金融自由化与宏观金融风险的动态关系研究

郑州银行　李晓

金融自由化与宏观金融风险的动态关系研究

郑州银行李晓

摘要:在金融自由化的历史进程中，金融风险并没有像理论上所讲的那样降低，反而随着金融自由化的进程而愈演愈烈，但是从长期的角度来看，宏观金融风险因金融自由化平均每提高1%而紧接着降低了1.09%。从其中看出：不仅金融系统运行中的负面影响被金融自由削弱，而且金融风险和金融危机也被其从中阻挠。这是因为：近几年令人认可的金融自由化的成绩，不断改善的制度环境，甚至是不断加强的法律实施力度。为了促进中国经济的顺利发展，金融自由化就要与宏观金融风险处于相对稳定的状态，所以推进金融自由化的最佳时机就显得尤为重要。本文简单地探讨一下金融自由化与宏观金融风险之间的关系及其影响因素。

关键词:金融自由化宏观金融风险动态关系指标影响因素

一、前言

随着国际上石油危机的爆发，自由主义又开始风行天下。同时美国相关经济学家认为，经济的发展被发展中国家的金融状况所阻挠，并提出金融的深层次理论和某些金融自由化政策，使金融管制得到松懈。因此，中国的金融自由化也在这样的大背景下得到发展，在稳步前进的同时也取得了不小的成效。但是由于金融自由化是金融部门由政府管制转变成市场主导的过程，其中存在很多不确定因素。这直接就导致了：金融部门的不稳定性，及在发展国家宏观经济的同时也伴随了各种金融风险。所以经济学家要利用所学的知识，分析相关经济数据，得出金融自由化和金融风险之间的相关关系，提出有利于金融自由化和经济发展的建议，降低金融风险。

二、金融自由化与宏观金融风险的动态关系

随着金融自由化的进程不断的推进，宏观金融风险也在不断变化。为了促进经济的迅猛发展和保障国家的经济利益，就需要使金融自由化和金融风险从长远角度来看处于某种动态平衡的状态，所以接下来讨论一下金融自由化和宏观金融风险之间的动态关系。

(一)金融自由化与宏观金融风险的相应指标

1、金融自由化指标FL

金融自由化由八方面组成，并采用八个指标进行衡量。对相关政策的力度和影响按大小进行多元赋值并在八个维度上描绘出，进而对相关经济资料及历史年献进行分析、评分及累加从而得到金融自由化集成量化表，然后对表中的八类金融自由化指标值进行相关分析，得到两个主要成分，最后对两个主要成分进行有关的数学计算即可以得到金融自由化指标FL。

2、宏观金融风险指标FR

存在于整个金融业及金融系统的危险就是指宏观金融风险。由于宏观经济和金融体系制度本身存在的一些弱点和缺陷，将会导致金融危机的爆发。所以我们需要对危害到国家安全稳定的影响因素从经济和金融等角度进行全面分析。经过对国内外相关资料的分析和研究，获得了十五项重要的金融指标，并在相应的规定条件下，根据相关资料中的数据，对其进行标准化处理，经过分析得到五个主要的指标表达式，最后进过相关的数据处理得到宏观金融风险的总指标FR。

3、制度变量

根据相关的权威机构，中国的代表性制度因素选出了最重要的三个：法律与秩序、官僚的质量和腐败。即使这些指数经过国际相关的测度，但是它们确实是整合了全部国家的经济信息，从而得出的，所以被国际范围上的人认可和广泛的应用。所以这些变量指数可以准确的衡量中国的制度环境的相关方面。

(二)金融自由化和宏观金融风险的关系

为了减免相关的虚假问题，首先检验以上所讲的金融自由化指数和宏观金融风险指数的平稳性，结果得出其均为一阶单整序列。然后又对其进行协整检验，从而得出我国的金融自由化指数与宏观金融风险指数存在着长期的均衡关系。经过回归计算得出了回归系数为-1.09，其经济含义是从长期的角度来看金融自由化平均每提高1%，宏观金融风险将会降低1.09%。这个结果可能与其他发展中国家的有关状况和研究结果不同。但是因为不断改善的金融环境，和中国具有渐进性和可逆性操作的金融自由化，表明中国金融自由化的步伐越来越稳定，越来越有效果。

三、金融自由化和宏观金融风险的动态关系的影响因素

随着研究表明中国的金融自由化和宏观金融风险之间存在的均衡关系，宏观金融风险不仅不会在金融自由化的推进过程中上升反而却在下降。但从相关经济资料和研究中可以看出不断改善制度环境不但可以降低金融风险甚至可以消除。一方面，为了有效制止犯罪行为，法律制度的完善和有效实施就显得极为重要，从而可以保障社会秩序和行业环境安全最终约束金融系统内部的某些行为。一方面，保障政府服务效率和质量的前提是拥有强大的官僚实力和完备的专业知识系统，从而可以维持企业成大及业务的正常发展和保障金融系统的稳定。另一方面，宏观经济受到腐败的威胁不能正常发展，进而危害到政法内部及金融系统的稳定。总之，为了减轻金融自由化的危害及避免金融风险过渡到金融危机，要严控经济制度环境质量，尤其要完善法律制度及加强法律惩治力度和提高官僚环境。

四、结束语

为了金融能够更好地为经济发展保驾护航，金融自由化成为了很多国家首要的金融政策。但不能被眼前的利益迷惑，保持清醒的头脑，不要过度的推进金融自由化的而发展，从而使我国为金融的迅速发展付出惨重的代价。因此，为了尽量避免发生金融风险的发生，相关人员要努力维护好经济金融的制度环境，进而可以使金融体系发挥它本身的强大作用，使经济发展的步伐越来越稳定。最重要的是为了避免金融风险过渡到金融危机，不要盲目推进金融自由化改革的进程，要学会审时度势，提前做好防范。

参考文献：

[1]庞晓波,黄卫挺,朱毅.理解金融自由化效应:增长与波动[J].社会科学, 2010年3期

[2]吴永钢,李政.论金融自由化与宏观金融风险的相关性[J].河北学刊,2013年3期