污水处理BOT项目的投资风险分析及应对措施

侯松然

【摘 要】随着污水处理工作的不断开展，研究BOT项目的投资风险凸显出重要意义。本文首先介绍了污水处理BOT项目的基本特征，分析了其运作模式的优势。在探讨污水处理BOT项目的投资风险的基础上，提出了项目风险的应对措施。

【关键词】污水处理；BOT项目；投资风险；应对措施

一、前言

作为一种实际应用效果良好的运作模式，BOT项目在近期得到了有关方面的高度重视。研究污水处理BOT项目的投资风险，并提出合理化的应对措施，能够更好地提升该项运作模式的水平，从而有效规避其过程中的多项风险。

二、污水处理BOT项目的基本特征

我国城镇经济的快速发展，促使了对污水处理厂等基础设施需求量急剧增加。基础设施项目建设需要巨额的资金投入，基础设施由政府提供的传统模式使急促设施长期滞后于城镇经济的发展水平，为缓解这一矛盾，政府开始在基础设施的供给方式上作出转变，努力将市场经济纳入到基础设施的恰当领域中。BOT模式就是在这种背景下发展起来的。污水处理BOT项目一般是由项目业主，即县政府或市政府将污水处理厂项目通过一定程序，并通过签订《特许经营合同》的形式特许给企业进行项目投资建设、运营，20—30年后企业将项目无偿移交给政府。在特许经营期内，企业通过处理污水向政府收取污水处理费（政府的污水处理费主要来源于征收自来水用户的排污费）获得投资回报。污水处理BOT顶目具有如下基本特征：一是污水处理BOT项目以项目所在地政府特许为前提和基础；二是污水处理即BOT项目的众多当事方相互关系通过一系列合同进行安排；三是污水处理BOT项目特许经营合同双方当事人法律地位平等，权利、义务基本对等；四是特许权期限届满，污水处理BOT项目须无偿移交给政府。

三、污水处理采用BOT运作模式的优势分析

1.为污水处理产业引进竞争机制。长期以来，我国污水处理产业基本上处于政府垄断的经营状态，存在着管理落后、效率低下、缺乏竞争意识等弊端。采用BOT投资方式，吸引外资企业或国内民营企业进人我国污水处理产业建设领域，势必将打破目前存在的由单一投资体制形成的行业和部门垄断局面，从而增强企业的经营意识，降低运营成本，提高工作效率。如广东新会市东郊污水处理厂原由政府投资，事业单位运营，每吨污水处理费用要1.2元，而实施BOT模式后，政府通过招标最后只付0.67元/吨的污水处理费。另外，采用BOT投资方式，还有利于理顺污水处理的价格，充分发挥价格的激励作用，提高企业的生产效率和服务质量，增强企业自我发展能力和对投资者的吸引力。

2.加快污水处理产业发展，提高污水处理产业的技术管理水平。污水处理产业采用BOT模式运作，不仅可以减轻地方政府直接的财政负担，缓解经济发展中资金短缺的问题，而且可以通过项目的运作解除外商或国内民营企业对投资污水处理产业的后顾之忧，从而吸引更多的投资商直接投资经营污水处理产业，加快该产业的发展。由于BOT项目运作一般都涉及到巨额资金的投人，并且项目建设的周期较长，经济发展的不确定性使得项目的建设、运营中潜伏着极大的风险，因此，采用BOT运作的污水处理产业不但需要强大的资金作为后盾，还必须有高科技的支撑，以减少或避免风险，获得较高的收益。客观上投资方都要求在项目建设前进行科学的论证、合理的设计，在项目建设、运营过程中加强管理、科学组织，这对我国污水处理产业的技术管理水平提高无疑将起到带动和示范作用。

3.突破现有的融资模式，改善投资结构。当前，由政府出面的融资形式主要有国内外投资者直接投资和借用国内外银行贷款两种主要方式。BOT投资方式既与这些投资方式相联系，同时又有其特殊性。虽然在一定意义上的BOT投资方式与中外合作经营企业相类似，但二者无论在与政府的关系，还是资金来源等方面都存在明显差别，因此，采用BOT方式引进利用外资或民间资本，无疑是突破了现有的融资模式。

