基层农发行股权投融资业务面临的困难与建议

孙 汶

(中国农业发展银行忻州市分行内设营业部，山西 忻州 034000)

股权投融资业务是发展国家农业农村中长期资本体系的新生力量，对农发行多元化经营和长期可持续发展具有战略意义，是落实年初全国分行行长会议精神，进一步打造一流现代农业政策性银行的必要保证。开展股权投融资研究，分析农发行业务现状，提出合理化建议，是落实中央一号文件“强化农业发展银行政策性职能”更好地增强农发行的综合服务能力，同时响应十二五规划中“加快多层次金融体系建设”里明确提出的促进创业投资和股权投资健康发展的文件要求。

当前农发行股权投融资业务是以农发行投资部为桥梁，将包括中国农业产业发展基金、现代种业发展基金和北京先农投资管理有限公司等股权投资者与优秀的具有地方特色与融资需求的产业化龙头企业进行有效对接，帮助进行资金供需匹配、达成投融资协议、促进双方共同发展。通过股权投融资业务的深入开展，将拓宽我行服务范围，扩大现有客户规模，提高我行社会效益，同时也是顺应当前国家对中小企业的扶持方针，提供低息、无息资金，方便中小企业融资，最终更好地发挥农发行政策性支农职能，促进“三农”经济发展。

一、股权投融资的概念和背景

股权投融资包括股权投资和股权融资。股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份，并最终通过分得企业利润或股利获得经济利益。股权融资是企业的股东愿意出让部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。企业在股权融资中所获得的资金，与银行贷款不同，无需还本付息，而仅仅使股东分享企业的经营利润。

纵观国内市场发展，虽然我国仍没有成立专职的投资银行，但近年来投融资业务的规模却越来越庞大，许多国有商业银行和外资银行也将业务范围扩展到投融资业务中，希望能从这块市场的蛋糕分一杯羹。当前我国的股权投资中，主要以私募股权基金为主，且近年来私募股权的规模有大幅上升。根据清科研究中心2013年中国私募股权市场共发生投资案例660起，与去年同期相比减少2.9%，但涉及金额金额244.83亿美元，同比增长了23.7%，规模总体呈增长态势。

虽然农发行投融资业务才刚刚开始，但能够借鉴在投融资业务开展过程中的先进经验和做法，避免走发展的弯路，将风险程度最小化，并迅速扩大业务规模，在市场中后来居上，增强综合经营实力，加快打造一流现代化农业政策性银行。

二、农发行开展股权投融资业务的必要性

（一）利用股权投融资渠道，拓宽业务范围增强支农职能

通过股权投融资，可以帮助我行拓宽现有的农村基础设施建设和粮棉油收储业务的局限，能够帮助很多规模较小、条件较差，但拥有丰厚的潜在社会价值的中小型企业，丰富我行中间业务的范围，增强各项服务能力，更好地服务“三农”。通过新的方式帮助企业，做到业务范围的全面覆盖，使我行能够更好地发挥金融服务功能，充当国家宏观调控的工具，履行农发行政策性银行的支农职责。

（二）充当中间沟通的桥梁，向企业提供先进管理体系

企业的发展规划和未来规模很大程度上决定于经营者的管理思想。在一些颇具竞争力的地方本土企业，随着市场规模的扩大、竞争对手的增多，经营者在思想判断、规划决策等方面的局限会逐渐凸显、暴露，并对企业的发展形成一定制约。通过我行的投融资顾问服务为企业寻找先进的投资管理者，使投资者参与到企业的经营决策当中，并利用其先进的管理技术和手段，帮助企业制订长远发展规划，合理应对复杂的市场竞争，促进企业健康良性的发展。

（三）通过向企业注入资金，吸收优质资源盘活生产经营

忻州作为全国糯玉米的主产区，拥有许多地方特色农产品加工企业，然而由于企业无法合理应对市场波动或者经营战略失误，而造成经营利润下大幅下降的局面。例如山西天维尔生物科技有限公司，虽然有许多优质资产，但由于受市场冲击影响，缺少足够的流动性资金盘活经营，使企业无法充分发挥其资源优势。我行可以积极发挥政策性银行的职能，牺牲短期自身利益去对地方龙头企业在资金上给予最大化地支持和帮助。通过股权投融资向企业注入资金，解决债务负担，保护企业的优质资产和土地资源不会因此流失，利用其积累的资源优势，合理渡过经营困境，帮助企业长效有序经营。

（四）向企业提供无息资金，降低融资成本减轻还贷压力

任何一个的企业发展壮大均离不开资金的支持，融资会成为企业发展的瓶颈。例如百度、网易、阿里巴巴等等，这些企业均是通过股权融资迅速由一个当初名不见经传、整日为筹集资金发愁的中小企业，一跃成为家喻户晓的国际知名品牌的大公司。我行开展股权融资业务，帮助企业寻找无息资金支持，降低企业还本付息的压力，使企业可以将更多的精力和资源投入到经营管理中促进自身做大做强。

