人民币入“篮”激发海外投资热情

张平

12月1日一大早，人民币被纳入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）篮子货币的新闻头条在各大网站、微信公众号以及微博等平台轮番进行轰炸。IMF主席拉加德宣布，人民币“入篮”的决议将于2016年10月1日正式生效，由此人民不仅加快了国际化进程，也成为真正意义上的世界货币。

SDR（Special Drawing Right）特别提款权，是IMF设立的储备资产和记账单位。当IMF各成员国国际收支出现逆差问题时，可以通过出售SDR来进行偿付收支逆差或偿还IMF贷款。不过SDR不是真正的货币是一种账面资产，此种资产的货币结算单位是以美元、欧元、英镑以及日元，而如今又加入了人民币。

虽然中国仍是发展中国家，但亦已成为全球第二大经济体。随着人民币的被纳入SDR货币篮子，资本市场将扩大开放的同时也加速了人民币的国际化进程。中国公司向海外扩张的借贷成本也将进一步降低。这充分反映了全球经济格局的新变化新走向，新兴经济体的崛起也使得其在国际市场中的金融话语权得到提升。

此外，“入篮”也意味着中国金融市场以及金融体系将国际化的标准，推动金融改革的进程。而无论是各国央行还是私人机构投资者也都会增加对人民币的需求，增加人民币储备，这也会推动人民币国际化和中国金融改革的进程。

从消费的角度来说，人民币的“入篮”将大大节省换汇的流程。以前在出国游玩或是公出之前，换汇是一个不可避免的问题。在出发前要先到银行预约换汇的服务，而且必须还要去较大的分行或是支行，当然还会经常碰到大额钞票在国外花不出去的尴尬。回国后的麻烦也一点不少，剩余的外币现金兑换成人民币，不仅有汇率的损失，零钱硬币更是没有办法兑换的。而人民币的“入篮”成功，使得国人兑换外币将更加便捷，免除了一系列的麻烦。不过对于直接使用人民币在境外直接购买股票及房产等，还值得商榷。由于中国未来资本开发将实行“有管理的可自由兑换”，人民币的国际使用问题仍将面临许多障碍。

从投资角度来说，人民币的“入篮”使得海外投资变得更加便捷，同时也减少了交易过程中汇率的损失。随着更多针对资本帐户的政策措施开放试行，无论是国内企业还是私人机构投资者来说，如房产、股票、基金等海外投资方式将变得更加便捷。此外在监管层面上，从QDII（合格境内机构投资者）到QDLP（合格境内有限合伙人），再到QDIE（合格境内投资者境外投资）对应可投资的类别在逐步扩大，这也强化跨境投资以及投资中国资本的活跃度。在企业层面上，以自贸区为例，国家陆续出台的简政放权政策，使得对外投资如无特殊情况，可一律采取备案制，为中国企业的跨境并购铺平道路。

人民币的直接结算还会减轻汇率风险，必将对开发商的海外投资及跨境交易起到利好作用。使得开发商的投资收益得到保障。

根据盈石集团研究中心数据显示，2015年上半年跨境投资同比上升40%，其中60%的跨境投资集中于全球25个大都市中。中国则是连续两年成为亚太跨境投资资金来源第二名。在人民币“入篮”后，人民币将收到IMF各成员国的认可，对人民币储备也将增多。各国央行将更加积极的开展人民币业务，海外投资者也能找到更便宜的价格作为人民币汇率对冲的业务及产品，从而减少因汇率波动而产生的投资风险。因此，将进一步增强和激发机构及个人投资者海外投资的热情和规模。