修正“三驾马车”

中共十八届五中全会提出，坚持发展是第一要务，要以提高发展质量和效益为中心，加快形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式。

达成上述目标需要从过时的“三驾马车”分析框架和由此导致的政策偏差中尽快走出来。为此，本刊约请了几位经济学家进行专题分析。

吴敬琏指出，“三驾马车”分析法是凯恩斯主义的短期分析框架的变形。研究长期增长趋势更可靠的方法，是对驱动经济增长的三个因素，即劳动投入、资本投入和生产效率的状况进行估量。用“三驾马车”的分析办法，最后的结论就是进行强刺激，多发钞票，多上投资项目。但一段时间以来，经济学所说的“投资报酬递减规律”的效应已经充分显现。应对经济减速和结构失衡的唯一出路在于提高所谓索洛余量，即“技术进步、效率提高”对于经济增长的贡献，也就是说，要优化结构，促进创新，实现经济发展方式从粗放发展到集约发展的转变。

王小鲁分析指出，凯恩斯理论实际上有一个假设前提，即假设消费、投资、净出口三者间具有完全的可替代性。但消费在凯恩斯看来是一个无法由政府调节的变量，净出口在不考虑贸易保护和汇率、价格干预的情况下也不是政府能够决定的。因此政府只能通过刺激投资来替代消费不足。但国内外的诸多经验教训表明，投资需求与消费需求之间的替代性是不完全的。在一个经济体内部，在消费需求和投资需求之间，必然存在一定的结构平衡关系，并应在中长期保持相对稳定。如果政府持续使用货币或财政刺激政策来扩大投资需求以代替消费需求，就可能在一定阶段上导致投资过度、结构失衡，使经济增长面临更多的困难。

青木昌彦则强调指出，比起短期的需求面的要素（比如消费、投资、出口，所谓“三驾马车”），更要重视中长期的供给面的各种要素。在新常态下，全要素生产率（TFP）的增加对人均GDP增长的影响将比以往更加重要。TFP需要通过与各种生产要素的“新结合”才能实现，而这需要一个良好的制度环境。

一个普遍的共识是，在当前情况下需要采取的方针，就应当是在采取措施保证不发生系统性风险的条件下，把主要的注意力放在推进改革上。因为只有通过全面深化改革，建立一个好的社会经济体制，才能优化结构、转变方式，确立由较高效率支撑的中速增长这种合意的新常态。这也是贯彻十八届五中全会公报精神和实现“十三五”规划目标的内在要求。

——编者