贸易区发展中期，建立哈俄合作银行。哈俄合作银行可以由哈尔滨的一家商业银行银行与俄罗斯某家实力雄厚的商业银行共同组建，成立的意义在于首先为中俄贸易清算中心的建立提供平台和技术支持；其次，哈俄合作银行能为自由贸易区内的各企业提供融资贷款服务；第三，建立哈俄合作银行基金，为应对中俄自由贸易区内可能出现的金融问题，提前做好资金上的准备，必要时救助自由贸易区内的金融机构；第四，哈俄合作银行由于成立在自由贸易区内，可以实现部分银行证券金融混业经营，为完善自由贸易区内的金融市场提供更多的渠道和保障。

（三）建立中俄离岸金融交易中心

在中俄自由贸易区发展中后期，建立中俄离岸金融交易中心。中俄离岸金融交易中心并非指在海外建立金融交易中心，而是在中俄自由贸易区内，为规避金融管制，开展特定的离岸金融业务所建立的金融交易中心。离岸金融交易中心的建立，可以凭借中俄自由贸易区内利率市场化，自筹资金不受或有限的受到外汇、利率管制等优势，开展相关离岸金融业务。离岸金融交易中心是实现人民币与卢布自由兑换的平台，额度内的资金只需备案就能自由进出；同时，也是企业债券发行和金融衍生品的交易中心。由于资金利用的自由化，在离岸金融交易中心，两国投资者也可实现金融投资有限自由化，即“投资负面清单”外自由化。

以上三种合作方式是在中俄自由贸易区不同发展时期所应选择的金融合作方式。在自由贸易区发展前期，条件尚不成熟，因此应加大对金融市场的监管力度，在风险可控的前提下进行金融创新，随着时间的推移，等自由贸易区各种条件较为成熟，再推行全面的金融自由化，建立离岸金融交易中心，促进中俄双边金融合作健康可持续发展。

[参考文献]

[1]安兆祯建立中俄自由贸易区的可行性研究[J]西伯利亚研究，2014（3）：11-15

[2]马友君，张梅上海自由贸易区建设对黑龙江省沿边开发开放的启示[J]奋斗，2014（1）：39-40

[3]刘欢中俄自贸区的设立及其金融发展建议[J]黑龙江金融，2014（7）：59-61

[4]张伟，杨文硕上海自由贸易区金融开放的定位与路径分析——兼与香港自由港金融演进路径比较[J]商业研究，2014（1）： 132-136

[5]周逢民关于推进中俄金融合作再升级的思考[J]黑龙江金融，2010（10）： 13-15

[6]沈四宝北美自由贸易区的经验及对我国的启示[J]国际商法论丛，2006（1）：1-11

[7]葛新蓉关于黑龙江省建立中俄自由贸易区的思考[J]西伯利亚研究，2014（3）：16-19

[8]武剑中国（上海）自由贸易区金融改革展望[J]新金融，2013（11）：12-15

（责任编辑：马琳）endprint