金融工具在降低项目采办成本中的应用

梁凯平 潘令兵 王克娜 田政

(中海石油(中国)有限公司天津分公司工程建设中心，天津 300452)

0 引言

伴随着我国经济的高速发展，国内外开展的工程项目越来越多，由于中国的体量大，对物资的需求量也就必然大，对大宗商品的采办价格存在着正负方向变化的影响力。而采办的价格与交易的汇率都将大幅度地影响项目的采办成本。

对于具体的项目采办而言，降低项目的采办成本不仅是项目采办部门的职责，而且是整个项目管理团队的共同任务，需要多部门配合，其中项目的计划、控制部门的成本分析与控制是项目成本管理工作的重点之一。通过项目组各部门间的相互配合，对待采办的商品的价格进行趋势分析、价值分析，评估出未来采办时的价格变化范围。降低项目采办成本的方法也不仅仅是着眼于供应商的报价，而要关注国际大宗商品市场的价格趋势和国际经济形势。为了实现经济合理的项目采办，采办管理者必须具备有关经济、外汇交易、期货、期权等多方面知识与技能。

1 影响项目采办价格的直接因素

影响项目采办价格的主要因素有物品的成本结构和市场行情。成本结构是影响采办价格的内在因素，主要包括产品原材料、劳动力成本、技术规格要求、质量要求、生产技术水平等;市场行情是影响采办价格的外在因素，主要包括经济周期、国内国外政治因素及技术水平等。外在因素(市场行情)会强烈影响物品的内在因素(成本结构)，而内在因素(成本结构)往往不会对外在因素(市场行情)产生过大的影响。

1.1 供应商成本的构成

供应商的产品成本是采办价格的基础，供应商的定价主要与下列因素有关:目标利润定价法;成本加成定价法;(采办方理解价值定价法(以采办方对产品价值的理解以及市场的承受力作为定价的依据，适用于具有一定科技水平的工业品，如设备的备件等);竞争定价法;投标定价法(指在招标竞标的情况下，项目/企业在对其竞争对手了解的基础上定价)。

1.2 采办数量、规格及质量

采办方对产品的质量要求标准越高，采办价格就越高;同时，采办价格的高低与采办物品的规格和数量、批量也有很大关系。

1.3 交货要求

交货要求主要包括运输方式、交货期等。如果货物由采办方负责运输，则供应商会降低价格，反之则会提高价格。同时，如果交货期紧，小于常规生产周期，采办方为了争取提前获得所需物品，会适当提高采办价格。

1.4 项目采用的采办策略及方法

集团式采办法。通过规模采购降低成本。

商品价格回归分析法。通过总价控制降低成本。

议标谈判法。在采办方与供应商谈判的过程中，尤其是在协议招标的过程中，双方为了维护各自的利益，要经过反复谈判周旋，一番讨价还价后，在双方都认可的价位上达成交易。

1.5 采办物品的市场供需

当采办商品供大于求时，采办方处于主动地位，会适当压低价格，反之，则会提高价格。

除以上诸因素外，项目采办物品的价格还与供应市场中竞争对手的数量、生产季节与采办时机，以及项目与供应商之间合作的时间周期长短等因素有关。

2 影响项目采办价格的金融因素

项目采办面临着一系列的金融风险，对于企业所从事的项目而言，比较直接的风险是大综商品采办的价格风险和国外采办的汇率风险。

项目计划控制与采办管理的目的是为了确保项目顺利推进、控制费用、降低采办成本。项目计划设定时，除了要对项目采办的对象、何时采办、预期价格与交货期、以哪种方式采办等进行计划外，还要应用金融学的基本原理分析外汇、期货、期权、大宗商品交易价格的变化趋势等，并以分析的预期指导项目采办计划的实施。

2.1 金融学跨时间、跨空间价值交换影响采办成本

正确理解金融学的特点并应用于大型工程项目采办中，可为项目大幅度地降低采办成本。货币的属性特征是储存了今天的价值，可在未来的任何时候，在国际、国内跨地理位置进行购物或价值交换。也就是说，货币解决了价值跨时间的储存、跨空间的价值交换。但在用货币进行购物或交换时，存在着汇率变化、汇息、汇差等问题。应该清楚地认识到，任何货币或证券还有物质都不存在所谓的“固有价格” “永恒价值”，只有相对的价值。如在项目采办时，对金融的属性认识不足或没有概念，就可能大幅增加采办成本或蒙受由于汇率变化导致的损失。很多不当的采办交易对项目而言不是增值而是减值。因此对于项目的计划和采办部门而言，理解并利用好金融的逻辑极为重要［1］。

