论风险投资在中国的发展前景

王健　李凯旭

摘 要：随着社会的快速发展，风险投资已经变成了一种潮流，对一个国家的经济发展发挥了巨大的作用。本文主要通过分析我国风险投资的现状与发展中存在的问题，提出了解决风险投资发展问题的策略以及风险投资未来的发展方向。

关键词：投资风险；发展前景；有效措施

一、风险投资的界定

风险一般指的是当人们在从事某种活动时所遇到的一些没有征兆的事情，且又没有办法避免的事情，一般是指坏的事情，且带有较强的不确定性。而企业的投资者在这种不确定性面前，虽然不喜欢，但是也只有接受风险的存在，必须面对风险。

而投资风险不仅包括了不确定，还具有更进一层的含义。投资风险除了指人们从事其他活动时伴随的不可避免的风险，更是指参与者愿意主动承担不可避免的风险，并且往往伴随着创业、拼搏、奋斗、冒险等难能可贵的精神。联合国对投资风险的定义是可以将那些以高科技和知识为基础的、经营技术与生产密集的新产品或者是某一项服务的投资看作是风险投资。

二、我国风险投资的现状与存在问题

1.风险投资在我国的发展现状

自2004年，风险投资在我国发展迅速。风险投资在金融市场发挥了很大的影响，风险投资的成熟程度也代表着金融市场的现状。

（1）风险投资的政治环境

我国政府越来越重视在风险投资领域内出现的法律问题，对此制定出了相关政策，而且还认为风险投资和我国资本市场是实现高科技革新的关键手段。总之，我国的针对风险投资的政策环境良好，非常适合风险投资的蓬勃发展。

（2）风险投资的构成

我国在风险投资领域内有以下几种机构：国家单独投资的投资机构、由国内的公司有独资型的投资机构、由国内的公司创设的公司类型的组织、有政府资金成分的机构、由国外的企业单独投资或者和国内企业联合投资的机构。在调查中我们了解到，由中国企业投资的风险机构在市场上的份额较大，但是其投入的总资金量却远远不如外国企业投资建立的风险机构。

（3）风险投资的机构主体

在我国，每年的风险投资项目、投资资金数目、单笔项目的投资金额都在上升，尤其在2011年的时候共达成了362笔风险投资，总资金数目达到了63亿美元。我国的风险投资企业的建立地区一般都比较集中，其范围大多是在经济较发达的城市以及沿海的城市等，例如广东、上海、北京、江苏、福建等地。除此之外，在这几年里，我国出现了很多刚刚建立的创业性的企业风险投资，这也是我国风险投资市场发展的良好趋势。

2.风险投资发展中存在的问题

（1）缺乏风险投资方面的专业人才

在风险投资领域里，要想达到专业的水平，就要同时熟悉很多技术、金融、营销和管理方面的技能。只有拥有了专业的风险投资人员，该行业才能稳固发展繁荣。然而，目前为止我国在真正熟悉风险投资操作的专业人员方面还存在很大的缺口，比如其专业知识不能很好的与国际接轨，专业素养普遍较低，团队合作能力也比较低，要想创建一个专业人才队伍还要经过很长的时间。

（2）撤出风险投资的资金较困难

要想撤出投入风险投资领域的资金要具备很大条件，这样限制了投资人员撤出资金。在撤出投资的资金之前，投资人需要经过很多手续，而且办理起来较为困难。到目前为止，我国证券市场还欠缺这些政策。在主板市场中，企业要上市必须经过很多检验，制约了高新技术风险企业获得投资资金的渠道，门槛还很高，不利于正常情况下的资金撤出。除此之外，要想撤出投入风险投资中的资金还可以通过股权转让的方法，不过在转让的过程中所要面临的困境更多。

（3）风险投资发展不平衡

由于风险投资和高新技术产业间互相推进，因此在我国某些地方要想建立风险投资的有利形势，就要通过完备和增强的阶段，并且让这些地方的风险投资领域的资金能够循环利用并逐渐扩大，将该区域内的风险投资发展和其他地区之间区别开来。我国的经济发展存在着较大的差异，尤其是南北差异，东西差异，要想在不同发展情况下的地区进行风险投资，其风险的大小是一样的，因此该行业在比较贫穷地区的投资情况少。一般在大城市，或者二三线城市才会有大量的风险投资发展。

