中国式影子银行的发展及其对中小企业融资的影响

岳雯楠

摘要：随着我国市场经济改革的不断深化，中小企业发展迅速，数量和规模均呈现出爆炸式的增长。但是由于中小企业自身特点以及我国金融市场发展不完善，影子银行大量出现，在给中小企业融资带来便利的同时，也对中小企业的发展带来了新的挑战。本文通过对我国影子银行的发展进行介绍，深入分析其对中小企业融资带来的影响，并提出完善我国影子银行发展的具体措施，为我国金融市场的健康发展建言献策。

关键词：影子银行 中小企业融资 影响

一、引言

进入到新世纪以来，我国中小企业发展迅速。据相关数据统计，中小企业在我国企业总数中占比超过99%，创造的税收收入和GDP在我国总额中分别超过50%和60%，并为我国80%以上的城镇居民提供就业岗位。但是，由于中小企业自身规模较小、创收能力较低等原因，中小企业外部融资渠道狭窄，影子银行应时而出，并逐渐发展壮大。据中金公司相关数据显示，2013年我国影子银行提供的民间借贷总额超过8.3万亿元。随着我国金融改革的不断深化和政府对中小企业支持力度的不断加大，加强对中国式影子银行对中小企业融资影响的研究，具有重要现实意义。

二、我国影子银行的发展及其对中小企业融资的影响分析

自2008年金融危机爆发以来，我国影子银行发展迅速，日益受到社会各界的关注。从目前情况来看，我国影子银行主要分为地下钱庄等政策打压型影子银行和以企业委托贷款、银信合作理财等为代表的政策支持型影子银行。影子银行的发展一方面为中小企业融资带来了便利，另一方面也给中小企业融资带来了不利影响，具体分析如下：

（一）有利影响

中小企业由于其自身规模较小、盈利能力较低、厂房和机器设备等固定资产价值较低，难以从传统商业银行获得贷款，也无法通过发行权益性证券从金融市场上获取融资，中小企业发展普遍面临资金瓶颈。相对于传统商业银行，影子银行由于其地域性特征比较明显，尤其是民间信贷，影子银行对于中小企业的生产经营环境比较熟悉，甚至和中小企业主有着良好的私人关系，同时，影子银行受到的金融监管相对来说比较宽松，民间信贷甚至不受金融监管，多重因素的叠加导致影子银行在为中小企业提供融资时具备较大优势，影子银行的发展在一定程度上满足了中小企业日益膨胀的资金需求，给中小企业融资带来了有利影响。

（二）不利影响

一方面，由于对影子银行监管相对宽松，导致部分影子银行在实际贷款业务中没有按照相关规定进行操作，将部分传统金融产品以影子银行业务的形式对外放贷，该部分金融产品并没有在银行资产负债表内入账，从而绕过金融监管，加重了金融市场的不稳定性。另一方面，中小企业通过影子银行进行融资时，贷款利率往往远高于传统银行贷款利率，融资成本过高容易导致中小企业生产经营无利可图，中小企业由于偿还过高的贷款利息而导致资金周转不善、资金链断裂，甚至导致中小企业破产。

三、完善我国影子银行发展的具体措施

针对我国影子银行的发展的不足之处，完善我国影子银行发展可以从以下方面着手

（一）建立健全金融法律法规，加大对影子银行的监管力度

财政部应当联合证监会、银监会等相关部门加强对影子银行的监管，建立健全影子银行规范化运作的监管体系。首先，监管部门应当区别对待不同类型的影子银行，重点扶持与国家政策一致的影子银行，打击地下钱庄等非法影子银行；其次，加强对影子银行金融业务活动的日常监管，严格要求影子银行将相关金融业务活动并入资产负债表内，加强对资产证券化、次级抵押等金融业务的对外披露，对影子银行的风险敞口规模进行适当限制，规范影子银行金融业务活动，降低影子银行体系的金融风险。

（二）拓宽中小企业融资渠道，完善中小企业担保体系

一方面，政府可以通过建立中小企业信用评级体系的方式，对我国中小企业进行信用评级，为商业银行在为中小企业贷款时提供可靠的信息，避免由于信息不对称导致发展潜力巨大的中小企业融资困难的现象，也可以成立政府支持的中小企业发展基金，拓宽中小企业融资渠道，扶持中小企业的发展。另一方面，政府可以联合中小企业协会等组织，积极推动行业联保机构、中小企业互保机构、政府参股担保机构等担保机构的建设，为中小企业提供各种类型的担保业务，完善中小企业融资担保体系。

（三）深化金融市场改革，提高金融市场管理人员素质

一方面，政府需要继续深化金融市场改革，尤其是利率市场化的改革，进一步放开贷款利率的市场化运作，由市场供需情况来决定银行贷款利率，降低行政干预对市场的干扰，充分发挥金融市场资源优化配置的功能；另一方面，监管部门需要提高金融市场管理人员的专业素养，随着金融市场的不断发展，金融业务活动日益复杂，监管人员需要及时更新自身知识系统，增强对金融风险的识别和应对能力。

四、结束语

综上所述，我国影子银行的发展一方面为中小企业的融资提供了便利，另一方面由于其监管不严也给中小企业融资带来了新的挑战，趋利避害，通过建立健全影子银行法律法规、拓宽中小企业融资渠道、深化金融市场改革等措施，可以推动影子银行更好地发展，为我国金融市场的完善和中小企业的发展奠定扎实的基础。

参考文献：

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