探析固定资产融资租赁方式与风险

华电融资租赁有限公司　程芳

探析固定资产融资租赁方式与风险

华电融资租赁有限公司程芳

摘要:融资租赁作为一种新型融资渠道，由于其操作便利、审批程序相对简单，且能够满足企业对资金运作的自由度，近年来正不断发展壮大。然而，固定资产融资租赁在操作便利的同时也存在诸多市场风险，只有充分认识到融资租赁的潜在风险，才能采取有效措施规避，保障企业盈利。本文从融资租赁的基本内涵阐述入手，结合实际分析我国当前固定资产融资租赁的几种方式,并指出在固定资产融资租赁项目中存在的风险，试提出若干风险防范应对措施，为我国固定资产融资租赁活动提供理论参考，保障我国融资租赁企业的快速平稳发展。

关键词:固定资产融资租赁方式风险

根据我国税法相关规定，一项租赁符合以下条件之一，则可被认定为融资租赁：一是租赁期满时，出租方将租赁资产所有权转让给承租方；二是租赁期内，承租人最低租赁付款额现值要在租赁开始日资产公允价值的90%以上；三是租赁期要在资产使用年限的75%以上；四是承租人能使用购买租赁物的选择权，对购买价额预计低于在行使选择权时租赁物的公允价值，因此在合同开始日即可确定承租人将会使用其选择权。综上所述，租赁融资具有所有权与使用权相分离的特点，与传统的租赁与融资业务相比，更能适应经济市场的瞬息变化，推动我国国民经济快速稳定增长。因此，掌握我国融资租赁的几项基本形式，了解在融资租赁过程中存在的风险，对提高我国租赁公司抗风险能力和盈利水平，促进其快速发展具有重要意义。

一、固定资产融资租赁方式

目前我国融资租赁在实际业务中存在多种不同形式，例如直接租赁、回租租赁、转租租赁、委托租赁、项目融资租赁等。可根据各方当事人的具体要求和租赁产品的不同特质，选择符合具体情况的融资租赁方式。

(一)直接租赁

直接租赁以租赁公司、承租人和出租人为主体，能同时满足承租人和出租人双方的要求，因而成为固定资产融资租赁中最基本的一种形式。按照直接租赁要求，承租人要向出租人支付租金，以此为条件出租人将其固定资产出租给承租人使用。在租赁期间，承租人享有出租资产的占有权、使用权和收益权，但资产所有权仍归出租人所有。承租人需负责出租资产的维护，租赁期满时，承租人可凭自身意愿对资产进行续租、退租或是购买。

(二)转租租赁

与直接租赁有所不同，转租租赁是指在租赁期内，承租人将其租赁资产再次转租给第三方。具体而言，即承租人根据第三方要求，向出租人租赁固定资产，并达成一个租赁合同；随后承租人又将租赁资产转租给第三方，此时产生第二个租赁合同。在这种租赁形式下承租人实际上应该叫转租人，他作为出租人与实际承租人之间的中介，既不是租赁资产的所有者，也不是租赁资产的实际使用者。

(三)委托租赁

委托租赁是指委托人通过书面授权，委托具有租赁经营权的企业对其固定资产进行处理，并以出租人形式将资产出租给承租人。在资产租赁期间，承租人享有资产的使用权，资产所有权仍归委托人所有，出租人只收取资产管理费用，对租赁期间的风险不予承担。这种融资租赁形式能够对企业闲置的固定资产进行有效利用，提高企业效益。

(四)售后租回

售后租回又称回购租赁，指的是承租人将其自身所有的资产向出租人出售，随后再从出租人处租回的租赁方式。售后租回以承租人和出租人为主体，这种租赁形式同时涉及租赁与买卖，然而这种买卖行为中涉及的固定资产始终在承租人手中，与通常情况下造成资产流动的买卖行为有所区别。

二、固定资产融资租赁优势

与其他一些融资形式相比，融资租赁具有操作便捷、形式创新等特点，能够与其他资本运作方式相互补充，促进企业发展。

融资租赁业务以经营租赁的方式运作，设备不计入企业资产，且租金可作为费用在税前扣除，能够有效降低企业资产负债率；以租赁公司作为负债平台，可以保留企业的银行授信额度，将授信额度腾出再融资，提高企业信用等级的同时有效提升企业的资本运作水平。与债务融资、股本融资等方式相比，融资租赁具有监管部门审批程序简单、资金使用期限灵活、企业经营自主性强等优势，能够在满足企业资金需求的同时，提高企业变现能力。