2.2 不熟悉金融的属性和逻辑所带来的采办成本损失

(1)30 年前与日本签订的借款合同，是仅以美元为单一的结算货币，几年后，日元大幅升值，还款时多还了近1 倍的美元本金。

(2)国外项目并购时，没有利用外汇的调期和期权等金融手段，由于美元的变化导致本币的升值，外汇的贬值，多付出了大量本币资本。

(3)受国际大宗商品价格大幅飙升的影响，多付出了很多采办成本等，都是典型的不善于应用金融逻辑导致损失的案例。

这是由于传统的中国社会不具有资本经济的金融概念，大多数人对金融逻辑及重要性的理解不够，对增值保值的方法也知之甚少。

2.3 外汇的变化趋势也与国际大宗商品价格存在着正负相关的关系

国际大宗商品采办，多数情况是以美元作为结算货币。美元相对于其他货币的价格变动对项目采办成本就存在着正负相关的关系。

当预期美元下跌时，人们便预期大宗商品的价格将要上涨，进而会尽快用美元购买并不是所需的商品，同时这一过程也会强化大宗商品上涨的预期，对大宗商品的需求增加了，美元也将会继续下行。反之，在美元反弹的过程中，国际大宗商品的价格也将大幅回调［2］。因此，作为项目的计划控制部门，提前做好经济变化趋势的评估，则有利于大幅降低项目的采办成本。

2.4 国际大宗商品的价格变化与商品的内在属性和金融属性解析

(1)商品的内在属性。即产品内在结构及市场供需状况决定并影响商品的价格。主要受国际经济基本面的影响，其次是受国际政治、经济的形势变化影响，造成商品价格短期的大幅变化。属性特征:供小于求则导致商品价格上涨，供大于求则导致商品价格下跌。

(2)商品的金融属性。即当某种商品与货币交换的价格预期上涨或下降时，持有者为了回避价值损失或获取利益就会进行买入或卖出，从而导致商品价格的大幅上涨或下跌。也可以反过来认为是货币的升降与贬值。例如美元贬值意味着商品价格的上涨，存在投资者将美元换成准金融货币性质的大宗商品，致使大宗商品的需求增加，并推高了大宗商品的价格。例如:电缆的采办价格与国际铜价的变化相关，铜价对电缆价格的影响约占70%的比例，而铜价的变化又对大宗商品的汇率变化尤为敏感。

同时，国际投机也将影响大宗商品的价格。因此，作为项目管理的计划控制部门，有准备地进行国际市场经济周期变化的评估，巧妙地利用经济趋势的变化和金融的原理，可降低项目采办成本。

3 应用金融工具降低项目采办成本

3.1 充分研究国际金融行情

大中型项目的计划、采办往往会涉及国内、国外采办、大宗商品的采办，因此作为项目管理的主要责任人，为了降低项目采办成本，要善于采用金融学原理，利用外汇的期权、股权抵押、大宗商品的趋势研判等方案指导项目的计划与采办。否则，在今天这样金融发达的时代，仍用过去的办法很难降低采办成本。因此，应善于辨识金融市场的变化趋势和波动变化周期，并把握住时机，则可为项目大幅降低采办成本。

3.2 项目计划的编制

项目计划是各项工作的先导，计划引导着项目工作推进的步骤和方向。项目的采办计划，首先是承包商、分包商的选择，其次是劳务和物品的采办。同时，项目的采办计划是与项目总体计划匹配的分项计划，要对项目所需的各类材料、设备的采办、运输、清关、仓储等进行统一规划，形成开展采购活动的指导性文件。但要清楚地意识到，项目的计划和项目的采办计划是以之前的经济数据、价格、经验为依据编制的，而市场行情的未来是变化的，因而在大中型工程项目运作中，对未来市场行情进行评估，策略的采办计划就显得尤为重要，将直接影响着采办成本［3］。

采办计划的内容主要包括:项目里程碑进度和各项所需材料、设备的到货进度。

编制具有指导价值并且比较完善的采办计划，至少需要重点关注两个关键点:第一，项目资金的筹措和调配是影响采办工作的一个重要的内部因素。计划部门为项目采办、施工筹措资金。过早筹措存在资金的利息损失、汇率变化的当期损失;反之，资金到位过迟也必将影响项目采办进度的推进。同时也要关注国际市场环境，选择合适的时间窗。总体而言，计划为采办工作的推进、降低采办成本具有重要的支持作用。第二，项目采办周期与采办物品的价格趋势分析。采办周期和采办成本也有密切的相关性。如果评估正确，预案可行，则可以将采办成本大幅降低。综合评估材料、设备的最早、最晚到货期，在最晚到货前的浮动周期内，通过金融趋势分析制定出符合项目进度的采办周期，例如分析整体物价发展趋势，单项产品的价格走势，经济环境等;既可以在一定程度上降低由于金融行情变化导致的采办费用增加风险，又可以保证材料、设备按期到货，满足项目需求。

4 结语

在掌握采办价格的直接因素的同时，善于应用金融工具进行价格趋势分析，然后根据项目目标及价格趋势分析，编制合理的采办计划，则有利于降低项目采办成本，这也是现代项目管理者应具备的能力。

［1］ 本·伯南克. 金融的本质［M］ . 北京:中信出版社，2014.

［2］陈志武. 金融的逻辑［M］ . 北京:国际文化出版公司，2009.

［3］田政. 系统的工程项目管理解析［M］. 北京:中国发展出版社，2010. PMT