四、污水处理BOT项目的投资风险分析

1.技术风险。以下几个因素可能产生技术风险：工程及设备质量；污水处理工艺；污泥处置；公司管理。技术风险导致污水处理异常，将严重影响到水体环境质量，因此风险管理十分关键。为此，应做到以下几点：政府特别是当地环保部门充分行使监督权，对工程质量、运行状况实行严格监督；公司嚴格按照维修计划及时进行设备维修、更换，保证设备正常运转；公司根据招标文件进行详细的调查分析，通过多方面工艺比较，选择最优处理方案；积极寻求安全可靠、经济合理的污泥处置方法；严格公司生产管理和员工技术培训。

2.污水负荷风险。运营阶段经常会出现污水负荷（水质、水量）与预计负荷出现较大差异的情况，形成污水负荷风险。造成污水负荷风险的原因主要有：项目特许期较长，很难对未来污水负荷做出准确预测；污水管网建设滞后，进厂水量低于设计处理能力；城镇规划发生较大变化，产业结构出现重大调整，增加规划外污染源，导致进厂水质发生变化；企业生产随季节性变化，进厂水量不稳定。污水负荷的变化对专营公司的影响是非常大的。一方面专营公司的盈利来自于污水处理收费，若污水实际处理量达不到实际处理能力，会直接影响到公司的经济效益，造成人员、设备上的闲置；另一方面，污水负荷的较大变化将会对污水生化处理系统造成较大冲击，严重时甚至会导致污水处理系统的瘫痪。

五、污水处理BOT项目风险的应对措施

1.建立精确而有效率的调查、测算和评估体系。在污水处理BOT项目投资实施之前，项目公司要对项目进行必要的市场调查，在此基础上进行可行性分析，预测该项目的发展前景，完善的测算评估体系可以有效地缩小预测值和实际结果之间的偏差，避免盲目上马和不必要的浪费，做到有备而来。

2.加强污水处理BOT项目合同管理。污水处理BOT项目合同是规定项目各方当事人权利和义务的书面协议，具有较强的法律约束力。项目参加者虽然有共同的利害关系和利益目标，但也有各自不同的利益。因而在签订合同时—定要坚持立场、谨慎小心，确保自己的经济利益不受侵犯。

3.加强风险监察，消除实际建设中的风险隐患。无论是污水处理BOT项目投资还是其他形式的投资，我们都只能对旧的风险进行规避，但无法防止新的风险产生。污水处理BOT项目是一项复杂而又系统的工程，很多风险无法预见，如不及时处理必将酿成大祸。这就要求污水处理BOT项目公司必须在施工建设过程中、雇佣那些具有丰富风险管理经验和精通BOT业务的专门人才组成独立的风险监查机构，对每一个环节中可能出现的风险进行检测，及时提出解决措施.最大限度地保证污水处理BOT项目能够顺利完成。

4.加强对主要风险的分析并采取相应的措施。目前图内外项目管理专家经过多年的实践，总结出常用的风险应对措施有回避、预防、减少、转移、自留和后备措施等6种。在污水处理BOT项目中，投资者可以通过对具体风险的分析，充分利用以上措施应对各种风险。如对市场风险，可以与政府签署最低水量协议和调价协议；对政府的交付风险，—方面是通过协议或支付保函形式予以保障，另一方面是要在项目进行前考察当地的排污费征收情况及当地政府财政情况；对于能源和原材料供应风险，可以通过签订长期的能源和原材料供应合同，加以预防和消除。

六、结束语

通过对污水处理BOT项目的投资风险分析及应对措施的相关研究，我们可以发现，该项工作中的风险来自多方面，有关人员应该从污水处理的客观实际出发，在分析期投资风险的基础上，研究制定最为符合实际的风险应对策略。

参考文献：

[1] 宋志东.BOT项目中的风险分担及合同管理[J].吉林省经济管理干部学院学报.2011（01）：88-89.

[2] 俞波.投资项目决策中的财务风险分析——以污水处理BOT项目为例[J].福建农业大学学报.2010（02）：25-28.

[3] 俞波.BOT项目经济风险指标及其度量方法[J].福州大学学报.2012（01）：112-113.