（4）有关风险投资的法律规章不完备

由于我国的风险投资行业还属于雏形状态，现存的风险投资法律规章制度还不健全，这会给风险投资的发展带来负面影响。主要表现在风险投资机构的组织形式和市场准入这两大方面，例如早就已经出台的法律《合伙企业法》中就有相关规定，只允许自然人合伙办企业；对于部分风险投资企业，一旦行政色彩过于浓烈，对于投资者和相关管理人的利益和工作积极性都是极为不利的；资产委托管理缺少法律规范的依据等。再例如，风险投资在我国早已开始实践，但至今仍未对风险投资基金进行立法。由于法规建设不健全，使得社会上非法集资活动屡禁不止；在税收上，国家虽然给高科技企业享受15%所得税税率的优惠政策，但对高科技企业的投资者却没有所得税优惠，风险投资者在高科技企业所得的股息和红利要双重征税。这种滞后的市场环境和法律环境，在很大程度上都制约着我国风险投资的营运和发展。

三、风险投资的发展措施与前景

1.强化国家政府干预手段

我国政府影响风险投资的手段将会有所改变。如今，我国政府在风险投资领域处于主动投资的地位，将来可能会转化为指导和鼓励风险投资企业成长的位置，参与的方式也从直接变为了间接。第一，我国政府将会议部分国家资金最为风险投资的保障资金，成为非正式型资本的一种来源。第二，政府将会履行好自己公共管理的职责，创建出优良的金融环境和法律条件，让我国的风险投资行业的自发性、自目性和滞后性方面的问题得到改善。

2.把绿色科学技术行业作为风险投资的重要项目

如今，由于节能环保政策的实行和发展，国家越来越重视生物和高新技术如绿色、环保能源研发技术方面的企业的发展。在政府节能降耗政策的支持下，各种绿色科技项目将在一段时间内构成我国风险投资的重点行业，比如生物、新材料产业以及涉及各种洁净能源开发技术的绿色科技产品。除此之外，民间资本也将会成为风险投资中影响力较大的一个因素，并且变成风险投资资金的主要组成部分。因此，在我国投资风险的发展前景中，必须重视绿色科技项目。

3.扩大风险投资范围

如今，在我国社会保障体系中，养老保险基金的数额正在增加，如果发展成熟了，应该会支持养老基金参与到风险投资中，且会变成必然的结果。虽然我国的科技创新发展成果可观，但是真正转化为现实生产力的技术成果却屈指可数，高达百分之八十多的科技成果都没有转化成现实生产力。在经费使用方面，科研、成果转化和生产三个阶段上的投入比例只有1：0.7：10，远不及其他国家对此的投入。所以说，风险投资行业在我国的发展空间还是相当不错的。

4.扩大民间资本在风险投资中所占比例

集中在风险企业的开拓阶段是扩大民间资本的风险投资比例，风险投资伴随着科技开发从研究、试制到应用的过程，投资资金也有个从投入到撤出的过程。这就是风险投资“退出（退股）——进入（再投人）”的循环机制。在这个过程中，资金的撤出需要一个有效、快捷的市场来取得民间资本家的信任，风险投资发达的国家一般都建有场外交易市场。我国现在正处于计划经济向市场经济的过渡之中，国有企业的股份制改造才刚刚开始，证券市场发育还很不完善。我们应该在完善证券市场的同时，大力扩大民间资本在风险投资中所占的比例，努力为民间资本企业提供方便。由此可知，我国民间资本在风险资本中的地位将会越来越高，其发挥的作用也会越来越大。

综上所述，风险投资对一个国家的经济发展发挥巨大的作用。目前，我国风险投资存在着缺乏风险投资方面的专业人才、撤出风险投资的资金较困难、风险投资发展不平衡、有关风险投资的法律规章不完备等问题，提出了通过强化国家政府干预手段、把绿色科学技术行业作为风险投资的重要项目、扩大风险投资范围及民间资本在风险投资中所占比例等方法解决风险投资发展问题。

参考文献：

[1]盛军锋.我国风险投资的发展现状及存在的问题[J].金融教学与研究，2012（01）.

[2]钟雅苏.我国风险投资的发展现状及对策研究[J].财贸研究，2011（06）.

作者简介：王健（1993.01- ），男，汉族，黑龙江省富锦人，佳木斯大学经济管理学院，2011级会计学专业，本科生；李凯旭（1983- ），女，黑龙江佳木斯人，佳木斯大学经济管理学院讲师，主要从事市场营销方向研究