融资租赁项目中的承租方财务问题分析

广东物资集团公司 吴明馨

被称为“朝阳产业”的融资租赁现在被很多国家应用于不同的领域，它作为一种金融工具，彰显着其强大的经济助推力，不仅受到各国青睐，其发展速度也特别迅速。我国也认识到了融资租赁的市场发展机遇，融资租赁在我国的发展空间也比较大。所以我国不断加大融资租赁力度，通过把握承租方财务问题分析，提高融资租赁项目的整体竞争力，利于我国融资租赁事业的科学健康发展。

一、融资租赁的概述

融资租赁起源于20 世纪50 年代的美国，之后迅速发展到世界各地，特别是发达国家。因为各国的会计制度和法律法规不同，其融资租赁发展过程也不一样，所以，融资租赁在全球至今没有一个统一的定义。

我国对于融资租赁也有很多不同的解释，但是各种解释的基本内涵一致，即：根据承租方对不同设备的各种要求，出租方从供货商处购买承租方所需设备，承租方可以长期使用所需设备。本文以融资租赁基本内涵为基本进行论述，以便结合我国实际，加快发展融资租赁事业。

二、融资租赁项目中承租方财务问题分析的重要性

(一)从承租方方面分析

承租方最初发出租赁要求，是多个合同的涉及人，也是最终使用租赁物的人。

从承租方的角度，只有在是否有新设备、采用租赁还是购买方式、选择融资还是经营租赁方式、怎样确定租金等方面合理的进行财务分析，才能用较低的成本，结合自身条件得到使用设备的权利，利用得到的设备打开市场，得到最大的企业效益，让企业健康的稳定发展。

由于承租方对融资租赁项目有很大影响，融资租赁项目特别重要。所以，承租方需要对融资租赁项目做出重要的财务分析。

(二)从融资租赁公司方面分析

融资租赁公司为了获得利益，利用金融机构资金拥有租赁物的所有权，再把租赁物的使用权过渡给承租方。所以，融资租赁公司的发展和生存依赖于科学合理的财务分析。

融资租赁公司需要通过项目评估和融资方式评估的财务分析方法，做出规避风险举措，保证融资租赁公司顺利运行，确保融资租赁项目产业长期稳定发展。

(三)从金融机构方面分析

金融机构为融资租赁项目产业提供资金支持。所以，金融机构需要对租赁物、租赁项目以及融资租赁公司进行项目评估，做出合理的财务分析，以降低财务损失率，达到金融机构的赢利目的。

(四)从供货商方面分析

供货商是租赁项目产业中租赁物的最初制造者，供货商必须通过正确合理评估租赁物的生产成本、赢利能力等做出科学的财务分析，以确保企业的长期稳定发展。

通过论述不同参与者在融资租赁项目产业中的重要作用，我们知道，财务分析是整个项目产业的核心。科学合理的财务分析，对于承租方，金融机构、供货商和融资租赁公司都有重要意义。融资租赁项目产业的正常运转取决于合理的财务分析。

三、融资租赁项目中的承租方财务问题分析

根据以上论述，强调了承租方的财务问题在融资租赁项目中具有重要意义。我们要有效把握承租方财务问题，通过财务分析的概述，具体阐述财务问题的几种分析方法，从而提升融资租赁项目的整体竞争力，促进租赁事业长久发展。

(一)承租方财务问题的概述

承租方财务问题分析是指承租方在融资租赁项目中，以财务测算为基础，做出的有内在联系的一系列财务分析。这些财务分析包括确定资金方法、购买/租赁对比、融资租赁/经营租赁对比、投资评价新设备四种方法。四种财务分析互相联系、环环相扣，为财务分析搭起框架。

(二)新设备引入的投资评价

是否要引入新设备是承租方第一个在融资租赁项目中做出的财务分析。这是租赁项目的前提条件，只有通过严格的财务测算，才能让承租方投资评价是否可以引入新设备。只有引入新设备，才能让融资租赁项目产业继续下去。

引入新设备，我们从引入全新设备和更新原有设备两方面进行财务测算。这都是承租方对引入新设备进行的投资评价，但两者含有不同的测算方法。

承租方根据企业的现有资产设备和经营能力进行评估，评估企业是否需要引入新设备，需要引入什么样的新设备。财务评价方法在企业评估中起着重要作用。投资新设备的财务评价方法包括净现值法、现金指数发、折现回收期法以及内含报酬率法。这些评价方法都以预测项目投资的现金流量为基础，其测算机理各不相同。

