中国大妈难逃黄金劫

钱丽

即使在多重经济因素影响之下，国际金价在2013年也并未因“中国大妈”的热情而有明显起色，被黄金套牢的“中国大妈”也不在少数。即便如此，“抢金潮”在2014年年初却再次上演。

黄金“惹的祸”

“临近年关，电话都快被打爆了，都是询问黄金价格和未来走势的，但听完我的分析之后，她们又大多不愿意相信。”郭林春告诉记者。

作为一名年轻的黄金分析师，郭林春原以为自己的职业生涯会与更多的投资精英打交道。但令他没想到的是，一群被称之为“中国大妈”的客户却成了他近一年来工作的重头戏。而这一切，都是黄金“惹的祸”。

2013年，以1665美元/盎司起步的黄金价格最终以1200美元/盎司悲情收官。然而黄金在几乎一路跳水的过程中，曾于年中出现过短暂的挣扎，也正是这段挣扎，让投资界人士了解到了“中国大妈”的存在，甚至笑称是她们力挺黄金不倒。不过，在经济因素逐渐发酵之后，黄金价格最终还是以32年来的最大跌幅交出了2013年的答卷。

进入2014年之后，黄金价格在小幅回升后于1月7日再次回落。然而“中国大妈”对于黄金的热爱似乎丝毫没有减弱，在包括北京在内的多个城市出现了“抢金潮”。“中国大妈”能否以这种持续的热情扭转黄金熊市？

梦断保值

“最近黄金走势怎么样？”“到底还能不能涨起来？”“多少卖掉合适？”每天打爆郭林春电话的，翻来覆去就是那几个问题。

郭林春告诉记者，其实投资者完全可以通过网络或者营业厅了解到最新的资讯并进行交易，之前金价在2013年年中反弹时客户们大多也是如此操作的。但由于年末行情的持续疲软，让这些原本胸有成竹的“大妈”投资者开始不知所措，又重新开始求助于专业人士，以期能得到一些安慰性的答案。只不过她们往往听到的却是：“止损要坚决！”

那么，这些曾经“叱咤”投资界的“中国大妈”如今境况究竟如何呢？“跌成这样了你还不卖？”“都没时间管，孩子又老不在家，索性不卖了，留着给孙子。”2013年12月29日晚的长沙某小区外，在跳完日常的广场舞之后，两位中年妇女讨论起了最近的黄金投资心得。

自去年4月份开始加入“大妈抢金潮”的王女士对记者透露，因为觉得黄金能保值避险，曾于金价达到292.8元（人民币）/克时买入了15公斤的投资金条，并在经历了年中的价格起伏后始终相信黄金坚挺，因此仍未出手。如果按去年12月29日当天金价不足233元（人民币）/克的价格计算，浮亏额度已近百万元人民币。即便是在2014年后金价略微回升，但不到250元（人民币）/克的金价也让王女士的浮亏在60万元人民币左右。这对一个以保值盈利为目标的“中国大妈”来说，犹如当头一棒。

像王女士这样的现象并非个例。购买投资金条是“中国大妈”参与炒金的主要方式之一。几乎同时期炒金的“大妈”投资者也大都跟王女士有同样的感触。

投机惨败

在炒黄金的群体中，所谓的“大妈”投资者不只是真正的大妈，其中还掺杂着众多经济常识不完善的抄底投机者。

早在2013年春节过后，国际金价就已经开始走上了下坡路，从年初的1665美元/盎司开始屡创新低。当时国际知名投行和黄金基金纷纷唱空和抛售黄金，但此时，国内投资者却反其道而行之，纷纷加入抄底队伍，才导致不少黄金经销商出现卖断货的奇闻。

从多个集聚黄金投资者的QQ交流群中了解到，“中国大妈”曾一度成为这些投资者的共同代名词。在群中，她们往往会交流最新的黄金走势或利害消息，并给出自己的投资见解，而如果真有新潮的“大妈”愿意通过网络加入投资者阵营，他们也会“不吝”分享投资经验，并推荐自己的投资软件或公司。不过，这种盛况在经历黄金价格的历史性下滑后，显得萧条了许多。

对此，黄金投资分析师齐仲龙告诉记者，这种萧条跟“伪大妈”的投资方式有关。之前很多投机者打着“中国大妈”的旗号伺机抄底，而在迅速倒手尝到甜头之后，他们的动作也越来越大，开始通过黄金交易T+D模式（T是Trade的首字母，意为交易；D是Delay的首字母，意为延期，这一模式是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

黄金T+D模式的基本交易单位为手，每手1000克，实行保证金制度。假如保证金率为10%，金价为每克200元，则投资者买入一手所需要支付的保证金=200元×1000克×l0%=20000元。在此情况下，如果金价上涨10元，则一手的收益=1000克×10=10000元。也就是说，投资者投入20000元成本即可获得50010的收益率。如果金价下跌10元，则投资者将亏损10000元；如果金价下跌超过20元，如不及时追加保证金，则投资者爆仓，保证金血本无归）扩大交易额。然而过高的杠杆率却在金价退潮之时成为了他们无力负荷的重担。

不容乐观

“在未来一两年内，黄金价格的走势确实不容乐观。而改变这种局面，想靠黄金市场自身很难改变。”齐仲龙谈到，美国QE缩减政策肯定是缓步进行，最终完全退出，这已经是一个明确的大趋势。在美元逐渐走强的背景下，国际金价继续下调是大概率事件。最近10年来，黄金价格已经出现了翻倍的上涨，回顾其原因，正是因为美元不断量化宽松、贬值，使得国际避险资金过多集中在黄金上，从而带动了“中国大妈”们的黄金投资热潮。

而“大妈”们更关心的是，现在是该套在其中还是割肉止损？对此，蔡晓涛表示，如果不出现重大事件的冲击，市场似乎很难找到扭转空头趋势的契机。不过，由于全球黄金储备绝大多数还是掌握在欧美国家手中，尽管不排除他们有继续刻意打压金价的行为，但黄金下跌已逼近临界点。

“其实，虽然黄金辉煌持续了几年，但其运行周期早已出现下降趋势。是‘中国大妈自己选择性忽视了。”齐仲龙说出了“中国大妈”当中的另一风气。

白2008年金融危机以来，中国人对黄金的认识进一步加深，黄金价格上涨迅速，可谓开启了黄金的大牛市。但在每年对金属投资品排名时，其实黄金连前三名都排不进去，包括铜、锡、铂这些金属都比黄金更有竞争力，但“中国大妈”们始终将眼光放在对黄金的盲目崇拜上，而无视对其不利的国际经济政策。现在美联储QE政策的实施，无疑将黄金带入寒冬，而黄金价格变化周期长的特性也暗示着这个冬天不会短。endprint