开封市基础设施建设投融资管理研究

杨宁

（黄河水利职业技术学院，河南 开封 475004）

开封市基础设施建设投融资管理研究

杨宁

（黄河水利职业技术学院，河南 开封 475004）

从开封市公共交通、供水排水、燃气供应、园林绿化、环境卫生5个方面分析开封市基础设施建设项目投融资管理方面存在的问题，提出通过建立多元化的投融资体制，拓宽投融资渠道，建立建设基金，鼓励民间融资等方面优化投融资管理模式，助推开封市城市化建设快速发展。

开封市；基础设施；投资融资；存在问题；对策研究

0 引言

城市基础设施一般是指能源动力系统、水资源与给水排水系统和道路交通运输系统、邮政通信系统、生态环境系统、防灾保障系统等构成的物质类基础设施。它是社会经济生活的重要环节，对建设现代化城市，促进城市经济增长，提高城市人民物质文化生活水平有直接推动作用。开封市地处中原，历史悠久，交通便利。开封市区距离郑州航空港中心区仅52 km，陇海铁路横贯全境，京九、京广铁路毗邻左右，日南、连霍、大广高速公路在境内纵横交织，道路交通资源丰富。京九、郑济、郑徐光缆在开封交汇，全市所有乡镇已实现光缆传输，通信资源发达。开封市紧邻黄河，自古享有东方水城的美誉，城市供排水管网密布，水资源丰富。开封正利用区位优势发展成为中原地区货运通畅的现代物流中心。虽然开封市城市基础设施建设已有良好的基础，但在进一步建设中却存在着融资难的问题。

1 开封市基础设施建设投融资现状

开封市生产总值从2008年的702.3亿元增加到2013年的1363.5亿元；规模以上工业增加值从191.4亿元增加到460.5亿元；全社会固定资产投资从2000年的832亿元增长到2013年的17842亿元；对外开放持续扩大，全市新签约亿元以上项目177个，引进省外资金376.8亿元，增长44%；实际利用外资3.6亿元美元，增长55%，发展环境不断优化［1］。2013年开封市固定资产投资、公共财政预算收入、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、工业用电量、新增存款和贷款等7项主要经济指标增幅均居全省第1位。

2013年开封市基础设施建设完成投资118亿元，建成道路38条175 km，新区启动区、铁南工业区基础设施进一步完善，中心商务区建设全面启动，配套设施不断完善，13条道路建成通车，金明大道北延工程、金明广场综合整治工程竣工，开封西湖工程加快推进，中心商务区启动建设。迁村安居工程扎实推进，安置房封顶53.9万m2［1］；郑汴物流通道郑开城际铁路建成通车，连霍高速开封段扩宽等工程扎实推进；郑汴金融电信同城顺利实现……新区基础设施建设成绩斐然。

从以上数据可以看出，开封市基础设施建设近年来保持了持续稳步增长的良好发展势头。但是基础设施建设资金的来源渠道少，主要有政府、银行、非银行金融机构以及私人部门，而且存在城建资金规模小、资源配置效率低等问题。毫无疑问，融资状况不改变，开封市基础设施建设难以持久地得到良性发展，难以满足开封市经济飞速发展的需求。

2 开封市基础设施建设投融资管理中存在的问题及原因分析

开封市相应的资金融通的工具有政策性资金、信用贷款、发行有价证券，以及成立信托基金等。经过资料分析和走访调研，现将开封市城建资金投融资管理中的问题总结如下。

2.1 直接融资为主，较少采用间接融资，资金供给不足

开封市基础设施建设项目仍以直接融资为主，较少采用间接融资，融资规模有限。开封市基础设施建设资金以地方财政为主，国家适当给予补助，政府是最主要的投资主体，并对所建成基础设施有直接经营权，其他融资渠道尚未完全建立。目前开封市道路、桥梁、供水、绿化、消防等大部分基础设施建设项目资金来源于市政府城建专项资金，主要是从财政支出预算中安排直接用于城市建设项目的基本建设投资和以财政资金作为担保或承诺还本付息融入的城市基础设施项目建设资金。较少通过发行股票、债券、设计合适的信托品种等资本工具进行融资（即进行证券融资、股本融资、信托融资），因此融资规模十分有限［2］。加之基础设施项目具有投资规模大、建设周期长、投资回收慢、预期收益低等特点，使得投资风险较大，融资非常困难，因此基础设施建设项目欠账问题时有发生。