实际经营中，承租方不仅要评价是否引入新设备，还要经常评价设备的更新问题。如果使用的设备已经不适合经济及技术的发展，那么就要更新设备，或者是利用先进的技术把原有的设备改造革新。对于生产能力相同的新旧两种设备，承租方通常比较两种设备各自的平均每年成本，对是否更新设备做出评价。

(三)购买/租赁的对比

承租方通过测算决定购入新设备后，下面要做的财务分析就是应该采用购买还是租赁的方式引入新设备。要想让融资租赁项目存在，就必须通过测算对比，选出合适的租赁模式。虽然租赁/购买对比的内容分析比较丰富，但是，承租方需要对租赁和贷款两种购买方式进行讨论。承租方要根据自身条件，通过定性分析以及包含成本现值对比法、亏盈平衡点分析法、净现金流量分析法在内的定量分析，慎重选择租赁或购买

(四)经营租赁/融资租赁的对比

若承租方不采用购买方式，而是选取设备租赁的方式，那么接下来的财务分析就是：选择融资还是经营租赁方式。两者虽然都属于租赁形式，具有共性，但两者之间也有很多差别。

经营租赁是可撤销并且不完全支付的一种短期的租赁形式。它不仅要出租方把租赁物使用权过渡给承租方，还要提供设备的保鲜、保养以及维修等技术服务的租赁形式。它泛指不包括融资租赁在内的所有租赁形式。

融资租赁是不可撤销并且支付方式不同的一种长期的租赁形式，承租方不紧要承担租赁物的租金，而且租赁物的保养、维修以及保险等都要由承租方来承担，在租赁合同结束后，承租方可以选择购买、续租或者是退还租赁物。

除此之外，经营租赁和融资租赁在成本测算以及税负上的对比也有一定的差别，承租方通过定量与定性的对比后，根据自身情况来选择租赁方式。

(五)确定租金的方法

承租方经过分析，在融资和租赁两种方式的对比下选择融资租赁方式后，承租方就需要了解各种租金确定方法，再根据本企业的情况，选择适合自身企业的租金方法，进而与融资租赁公司谈判。

租金是指承租方支付给出租方的租赁物使用权转让的等价物。它是承租方进行的一种获得租赁物使用权的等价交换行为。承租方要在融资租赁项目中，根据租金对出租物的生产成本进行核算，分析出租物的生产产品收入减去租金以及生产成本外，还有没有盈利。因此，承租方在进行财务分析时，最重要的就是考虑确定资金的方法。

由于融资租赁比较灵活的还租方式，其租金的计算方法也有很多种。通常，我们在现实中支付租金时，都是结合不同的租金计算方法进行支付。目前，融资租赁项目的租金计算方法主要包括：年金法、浮动租赁利率法、损失金确定法、附加率法、等额支付本金法以及或有租金法等六种计算方法。国际上在融资租赁项目中一般使用浮动租金利率法，而我国普遍应用租赁利率相对固定的年金法。选择哪种租金的确定方法，是需要公司根据本企业的自身特点和实际情况而定的，不是承租方或者出租方所掌控的。

融资租赁项目中的承租方科学合理的财务分析，不仅提高融资租赁项目的成功率，也把潜在的融资租赁项目需求激发成了实际需求，促进了我国租赁事业的健康发展。

四、结束语

综上所述，本文首先对融资租赁进行了概述，加深了人们对融资租赁的了解及认识，然后阐述了融资租赁项目的具体应用，最后对融资租赁项目中的承租方财务问题进行分析，提高融资租赁产业的竞争力，促进融资租赁事业的不断发展。虽然我国融资租赁在不断完善和发展，但是融资租赁项目中的承租方财务问题分析仍然需要继续研究，希望我们所有人都更加关注融资租赁，更加关注承租方财务问题分析。

[1]张月武,李喜云.融资租赁的财务定价[J].经济导刊,2010

[2]尤永东.融资租赁中未确认融资费用的会计处理辨析[J].会计师,2011