兵团农业上市公司财务能力提升对策

□文/刘培勤　王盛兰

（石河子大学商学院新疆·五家渠）

兵团农业上市公司财务能力提升对策

□文/刘培勤王盛兰

（石河子大学商学院新疆·五家渠）

［提要］农业上市公司的持续健康发展关系到兵团农业现代化进程的推进，而提高财务能力是农业上市公司发展的关键环节。本文立足于兵团农业上市公司发展现状，从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等四个维度全面分析兵团农业上市公司财务能力，并就各公司存在的问题提出对策建议。

农业上市公司；兵团；财务能力

收录日期：2015年7月8日

一、引言

近年来，新疆生产建设兵团（以下简称“兵团”）上市公司发展步伐不断提速，目前兵团控股的上市公司已达13家，其中农业上市公司共7家，即冠农股份、天康生物、西部牧业、新疆天业、新农开发、新赛股份和新中基，占兵团上市公司总数的53.8%。农业上市公司的不断发展极大地推动了兵团农业现代化建设进程，有利于推动农业由生产型向市场经营型转变、由规模数量型向质量效益型转变、由初级加工型向精深加工型转变。而提高财务能力是农业上市公司发展的关键环节，深入分析兵团农业上市公司财务能力意义重大。

二、兵团农业上市公司财务能力分析

财务能力主要包含偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等四个方面。本文根据2014年7家兵团农业上市公司的年度报表，分别选取四项能力的对应指标进行分析。

（一）偿债能力分析。资产负债率是衡量上市公司负债水平、偿债能力以及风险大小的重要指标。一般认为，该指标处于40%～60%的范围内是较为合理的水平。由报表数据可得，2014年兵团7家农业上市公司的平均资产负债率为52.59%，表明兵团农业上市公司整体资产负债率较为合理。从单个公司来看，天康生物、冠农股份、新疆天业的资产负债率较低，在45%以下，且天康生物最低，仅为37.89%，这在一定程度上表明这三家企业未能充分利用借入资金来进行生产经营活动，具有一定的保守性；西部牧业和新赛股份的资产负债率较高，处于55%～60%的区间内，而新农开发和新中基的资产负债率过高，已突破60%，这四家企业的资产负债率较高，易出现信用风险和偿债风险，公司管理者需提高警惕。

（二）营运能力分析。总资产周转率是反映上市公司资产经营使用效率的主要指标，一般认为该指标值与企业运营效率成正比。由报表数据可得，2014年兵团7家农业上市公司的平均总资产周转率0.59次，说明兵团农业上市公司整体总资产周转速度较慢，经营质量和利用效率较低。从单个上市公司来看，天康生物和新疆天业的总资产周转率大于1，处于较好的水平上，营运能力较好；而剩余的5家公司均小于1，且新中基最低，仅为0.18，处于较差的状态，营运能力亟待提高。

（三）盈利能力分析。净资产收益率体现企业使用自有资金获利能力的重要指标，一般来看，该值与企业利润呈正相关。选取该指标来进行盈利能力的分析。由报表数据可得，2014年兵团7家农业上市公司的平均净资产收益率4.36%，说明兵团农业上市公司整体盈利能力较好，仔细分析发现，各公司的净资产收益率差距大，天康生物和冠农股份的净资产收益率较高，分别为11.22%和8.63%，远高于兵团农业上市公司平均水平；而其余5家企业的净资产收益率较低，均低于农业上市公司平均水平，其中新赛股份和新中基的收益率偏低，分别为1.2%和1.36%，盈利能力急需提高。

（四）发展能力分析。净收益增长率能够较好地反映上市公司自身价值的增长，一般来看，该指标的值与企业发展能力呈正相关，选取该指标来进行发展能力分析。由报表数据可得，2014年兵团7家农业上市公司的平均净收益增长率-1.87%，说明兵团农业上市公司整体发展能力较差。仔细分析发现，各公司的净资产收益率差距较大，其中天康生物、西部牧业的指标值均大于0，且天康生物的净收益增长率最高，达到22.27%，而冠农股份的净收益增长率最低，为-38.89%；其余四家企业的净收益增长率为0，发展能力较差。

三、提升兵团农业上市公司财务能力对策建议

由上述分析可得，兵团农业上市公司财务能力整体较差，且各公司发展不均衡，因此需要根据认清现状和问题，积极采取有效措施：第一，及时调整债务内部结构，保持适度的资产负债水平。兵团农业上市公司的资产负债率较高，今后需要合理负债，谨慎负债，通过补充自由资本来降低资产负债率，提高偿债能力；第二，提高企业资产的经营使用效率，增强营运能力。由于兵团农业上市公司整体总资产周转速度较慢，经营质量和利用效率较低，因此兵团农业上市公司今后应积极盘活资产存量、提高自有资产的使用效率，切实增强营运能力；第三，做大做强主营业务，控制成本费用，提高盈利水平和获利能力。兵团农业上市公司的经营链条需要延长，主营业务竞争优势需要提高，今后要做大做强主营业务，并通过资产重组等措施来调整企业结构，增强企业核心竞争力和获利能力；第四，建立完善的财务风险预警机制，促进企业长远发展。兵团农业上市公司需要根据自身的财务能力的真实情况，建立一套长短期结合的财务预警机制，及时发现企业财务运营中的问题，以便提前做好防范对策，保证企业长远健康发展。■

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