基于互联网金融的P2P网络贷款模式研究

摘 要：随着互联网金融时代的到来，对于基于互联网金融的P2P网络贷款模式研究越来与紧迫，本文基于互联网金融的研究背景，研究了国外的P2P网络贷款模式，并且探讨了国内

的P2P网络贷款模式，指出了P2P网络贷款模式的发展方向。

关键词：网络贷款；互联网金融；P2P

P2P网络贷款又称互联网络贷款是指一个进行网络贷款的中介平台，它的最大特点是使资金充沛的个人将资金直接提供给需要资金的个人，并获取利息的一种信贷方式。国内通常称为“人人贷”。P2P网络贷款平台作为中介服务，是互联网金融创新的一种，具体的服务有：借贷详细信息的发布、对借款方信用状况的考察、网上签订法律手续、违约追讨和担保、提供债权转让渠道等，主要是通过收取管理费和服务费来维持平台运转，最终盈利。

P2P网络贷款最根本的本质是民间借贷，有六大特点：一是借贷双方参与的广泛性和透明性；二是交易方式的灵活性和高效性；三是重视信用；四是高风险与高收益并存；五是参与门槛低；六是互联网技术和思想的运用。

一、国内外研究综述

P2P网络贷款模式最早出现在2005年的英国，其在操作应用方面快捷简单且高效，同时该模式有可以提供个性化的利率定价，是一个互利共赢的模式，借款方借到需要的资金，贷款方放出本身的闲散资金，自从该模式诞生以下来迅速获得大众认可，很快便复制到其他地方。由于欧美地区的个人信用体制十分的健全、透明度高、可信度强，因此该模式发展的很好。

近年来，发展的最为著名P2P网络借贷平台主要有Prosper、Lending Club美国，英国的Zopa、Auxmoney德国，Popfunding韩国，Aqush日本，Comunitae西班牙等。其中，以Zopa英国、Prosper和Lending Club美国以及Kiva代表性最强。Zopa为P2P网络借贷模式的鼻祖，截止2013年第一季度完成了2.9亿英镑的贷款，约合4.39亿美元，美国的P2P网络借贷平台Lending Club和Prosper，成交规模分别为15.21亿美元和4.47亿美元。

中国于2007年引进P2P网络贷款，拍拍贷是国内首家P2P网络贷款平台，紧接着红岭创投、宜信等跟随诞生。得益于2012年利率市场化的推进和民间借贷市场繁荣发展，P2P网络贷款出现了几何式的增长，P2P网络贷款平台的数量和借贷规模快速增长。截止2013年第一季度，我国P2P网络贷款平台成交规模达897.1亿人民币，平台数量约523家，增长率200%，预计未来两年内仍然保持200%左右的增速发展。

2013年，P2P网络贷款行业平均年利率为25.06%，贷款平均期限为4个月，其中经济较为发达、中小企业较多的浙江、广东、山东、江苏、北京、上海6个省份的平台占80%市场份额，同时，这些地区的平台贷款利率明显低于其他地区，期限相对更长。这主要得益于平台知名度高，有品牌效应，吸引投资者，而那些正在发展的平台只能通过太高利率来吸引更多的投资者。

二、欧美P2P网络贷款典型模式

Zopa诞生于2005年3月，是全世界第一家P2P网络借贷平台。RichardDuvall希望搭建这样一个平台，可以使得个体在进行资金借贷时不受银行限制，更加自由和开放。Zopa提供的是P2P社区贷款服务，一般贷款金额较小，额度集中在1000-25000美元之间。目前，Zopa拥有45名员工，但该平台己拥有至少50万会员，成立九年来共促成了4.55亿英镑的贷款，公司的违约率现在低至0.2%。

Lending Club创建于2006年，是第一家根据SEC美国证券交易委员会最高标准向个人提供贷款模式。Lending Club模式的借贷利率相对固定，其他的P2P借贷平台有所不同，期限一般达到三年。截止到2013年第一季度，该平台贷款总额超过15亿美元，并且已经启动了上市计划。

