部分出口型印刷企业将获利人民币汇率下调

部分出口型印刷企业将获利人民币汇率下调

2015年8月11日，央行宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价机制，当日中间价报6.2298元，创史上最大涨幅。截止至8月13日，人民币汇率中间价三度大幅下调，累计下跌近3000基点，即期汇率贬值超过2%。尽管13日央行出手干预汇率市场，并于14日小幅上调中间价，但仍对外汇市场以及商品市场造成了较大冲击。

本次央行大幅下调人民币中间价，一方面有利于缓解出口压力，另一方面也是汇率改革的重要举措。央行进一步完善人民币汇率中间价报价机制，中间价将参考上日银行间外汇市场收盘汇率，是汇率向市场化迈进的重要步伐。对于资本市场来说有利有弊，仅从机会角度来看，人民币贬值受益股值得期待。从行业角度分析，纺织服装、钢铁、航运、化工、汽车、有色金属等行业将受益人民币贬值。

纺织品是中国出口的重中之重。中国海关统计，2014年我国纺织品服装出口总额2985亿美元，占我国出口总额的12.7%。据业内人士看来，此次人民币汇率改革促出口、稳增长的政策导向鲜明，纺织行业作为出口重头戏利好明显。

从行业来看，2015年整体出口形势偏紧，纺织服装行业1-7月累计出口总额1556亿美元，同降4.4%。下半年将迎来纺织出口的传统旺季，此时人民币贬值无疑是雪中送炭。此外，宏观解读此次贬值并非一次性调整，未来仍然有3%-5%的贬值空间，将构成纺织行业的持续利好，纺织出口行业将迎来旺季。

但凡事有其利必有其弊，下调的人民币汇率将对丝网印刷企业造成两个方面的不利影响，一方面进口丝网印刷机械设备的成本会有所提高；另一方面，由于上游印刷行业原材料成本上涨，印刷原材料上涨的成本很可能传导给下游的丝网印刷行业。

如果人民币汇率持续贬值，生产外单或为出口加工提供配套的丝网印刷企业或将迎来重大利好。而面临巨大原材料成本压力的印刷企业将不得不持续提高原材料出厂价格，新一波涨价或将重启。

不过，可以肯定的是，人民币贬值会受到央行的密切关注和调控，所以并不会出现断崖式暴跌或无序贬值。