李丰：我为什么创办峰瑞资本

张铭

2025年被称为万众创业的一年，各地群英并起。纷纷“下海”。而与之对应的另一方一风险投资机构的数量也在这一年里大量增加，许多在成熟基金里积累过经验和资源的投资人纷纷自立门户，而李丰就是这些自立门户投资人中的一员，但与别人不同的是，李丰的FREES（峰瑞资本）从一开始诞生就引起来巨大关注，其独有的管理与分配机制.可能对未来的整个行业起到颠覆性的影响。

IDG七年

近几年来，李丰是IDG的红人，甚至有同行称他为]DG的形象代言人。他确实有红的资本。在2008年加入IDG之前。他已有光鲜的屨历；罗切斯特大学博士、新芬方老师及管理层、成功的创业者。

进IDG之后毫无风险投资经验的李丰迅速的汲取新的行业知识，并梳理出自己的投资逻辑。2010年李丰投资了电商品牌韩都衣舍。2011年，李丰成为坚果品牌三只松鼠天使投资人。今年的9月20日，三只松鼠公布完成D轮3亿元融资，投资方是峰瑞资本。此外，李丰还投资了猪八戒网、宜信、铜板街等后来都成为巨头的公司。

让李丰更有影响力的还有他倡导的“主题投资”，例如：电子商务品牌（韩都衣舍等），互联网金融（宜信、挖财等），90后生活方式（脸萌、一起唱等），互联网内容平台（Bilibili等），020中的C2C（猪八戒网、河狸家等）。这些主题投资一度成为近几年来的投资热点。

创新者

从毫无经验的新人到IDG的合伙人，再到IDG代言人，李丰一切身份转变背后离不开他在IDG内部完成的三次影响重大的改革。

“我在IDG时就做了很多改革，很多是外界不知道的，甚至是激进的。”李丰告诉记者。

据了解，大概在三年前.李丰倡导把广义的TMT投资根据八个垂直的方向拆分成8个小组，每个投资的同事主要参与一个，同时可辅助性的参加另外两个小组。当时这个方案在内部引起很大的争议，有些人觉得李丰做这么大变革是有某些图谋。

“当时阻力很大，但垂直细分后让同事在专业上看的更深。小组的设置对IDG有很大的好处，这使得即使有人员流动，专业知识和方法还能延续下来。”。

一年后，李丰又将投资团队横着切三段，分成早期投资、成长期投资和晚期投资三个阶段，每个人被赋于两个职能，一是属于某个阶段，二是属于某个方向。此后，李丰成为IDG早期投资的负责人。

在负责早期投资的时候，李丰又做了改革.包括内部的管理、投票机制和利益分配机制。

两年前，李丰在IDG建立投后服务团队，为IDG和被投企业做品牌推广服务，影响很大，一系列校园创业大赛轰轰烈烈的办了起来，将被投企业和IDG一起推给了社会，大大增加了品牌知名度。同时也让他成为热门人物。

李丰并没有止步于此。去年年底，他开始在内部的管理委员会上与同事沟通：现在早期投资需要什么样的变革，为什么会需要这样的变革，形势发生了什么变化，规律发生了什么变化，以及需要什么样的变革和思路等。

在李丰看来，现在宏观环境发生了巨大变化，进入股权投资的钱越来越多，互联网或者科技所涉及到的产业范围和产业链都比以前多很多，所以新出来的创业公司也多很多，从供需两端都变成了越来越碎的市场。“当一个市场既有增量又被切碎的同时，就会出现新的撮合机制，不光是投资，在任何一个供需关系的市场里都是这样的。”李丰对此非常笃定。

在这种认识下，他认为传统基金从管理到决策乃至利益分配机制都需要深度的大变革。

“从第一次提这个事的时候我就讲得很清楚，这是我一定要做的，无论如何。”李丰说。

在峰瑞资本的第一次媒体会上，李丰揭晓了变革第一步：引入管理费对赌条款。如果基金的投资收益少于3倍，峰瑞资本将向出资人退还全部管理费。若高于3倍，则将收取更高比例收益分红。这一变化将使得传统VC的管理费“铁饭碗”被打破，收益与绩效直接挂钩。

此外.在基收益分配上打通了内外部。外部项目的推荐可获取项目5%的收益。内部执行团队获得5%。其次是降低了出资门槛，出资额度在100万元人民币（20万美元）以上，在峰瑞资本挑选后即可成为出资人。

顽童初心

“我有非常大的好奇心，很愿意把事情搞清楚，而且很喜欢和不同类型的聪明人打交道。这种性洛比较适合做投资”李丰说。

这的确是他，爱不停的思考事物发展的趋势，当事实证明自己判断正确的时候便很快失去了耐心，转而思考更深度更前瞻的东西，就像一个顽皮的儿童，一旦学会了玩一个玩具后便对这个玩具失去了兴趣，转而去找新玩具。而与之前不同的是，现在李丰要找一大波他喜欢的“成熟闷骚理想主义男”一起做个大玩具。

李丰多次表示，FREES要做的不是一支基金，而是一个可以有更多人参与的大平台。为了吸引更多聪明且强大的伙伴加入，FREES所有创始人的占股甚至不到总数的三分之一，留了三分之二的股权用于吸引更多的小伙伴。

纵观李丰的过往，每一程无不像是一个在不断寻求新玩具的顽童。新东方七年。几乎把所有管理岗位都做了遍，感觉互联网有意思就去创业；公司发展不错后又开始做投资。投资的每一个领域都是全新而不断变化的。需要人强大的反应能力和学习能力，而他乐此不疲。

在IDG更是折腾的七年，尽管每一次变革时都是流言纷纷，但他仍没有改变，依旧想起感觉对的、有意思的事便去做，只是他做的事越来越大，观众也越来越多。在基金第一次媒体会上也不忘深隋地感谢老东家：“过去七年间做出的成绩，都要感谢IDG这个舞台。”

这次李丰和他的朋友们一起成立的FREES，没有任何的前车之鉴.也比以往的每次变革程度都要大，有人说他可能会得罪不少同行；甚至有人怀颖他说的这么大就是为了吸引眼球，也有人说他锋芒毕露。

“这么折腾是因为这是一件面向来来酌事情，核心是有点变革和理想性的，去做应该挺有意思的。”李丰说，“我的成就感不来自于改变本身，而是来自于看见这件事情往你认为正确的方向发展，假如整个团队和商业模式越来越正确，这就是意义。”

所以，驱动李丰不断变革着向前走的是他内心深处熊熊燃烧的好奇心，而不是要颠覆谁的野望。

“我希望能找到各行各业里的牛人，大家一起做想做的有意思的事情。”那个曾被叫做“丰帅”的翩翩青年已经在不知不觉间变咸了“丰叔”，但不变的是他那颗任性的不断找新玩具的顽童之心。