Kiva于2005年10月在旧金山市成立，是全球第一家P2P网络贷款非营利组织，其服务宗旨是“授之以渔”，希望通过P2P网络贷款机构，把有闲置资金热衷于公益且有闲置资金的人和需要资金帮助且有困难人员联系起来，主要针对的是发展中国家。Kiva模式最主要是给贫困地区创业者提供小额资金支持。Kiva目前已经与全球大约130个微金融机构建立了合作，其累计放贷近4亿美元，毁约率只有0.08%。

三、中国P2P网络贷款典型模式

我国首家P2P网络信用借贷平台拍拍贷是2007年6月诞生的，地点在上海，其主要得益于工商部门特批，成功获得“金融信息服务”这一必备资质，得到政府认可的互联网金融平台。拍拍贷模式实行的是无抵押纯信用网络贷款，通过将生活中的人际关系融合到平台当中，同时联合了像京东这样的电商平台，将电商平台内的贷款需求引入拍拍贷平台。拍拍贷当前的借款金额主要集中在3000元～50万元这个区间，期限以短期为主，一般为1～12个月。截止到2013年底，拍拍贷交易额达到10.46亿元，从2008年到2013年保持了每年不低于200%的增长速度，注册用户数量超过100万，同期营业收入达到3107.8万元，平台逾期率从2011年的3.33%降低到现在的0.98%，表现出较好的发展态势。获得了 2013年“互联网金融创新奖”。

宜信公司在2006年成立于北京，其从小额贷款起步，俨然发展成为集小额贷款、集财富投资管理、公益理财、信用风险评估和管理等业务于一身的综合性现代金融服务公司。其已经在全国100多个城市20多个农村区域搭建起强大的全国协同服务网络， 该平台的贷款成交量已经突破了120亿元，中国网络贷款的龙头之一。

人人贷2010年5月成立于北京，人人贷主要模式是为有资金需求和理财需求的个人搭建了一个公平、诚信、高效、透明、创新的网络互动平台，人人贷注册用户已经突破50万，平台交易量16亿元，同比增长了近342%，为投资人带来了近7000万元的理财收益，平均投标利率13.07%，网站坏账率0.64%。

人人聚财成立时间相对比较晚，于2011年11月正式上线运营，提供安全、有担保、有抵押、高收益的互联网理财服务。根据人人聚财网的数据显示，截至2014年3月，注册用户己近10万人，累计交易金额达到6.35亿元，为2500多人（小微企业）提供了资金支持，为出借人实现了2600余万元的投资收益，年化收益率13.5%。

四、P2P网络贷款典型模式的发展趋势

P2P网络贷款未来将朝着以下方向发展：（1）政府的监管会加强。随着2013年央行对P2P网络贷款行业的调研的完成，未来有可能出台相关的法律法规来规范行业的发展；（2）风控水平的提高。随着P2P网络贷款行业联盟和行业自律组织的出现，业内标准将逐步统一，同时随着交易数据的积累和共享，以及更多的P2P平台会开设独立的资金托管账户，风控体系将大幅提升；（3）更多的互联网、国有大行、企业等将蜂拥进入，P2P网站之间的竞争将加剧；（4）P2P网络贷款平台在条件成熟时可能对接央行的征信系统，并与工商、民政等部门的信息形成互通。

根据以上分析，未来线上P2P网络贷款公司的发展前景将明显高于那些过度依靠线下操作和第三方合作机构的公司。短期内，线上线下的结合适应了国内的信用环境，但从长远进行分析，过度依赖线下活动将使P2P网络贷款失去其普惠性，增加交易成本和时间。信用数据和用户的积累，只能通过长期的发展来形成。线上线下结合的P2P网络贷款平台需要尽早树立品牌形象，建立核心竞争力，为未来发展打下基础。

参考文献：

[1]付营.P2P网络贷款：民间金融新生力量[J].财会通讯，2013，（6）：7-8.

[2]张斌.当前我国中小企业融资解决路径[D].华南理工大学硕士学位论文，2011：14-20.

[3]郑宏韬.浅析我国中小企业融资“麦克米伦缺口”的解决策略[J].时代金融，2013，5（32）：266-267.

作者简介：姜司原（1984- ），男，吉林省人，毕业于中国科技大学金融系，中级经济师，主要研究方向：证券投资、金融统计