发展混合所有制经济评估问题的若干思考——混合所有制与评估方法

江苏淮海会计师事务所有限公司 查夕忠

2014年7月15日中央国资委推出央企改革试点，由此揭开了国企混合所有制改革的序幕。而混合所有制改革中资本融合和资产重组等都将依赖于评估行业提供公允的价值尺度，这为评估行业带来了新的发展机遇。评估行业如何利用这次改革的契机，为发展混合所有制经济提供强有力的专业支持，重塑评估行业良好形象，这是一个值得评估人员探讨的话题。为此，笔者本文就相关问题专题分析如下：

一、国企混合所有制改革与企业价值评估方法内在联系

(一)国企混合所有制改革内涵

发展混合所有制，即国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式。

(二)企业价值评估内涵

企业价值评估，是指注册资产评估师依据相关法律、法规和资产评估准则，对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或股东部分权益价值等进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。

(三)企业价值评估方法是为混合所有制改革提供公允价值尺度的技术手段

在国有资本和社会资本融合过程中，提供公允的价值尺度，保障改革中各种所有制成分公平交易，是改革寄予评估行业的历史重任；而选择与运用科学的企业价值评估方法是为混合所有制改革提供公允价值尺度的技术手段。

二、企业价值评估方法综合分析比较

目前国内企业价值评估方法比较多，大体上可以分为三类：第一类为收益法，第二类为市场法，第三类为资产基础法。

(一)收益法内涵

企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的方法。具体包括股利折现法和现金流量折现法等。

(二)市场法内涵

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。具体包括上市公司比较法和交易案例比较法等。

(三)资产基础法内涵

企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。

总之，评估师在评估国企混合所有制改革项目时，应充分知悉评估对象、评估目的、价值类型，收集、整理现场勘查资料，综合分析比较三类评估方法的适用性，优先选择收益法、市场法，采用不少于两种方法进行评估，并充分分析各种评估方法结果差异的原因以及最终确定评估结论的依据。

三、国企改革评估方法选择与运用建议

要总结历史教训，选择科学的评估方法，提供公允的价值尺度，防止国有资产流失。在上世纪九十年代国有企业改革过程中，评估行业正处于起步阶段，评估方法的理论研究尚不成熟，评估经验、评估方法运用不足，主要采用成本法，收益法与市场法运用较少，对国有资产评估往往有失客观公正，再加上国有资产监督和管理体制不健全，低估贱卖国有资产的事例时有发生。如国有企业的品牌、企业商誉等无形资产价值低估，甚至根本不评估，导致国有无形资产严重流失。如今，评估行业经过了近20年的发展，评估准则大量出台，评估方法理论研究与实践运用有了新的突破。在本轮国企改革中，评估师应当吸取历史教训，采用先进的评估理念与科学的评估方法，为混合所有制改革提供公允的价值尺度。要重点关注国有企业的无形资产，防止漏评账外资产及负债，要严格按照《国有资产评估报告指南》和《资产评估准则-企业价值》等准则的要求，采用不少于两种方法进行评估，并充分分析由于采用不同评估方法可能导致评估结论差异的原因，尽可能选择公允的评估结论，为混合所有制各方都能接受。

评协在进一步完善评估准则体系同时，还应牵头组建国企改革专家服务组，统一技术规范，解决国企改革中评估方法运用的技术难题。评估准则是评估师执业质量的基础。评估准则体系的建设需要适应混合所有制改革的新变化，从专业性、操作性、创新性等方面进一步完善评估准则体系，统一《评估准则—不动产》与《城镇土地估价规程》、《房地产估价规范》的技术规程，尽可能为评估行业提供统一的估价规范。同时在国企改革过程中还会遇到许多新的操作难题，比如有些国有企业占据了优质资源，其拥有的客户资源、销售渠道、政府人脉关系等无形资产如何进行评估量化问题；一些轻资产高技术国企，如何考虑核心竞争力、品牌效应、战略协调效应，合理评估资产溢价问题；一些重资产行业的国企，如钢铁、化工，经营状况偏差，如何挖掘企业内在价值，防止国有资产流失问题……这就需要评协组织业内专家充分利用政府部门各行各业的统计数据，为企业价值评估提供大数据平台，研究制订和公布特殊行业的评估技术参数，统一各类评估参数的取值范围和操作规范，为评估师科学地选取与运用评估方法，得出合理的评估结论提供技术支持。

适应混合所有制改革的评估业务需求，加强新型评估人才队伍建设。国企混合所有制改革，涉及国民经济各行各业，从国资委监管企业的行业类型来看，其中竞争性行业，如钢铁、煤炭、化工、建筑、建材、汽车制造等；垄断程度较高行业，如电力、石油、公用事业、军工等领域；还有消费行业，如食品、商业、医药、纺织服装……新的企业类型、新的行业细分复杂多样，选择与运用企业价值评估方法时，既要熟悉企业所在的行业状况，也需要具备多学科的知识背景。如：采用资产基础法评估时，我们需要按资产类型组建评估小组，分别负责流动资产、流动负债、固定资产、无形资产等专项评估，这种方法的运用侧重评估师对各单项资产的价值鉴定能力，需要有专业的房地产估价师、土地估价师、设备工程师等专业技术人员参与专项评估；采用收益法与市场法评估，就必须组建专业素质高、综合能力比较强的评估团队，必要时还得聘请行业内有特殊专业知识和经验的专家协助工作或利用专业报告，为特殊行业评估技术参数的选取提供依据，降低执业风险。因此，只有建立一支专业素质高、综合能力强、结构合理的评估人才队伍，才能在大数据和互联网经济时代，驾驭好三种评估方法的运用，为国企改革提供公允的价值尺度。

完善国有资产监督和管理体制，确保评估方法选取与运用科学合理。在混合所有制改革中，评估师可能会受到来自方方面面的压力，影响评估师自主地对委估资产的评估价值作出独立判断，选取的评估方法与参数可能会违背职业操守，容易造成评估结论的偏差和矛盾。这就需要国资部门加强监管，选派业内专家负责报告评审，确保评估方法选取与运用科学，评估结论合理，从而最大限度地维护混合所有制各方当事人的合法权益。

四、结束语

综上所述，必须坚定不移地支持改革，以专业提供公允价值支撑，以创新拓展价值发现职能，以科学的评估方法得出合理的评估结论，是混合所有制改革寄予评估行业的历史重任，更是评估行业全体估价师应尽的历史责任。

[1]《高级会计实务》（财政部会计资格评价中心，2014年4月第1版）

[2]《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（2013年11月12日中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过）

[3]《资产评估》（中国资产评估协会，2014年5月第1版）

[4]《资产评估准则-企业价值》（中国资产评估协会，本准则自2012年7月1日起施行）

[5]《企业国有资产评估报告指南》（中国资产评估协会，本指南自2009年7月1日起施行）

[6]《资产评估准则估—利用专家工作》（中国资产评估协会，本准则自2013年7月1日起施行）