三、固定资产融资租赁常见风险

(一)信用风险

信用风险主要是指由于承租人无法按时偿付租金，违反租赁合同而导致的企业损失，具体表现为：承租人经营不当，导致资本亏损而无力偿还租金；承租人存在信用道德问题，不按时偿付租金，或是为逃避租金支付，将租赁资产恶意转移或抵押；承租人财务管理不到位，导致租金缴纳逾期。当前我国企业由于财务透明度较低，对企业财务报表真实性、企业资产状况和盈利水平的调查尚不全面，容易使出租方在租赁活动中承担一定风险。即使能够全面掌握企业的财务状况，若出租人对承租人行业的生产经营状况了解不够，且承租人所在企业有意隐瞒企业潜亏、债务等实际情况，同样会导致租赁项目面临风险。

(二)租赁物件风险

合理选择租赁物件能够帮助出租人抵御风险，项目出险之后，较好的租赁物件可以通过变现，来弥补未收回的本金。然而随着产品的不断更新，租赁物件往往会在这个过程中不断贬值，导致其剩余价值无法抵扣剩余本金。同时，由于我国租赁物件的二手处理市场尚不健全，一些租赁物件在市场中不能得到及时流通，导致价值贬值，影响租赁物件的变现能力。

(三)税收风险

根据我国税法的相关规定，融资租赁中按照租金收入额进行征税。国内企业征收营业税，扣除设备款项后，余额根据规定的税率进行征税；外资企业征税工商统一税，可经过批准扣除贷款支出利息，再进行征收工商统一税。由此可见在融资租赁业务中，税率的变动对出租人的收益具有直接影响，企业固定资产融资租赁存在一定税收风险。

(四)技术风险

技术风险主要表现在租赁设备损耗，随着生产技术的不断提升，若承租人选择的生产技术较落后，由于技术原因其租用的设备在租赁期内发生损耗，从而影响到承租人偿还租金的能力，这会导致承租人无法按时从承租人处获得租金，导致租金的回收风险。

四、固定资产融资租赁风险防范

通过以上分析可以看出，在融资租赁过程中充满各种不可预期的风险，这会给出租人带来一定的盈利亏损。因此，在了解固定资产融资租赁的潜在风险同时，还应做好防范措施，规避可能存在的风险，保障出租人的资产盈利。

(一)建立风险监控防范系统

建立系统的风险监控体系，设立多个风险监测点，全面覆盖融资租赁活动由立项到资金收回的整个过程，保障每个环节的安全运营。不良资产一旦产生，便能够得到监控系统的及时反馈，使企业能够立即采取有效措施规避风险。

实时监控承租人的经营状况，并采取一系列具体措施：要求承租人定期向出租人汇报经营状况；定期向出租人公开企业财务报表；出租方派出代理人员，在承租方偿付租金出现问题时协助其财务部门的工作。

融资租赁风险监控系统的建立需要大量信息的支持，因此，还需同时建立内部信息交流中心，设立相关部门对信息进行实时掌握、分析与处理，收集有效信息建立内部信息网络，为固定资产融资租赁风险分析提供及时的信息支持。

(二)建立风险弱化系统

除风险防范措施外，在融资租赁项目中，一旦遇到不可避免的租赁风险，也可采取一系列措施来对风险造成的资本亏损进行补救，并形成一套完整的风险弱化系统。

建立租金保险制度。租金保险与通常的保险有所不同，因资产所有权和保险收益人都为出租人，又因资产使用权在于承租人，保险费用要由承租人承担，在租赁合同签订时要明确相应资产损失的理赔责任，避免租赁双方不必要的纠纷。

建立租赁保证金制度。双方签订租赁合同后，出租方应向承租方收取租赁资产金额10%到20%的押金，若承租方应各自不利因素无力按时偿付租金，或是出险毁约现象，可以保证金抵押部分租金，既缓解承租方的还租压力，也能在一定程度上为承租方减小风险损失。

建立违约赔偿制度。租赁双方在签订租赁合同时，要在合同中明确违约赔偿条目，如若承租方不能按时偿付租金，可以每日以一定比例加罚租金利息，若承租方单方面毁约，将面临高于租金总额50%的违约金赔偿。

建立坏账准备制度。按照一定比例从手续费中计提风险基金，同时建立与之辅助的二手设备转租中心，协助风险补救工作的顺利开展。

固定资产融资租赁具有较强的市场适应性，能够有力推进我国国民经济的快速稳定增长。然而，融资租赁同时是一把双刃剑，优势与风险并存。只有充分认识固定资产融资租赁的潜在风险，建立健全的风险监控与防范机制，才能有效规避风险，保障企业盈利。

参考文献：

[1]王建梅.固定资产融资租赁方式及风险探究[J].经济广角,2012

[2]杨小华.浅析固定资产融资租赁方式与风险[J].金融天地,2011

[3]李江.浅析融资租赁在电力工程中的应用[J].会计之友,2011