2.2 融资渠道有限，融资方式老化，融资效果较差

相对发达国家而言，开封市基础设施建设融资领域困难重重，融资渠道和融资方式相对比较单一，稳定规范的融资渠道尚未真正建立。发达国家通常会采取建立专项基金的形式为基础设施建设项目筹资融资。例如通过征收一定比例的燃油附加税，汽车购置税等建立交通发展专项基金，为市政交通建设提供资金支持［3］。目前开封市征收有关基建费用往往只针对企业，没有对广大居民征收，忽视城建项目本身投资风险较大，难以有效调动企业的积极性。此外单纯依靠政府财政性资金投入，不仅没有发挥非政府资本投入的杠杆作用，而且会形成大量的隐性债务，因此融资效果不甚理想。

2.3 城建资金尚未形成良性循环，投融资管理效率低下

开封市基础设施建设资金尚未形成良性循环机制，投融资管理效率低下。在短期内，由于城建项目自身特点，市场机制对它的供给调节难以奏效，且市场投资风险约束机制未能充分建立，投资主体的责、权、利不能较好地结合，对建设资金的使用管理和滚动增值就造成了一定的负面影响。政府直接投资、垄断经营、信息不对称等问题使得城建领域缺乏有效的市场竞争机制制约，无法实施有效的监督管理，城建资金的管理效率较低。特别是在银行贷款和利用外资中借、用、还相互脱离，往往造成建设项目不能顺利实施，也不利于资金使用的监督管理和偿还。

其实幼儿急疹、麻疹、手足口病、疱疹性咽峡炎、水痘等都属于病毒性感染，表现相似，有自限性，发烧，起疹子，疹子的部位（躯干、四肢、口腔）、形式（斑疹、丘疹或水疱疹）不大一样而已，治疗主要是对症治疗（退烧、补液等），几乎没有对付这些病毒的特效药，抗生素是千万不能用的。

3 优化开封市基础设施建设项目投融资管理的建议

3.1 建立以市场为导向的多元化投融资体制

首先，准确定位政府职能。应将市场机制引入城建项目投融资活动，准确定位政府职能，对城建项目进行适度的宏观调控。政府应定位成制度的提供者、环境的维护者、宏观经济的调控者，减少对企业、银行及其他金融机构的干预，使投融资活动真正通过市场进行调节。同时政府在进行宏观调控时应当遵循法律规定，遵守监督管理制度，做到公开、透明提高政府投融资活动的效率和效益。

表1 2008年—2012年开封市基础设施建设情况Table 1 Infrastructure construction of Kaifeng city from 2008-2012

其次，引入多元化投资主体。针对价值较小，产权关系清晰，便于社会化经营的城建资产可采用资产变现的方式（如废弃物收集处理设施、污水处理装置等）。通过招投标，以市场价格出售给社会经营者，从而回收城建资金；针对投资较大、服务网络性要求较高的城建资产（如高速公路、地铁隧道和高架大桥等），可采用制定专营权的方式。政府通过面向社会招标，选定企业给予城建专营权，在约定时限内，按照双方协议价格，由企业承担基础设施投资，政府承诺企业的投资回报；针对资产不宜分割，服务系统性很强，与城市居民生活密切相关的公用事业类项目资产（如上下水管网、燃气管道、电力输配线路等）可采用权益转让的方式［4］。政府可将城建项目资产的权益进行分割，采取国有股转让、法人股转让、收益权抵押等多种方式，将其中部分资产向社会投资者进行权益转让，从而收取相应回报。

3.2 运用金融工具，建立城建项目基金，拓宽融资渠道

建立城市基础设施建设基金 （下称城建基金），可以为基础设施建设项目提供持续可靠的资金来源，从而保证城建项目的顺利完成。如2012年苏州市政府与中国人寿集团合作设立的苏州城市投资发展基金，就为当地城市基础建设募集100亿元的资金［5］。开封市政府可以考虑将城市维护建设税、土地使用税、公用事业附加费、市政建设配套费、路桥收费等城建税费等作为城建基金来源。如征收适量的汽车燃料税作为交通建设专项基金，对城市居民生活用水收取适当比例的污水处理费作为供水排水建设基金等。将城建项目收费制度合理化、规范化，从而保证城建资金来源的持续性和稳定性。同时，政府也可将该项基金授权投资公司，该受托公司按照现代企业制度，对城建基金进行资金筹集、投资决策、经营运作、监督管理，政府进行宏观调控，以实现投资结构的优化调整，加快开封市基础设施建设的发展步伐。

