政治关联与盈余管理关系研究述评

崔 锐

一、引言

改革开放以来，民营经济已经逐渐成为我国社会主义市场经济的重要组成部分。但是，我国正在处于经济的转型时期，各项制度不完善、法制体系不健全以及经济意识形态等问题，导致民营企业在很多方面遭受着制度和政策上的“歧视”，在当今的市场经济市场中很难取得与国有企业相平等的竞争地位。基于我国现阶段转型经济的制度特征，中华民族悠久的“关系”文化与传统和政府仍充当着资源分配的重要角色的背景下，企业为了获取有利的政策支持或者廉价的公共资源往往会主动建立政治关联。与此同时，企业为了避免政府监管和社会关注，通常会对其通过政治关联而获得的各种便利进行隐藏，而盈余管理就成为了企业进行利润及绩效操纵的主要手段。

本文是针对政治联系与盈余管理方面的国内外文献进行回顾以期深化相关方面的研究。

二、政治关联相关文献综述

在我国当前的社会体制下，政治关联是企业集团最希望缔结的一种非常重要的联系。政治联系主要就是在企业内部的主要人物 (如公司的CEO、排名前十的大股东或企业的高管)拥有与政府官员之间存在的密切关系，而这种密切关系往往表现为企业的主要人员与政府官员之间可能存在有密切的私人关系，也可能会是政府官员与企业拥有一种密切的经济联系或是企业的股东或者高管成为政府的人大代表等参与政治，但是这种政治联系并不是腐败 (Faccio，2006)。

目前国内对于政治关联的研究多集中于以下两个方面:第一、从资源配置角度来看，政治关联是企业在资源分配过程中占据优势地位的基础。具有政治联系的企业会拥有更多的优先权，相对于无政治联系的企业来说更容易获得政府的各种行政审批 (吴文峰等，2009)。在具有稀缺性的资源上面，其优势性将更为明显，如那些拥有政治联系的企业从而就可以获得更多的政府补助 (Adhikari et al.，2006)、较多的融资机会 (Faccio，2006;余明桂等2008;梁婷，2011)、较多的税收优惠(Fisman，2000;吴文峰等2009;陈爽英，2010)等。因此，黎文靖等(2011)从会计计量的角度认为政治关联是一项无形资产，可以为企业带来经济收益。

第二、政治关联对于企业来说又是一把双刃剑。有些学者认为政治关联对企业伸出的是扶持之手，政治关联与企业绩效之间呈现正相关关系 (Faccio，2006;余明桂等，2008)。同样的，有些学者则认为政治关联会导致企业的经营绩效变差 (Fan，2007)，会计信息质量也较差(杜兴强等，2010;曾昭明等，2012;刘永泽等，2013)。

三、盈余管理相关文献综述

1985年，Healy发表了一篇名为《奖金计划对会计决策的影响》的文章，学术界开始了对盈余管理的研究。Scott(2000)认为，当管理当局从一系列的会计政策中进行选择时，很自然的会选择有利于自身或公司价值最大化的会计政策，这就是盈余管理。盈余管理是公司管理层基于自身判断对于会计数据影响的一种行为，盈余管理存在的根本原因在于市场的不完全、不完美性，但盈余管理与盈余操纵、财务舞弊及会计政策选择是有区别的 (涂云友，2006)。它实质上是一种在遵循企业会计准则和相关会计制度的前提下，企业凭借会计或非会计的手段达到特定期望的行为。

企业之所以会选择进行盈余管理行为是出于出于增发新股 (Perry等，1994;夏立军，2003;高雷等，2006)、避免报告亏损 (赵春光，2006)、掩饰高管获得私有收益 (Fan等，2002;Francis，2005;黎文靖等，2011)，获得更多的债务融资 (彭瑶，2009;刘巍，2011)、避税(陈琴，2010;吕敏等，2010)等的目的。从而，管理层会操纵公司的报告利润，进行盈余管理。

除了对于盈余管理动机的研究以外，目前学者对于盈余管理的研究集中在盈余管理方法的研究方面。盈余管理的手段多种多样，但是管理层层操纵企业利润进行盈余管理的方式无外乎两种:应计项目操控盈余管理 (Healy和Wahlen，1999;杜兴强等，2010)和真实的盈余管理(Zang等，2007;张昕，2008;李增福等，2010、2011;Zhao et a1.，2011，;刘永泽等，2013)。但是，具体企业会采用何种方式进行盈余管理，Zang(2012)发现当企业会计年度间真实活动盈余管理水平高于预期值时，在会计年末将通过应计项目调低利润;反之，当企业会计年度间真实活动盈余管理水平低于预期值时，在会计年末将通过应计项目调高利润。

四、政治关联与盈余管理之间的关系

目前，国内对于政治关联与盈余管理之间关系的研究尚不成熟，相关文献相对较少，基于政治关联与盈余管理的关系研究都是建立在应计制盈余管理研究之上，但大多数的文献都是支持政治关联与盈余管理负相关 (Ahmed，2004)。由于具有政治关联的上市公司提供较高质量的盈余信息的压力较小，所以具有政治关联的企业可以提供较低质量的会计信息 (Bushman等，2006;Faccio等，2011)。

特别是在我国市场体制不够健全，政府在资源配置过程中仍发挥着巨大的作用，许多地方性政府就把民营企业当作提升政绩的机器，企业拥有政治关联，其进行盈余管理的动机就会增强，并不会提供较高质量的盈余信息 (易玄等，2011)。并且，政治关联与会计盈余信息质量之间存在显著的负相关关系 (饶茜等，2012)。

另外，这种负相关关系还受政治关联的类型 (杜兴强等，2009;杜兴强等，2012)及市场化的程度的影响 (刘永泽等，2013)。

五、结论与展望

通过对相关的文献的述评，我们不难发现:目前政治关联、盈余管理各自单独的领域内部相关研究有很多，并且形成了一定的结论，但是，对于政治关联与盈余管理关系的文章相对较少。政治关联与盈余管理之间的关系的研究还是停留在政治关联与盈余管理之间是否存在联系，至于影响的机理、影响的程度如何，仍然没有一个定论。这是本文认为，仍然可以进一步研究的关键点。(作者单位:郑州成功财经学院)

本文受河南省教育厅人文社科青年项目 (2015－QN－050)资助

［1］Faccio，M.Politically Connected Firms，American Economic Review，2006;

［2］余明桂，潘洪波.政治关联、制度环境与民营企业银行贷款［J］.管理世界，2008，(8).

［3］潘红波，夏新平，余明桂.政府干预、政治关联与地方国有企业并购 ［J］.经济研究，2008，8:21－30.

［4］梁婷，王前锋，邹琳.高管团队政治关联对中小企业经营绩效的影响研究—基于中小板上市公司的数据.财会通讯，2011(6).

［5］刘永泽，张多蕾，唐大鹏.市场化程度、政治关联与盈余管理——基于深圳中小板民营上市公司的实证研究.审计与经济研究，2013(2).

［6］刘巍.民营企业盈余管理动机分析［J］.经济研究导刊，2011，(16):165－166.