上投摩根：重点关注“互联网+”

陈小慧

“互联网+”备受投资者关注，相关题材基金动辄翻番的净值增长使许多投资者大为心动，而其中隐藏的风险也让很多人望而却步。

由本刊和上投摩根基金共同主办的“财富大讲堂”5月31日在机械工业出版社隆重举行，来自上投摩根基金的资深理财师张磊、王晓勇分别从二季度市场投资策略、基金配置及产品建议两方面进行了深入分析。本刊近百名读者积极参与了本次活动，并在会上与专家进行了热烈交流。

张磊从本轮牛市产生的原因、现在到了什么样的位置、未来还能走多远3方面阐述了他对当前市场的深刻见解。他分析，本轮牛市产生的原因主要有3个：第一是基于当前经济转型大趋势，分为从国家层面自上而下的转型和从企业层面的自下而上的转型，前者的投资机会以“一带一路”、国企改革、节能环保为代表，后者以“互联网+”为代表；第二是单一的货币政策和无风险利率的下降，利率下降能给实体经济带来更多利润，并引导投资向实体经济转移；第三是受房地产市场、互联网的影响，居民的资产配置发生变化，大量资金流向股市。

对于投资策略，张磊的建议是，“牛市里什么都可能会涨，所有的板块都有机会，只要是投资者能叫出名字的行业板块，一定都是非常热门的行业，都会受到持续关注，因此，对这些热门行业，投资者不必纠结于到底是选军工、环保还是传媒，只要看好，去投就是。”

而对当下“互联网+”这一热点，张磊认为，互联网已经超过了其作为一个行业存在的意义，它的存在与蒸汽机、电力的应用对社会进步所起到的作用同等重要，具有划时代的意义，并且，未来全球互联网的中心很可能在中国，这里面有很多好的投资机会。

王晓勇对“互联网+”进行了更深入的解析。他认为，“互联网+”并不是互联网与传统企业之间的简单叠加，两者之间的结合会产生更多新的模式，这里面就蕴含着新的投资机会，而这些投资机会最终会落在传统企业。王晓勇说：“有投资者认为目前有些互联网题材的公司估值太高，不敢买入，或者对是否还值得买心存疑虑，但我们认为仍然是可以投资的。因为传统企业的未来是可预测的，而‘互联网+企业则可能会是呈几何级的爆发式增长。例如大家所熟知的滴滴打车，3年前成立时注册资金为80万元，而今，其在投资市场的估价已达500亿元。这种互联网性质的企业，在经过一段时间积累后，往往会呈爆发式增长。而在滴滴与快的红包大战之前，滴滴的估值连1亿元都不值，通过红包大战积累了大量用户之后，终于迎来了爆发期。因此，对于‘互联网+题材的企业，站在目前估值高点看，投资者可能会觉得很贵，但是过一年半载之后，大家再回头看现在，就会觉得现在的价格也没那么贵。”

投资者如何投资“互联网+”？王晓勇给出了中肯建议。他表示，“互联网+”所产生的很多商业模式都是新兴的模式，没有案例可以参考，投资者直接投资“互联网+”企业可能会因为对行业、对企业的不了解而遇到极大风险，建议普通投资者不要直接参与此类题材的股市投资，而是选择基金，通过专业的从业人员进行操作，这一方面能规避很多风险，另一方面也使收益更加有保障。

活动结束后，与会读者纷纷表示参加此次活动受益匪浅，并热切期望今后杂志联合更多的机构举办此类活动，为读者和投资专家搭建宝贵的面对面的沟通交流桥梁，使他们能近距离聆听专家对投资的专业建议，为投资产品配置提供指导。