三、当前农发行在股权投融资业务开展中面临的困难

（一）缺乏银企间相互理解，合作思想难以统一

在与企业进行协商时，由于存在着信息不对称，使得基层行存在“好的企业不需要，坏的企业不敢要”思想，很难与企业进行主动沟通。同时，企业负责人也仅将经营计划局限于在当地发展，未进行规模扩大考虑，思想固守，一旦有新的股东介入，担心自身前期投资白白浪费，失去多年辛苦创立的企业团队。双方在合作的思想上都充满对未知的担忧，难以统一。

（二）地方经营环境较复杂，综合决策制定困难

管理系统和制度的优越性在于能否更好地适应市场环境，任何的脱节都会对企业的发展造成阻碍和限制。在部分地区由于特殊的地方政策、市场环境等原因影响，使得地方经济形势与整体市场环境形成一种相反的局面。管理者在制定决策时必须充分考虑到特殊的地方环境和文化特色，结合市场需求形势，寻找合适的管理体制，否则便可能会影响投资的发展进度，甚至造成巨大损失。

（三）产业转型升级见效慢，难以短期获得高额回报

在我市现有的食品加工企业中，虽然有一定的技术创新，但与国内其它食品加工企业相比附加值仍较低，技术无法达到国内先进水平，因此企业在经营投资的前期过程中回报少、利润率低，尤其在进行产业转型升级、扩大生产线时，都需要一段时间的调整、适应，才能获得收益，投资回报在短期内难以有效提高。

（四）基层配套条件不完善，投资业务规模增长缓慢

投资业务在农发行刚刚兴起，许多支行都没有足够的配套条件全面开展此类活动，仅仅刚开始试行。同时，对于投融资服务等投资项目需要长期的跟踪、认真的调查、全面的可行性研究，这就必须要求专人专业化管理，但当前许多机构在人力、物力、时间等客观条件的缺乏，不同于信贷、会计等常规业务，无法抽调足够的资源全面落实管理要求，难以迅速扩大业务覆盖面，使投资业务的规模增长相对缓慢。

四、对农发行股权投融资业务开展的建议

（一）增强宣传了解、促进合作发展

行内成立专门的领导小组负责对投融资业务的宣传、联系、合作，由领导牵头重视，抽调部门骨干成员参与；通过多种形式的宣传、教育活动，利用不同的宣传媒体，提高投融资业务的宣传力度，向社会大众普及投融资业务的基本知识，并使其明确投融资业务带来的利弊；由专职人员单独专门负责一家企业，以1对1的“客户经理”模式进行统一的组织、策划，为企业提供量身定制的项目方案；积极组织政、银、企座谈会，加深三方人员的沟通交流，消除隔阂和芥蒂，增进对合作方案的了解，方便多方各取所需，力争通过股权投融资有效带动企业发展、扩大我行中间业务水平，促进共同发展，实现双赢的局面。

（二）发挥资源优势、带动企业发展

积极发挥我行股权投融资顾问以及咨询顾问的业务优势，为企业提供财务、运营、管理的发展方案，通过改善管理方法、提高技术水平、发展销售渠道、扩大市场宣传等一系列的经营规划，使企业在经营发展中掌握市场。发挥我行的桥梁作用，帮助投资方管理者在决策制定时进行相互沟通，充分考虑到山西省综改试验区的政策优势，积极支持本土文化特色，依靠本地经营者的素质、能力以及人脉关系，对当地市场环境进行分析，紧跟地方经济的发展趋势，同时，大力借鉴先进的同行业管理经验，汲取发展中的教训，使其更好地融入到地方企业管理中，因地制宜，确定企业的发展方案。

（三）开展长期投资、丰富服务手段

虽然投资回报在短期内难以提高，但我行可以暂时牺牲短期利益，通过长期投资的方式，将回报周期放大，重视企业的长期效益。随着企业经营状况的改善与提高，企业的经营利润会不断增加，其所带来的收益将远高于现有的贷款利率。同时，利用此次股权投融资业务的开展，我行可以进一步完善和丰富股权投融资业务中的配套服务，并以此为契机，提高服务意识，增强服务的能力，提升服务水平，使我行在客户服务方面更加成熟，并形成一项具有稳定来源、效益可靠的中间业务收入。

（四）完善配套设施、提供保障支持

完善基层行队伍、资源、制度等多方面的配套建设，积极组织开展各类专业知识的培训，鼓励员工获得相关方面的证书，努力培养员工对投资业务的学习和钻研兴趣，挖掘部门业务骨干等优秀人才完善队伍建设；帮助基层行进行业务的沟通和建立，尤其是在投融资方案的确定时提供详细的参考建议，在现有的基础上提供必要的技术、平台支持，在流程上提供必要的帮助，在增强工作效率，完善资源建设；紧密围绕国家的相关政策、制度、法规，充分借鉴国内外银行的一些先进的投融资案例，严格按照监管的要求不断更新和完善投融资方案的制度和实施细则，提供必要的制度保障。