此外，可以借鉴苏州、南京、上海、重庆等城市建立以基础设施建设运营为主营业务的上市公司，通过公司在股票市场发行股票，募集用于城市基础设施建设的资金。例如苏州高新 （600736）募集资金1.16亿元用于开发区建设、重庆路桥（600106）募集资金4.8亿元用于城市污水处理、深高速（600548）募集资金5.87亿元用于建设绕城高速公路等；还可以考虑使用信托资产（如资金信托、融资租赁信托）、资产证券化（ABS）进行基础设施建设融资。例如上海磁悬浮信托计划募集资金1.88亿元，上海外环隧道信托投资计划募集资金5.5亿元，焦作市城市基础设施建设项目信托计划募集资金5000万元等［3］。通过运用金融工具可以有效解决开封市基础设施建设项目融资渠道单一、融资困难的问题。

3.3 鼓励民间资本进入城市基础设施建设投融资领域

3.4 创新城市基础设施建设投融资管理模式

创新投融资管理模式，由政府为城建项目的建设和经营提供特别行政许可，由民间资本作为项目的投资者安排融资、承担风险、开发建设、获取回报。国际上常用的投融资管理模式有BOT模式（建设—经营—移交），BT模式（建设—移交），BOO模式（建设—拥有—经营），PPP模式 （政府—私人—合作），TOT模式（移交—经营—移交）等［3］。开封市在已运行《开封市2014年对外开放和招商引资工作安排的意见》《2014年开封市对外开放和招商引资行动计划》中明确提出要进行投融资公司成立的筹备工作，建立基础设施投融资平台，并以PPP模式进行基础设施建设试点尝试，这将开启开封市城建项目投融资管理工作的新纪元，并对开封市经济发展产生深远影响［6］。

4 结语

城市基础设施建设关系到国民经济、社会发展和人民群众生活，既要体现经济效益，更要注重社会效益，应在政府统一规划和规范管理的前提下，通过市场机制配置社会资源，逐步形成投资、经营、回收的良性循环。应以政府投资为主，逐步引入市场竞争机制，吸引有实力的国内企业和外商参与投资，通过产品价格和服务价格改革给予市场补偿，保证城市基础设施项目的正常运转和健康发展。参考文献：

［1］开封统计年鉴 2013［EB／OL］.［2014－07－24］.http：／／www.doc88.com／p－9807154751764.htm l.

［2］赵芸淇.城市基础设施建设融资方式探析［J］.经济体制改革，2013（04）：57－61.

［3］赵燕.市政工程建设管理模式研究［J］.金陵科技学院学报（社会科学版），2006（12）：28－31.

［4］赵黎黎.江西投融资的现状、问题及对策［J］.金融与经济，2010（05）：39－42.

［5］王峰.我国城市建设融资的基本思路［J］.当代经济，2006（8）：27-22.

［6］百度文库.解决“四风”问题 坚持立行立改——聚焦开封市人民政府着力抓好的20项重点工作进展情况［EB／OL］.［2014－07－24］.http：／／news.kf.cn／2014／0724／10245 1.shtm l.

[责任编辑 樊建科]

Research on Infrastructure Construction Investment and Financing M anagement of Kaifeng City

YANG Ning
(Yellow River Conservancy Technical Institute,Kaifeng 475004,Henan,China)

From public transportation,water supply and drainage,gas supply,landscaping,environment health,it analyzes the existing problems of infrastructure construction investment and financing management of Kaifeng city.It puts forward to establish the diversified investment and financing system,broaden the investment and financing channel,establish the construction fund,encourage the private financing and so on to optimize investment and financing management model,then to promote the urbanization construction fast development of Kaifeng city.

Kaifeng city;infrastructure;investment and financing;existing problems;countermeasure research

TU984.2

A

1008-486X（2015）02-0101-04

2014-09-12

教育厅科学技术重点项目：基于郑汴金融同城机遇的城市基础设施投融资模式与运行机制研究(14A630023)；开封市科技局软科学项目：开封市基础设施投融资管理模式及绩效评价体制研究(1404001)。

杨 宁（1982-），女，河南开封人，硕士，讲师，主要从事高校经济管理专业与财政金融的教学与研究工作。