对我国大力推进利率市场化进程的建议

王娅楠

（天津现代职业技术学院，天津300350）

对我国大力推进利率市场化进程的建议

王娅楠

（天津现代职业技术学院，天津300350）

利率作为资金借贷活动的重要指标对于经济生活影响深远，我国利率的决定机制在长期发展中必须经过改革和突破才能更加合理，那么实现利率市场化则成为利率机制突破的重中之重。本文从利率市场化与经济发展的关系和对我国尽快、全面实现利率市场化的一些感想两个方面概述了在我国实现利率市场化的重要性和推进中应该注意的几点问题，并提出改革建议。

利率市场化；经济发展；体制改革；市场经济

自2013年底至今，国务院总理李克强不断强调当前我国金融领域改革的重心是深化经济体制改革，而利率市场化的改革则作为2014年金融体制改革的重要任务之一引起全社会的重视，利率的彻底放开成为我国金融业全面开放的必经之路。纵观国际上推进利率市场化改革的国家，有成功亦有失败，我国的利率市场化改革应该如何走好关键一步值得我们深入研究。

一、我国推进利率市场化的重要性及必要性

（一）市场经济环境需要利率市场化

我国早期实行的计划经济是一种由政府或财团实行完全控制的经济体制，该体制能够高度有效地集中人力、物力和财力进行重点建设。带指令性的计划因集权领导更易贯彻执行，国民经济重大比例关系的合理化促使了宏观经济效益的整体提高，同时能保证国计民生必需品的生产和供应，实现收入均等化从而稳定社会等等，在那个时期起到了极其重要的作用。但这种指令性计划在某种程度上束缚了企业的手脚，阻碍了其发展的内在动力，同时也孳生了部分政府部门的主观主义和官僚主义，倘若由其随意地管制经济，会带来全社会的效率低下和新的经济萧条。正因为如此，自1979年邓小平提出我国经济体制向社会主义市场经济改革的设想到现在，我国一直坚持不断地进行着计划经济向市场经济的转变，并取得了卓越的成就：从1979年到2007年，我国国内生产总值年均实际增长率是同期世界经济年均增长率的3倍多，同期成为世界第三大贸易国。2010年2季度我国的经济总量上升为世界第二位，财政收入连年增加，国家外汇储备跃居世界第一。而真正的市场经济应该是一种自主、平等、竞争和开放性的经济。这种市场经济应该包括经济中最重要的一个要素，即市场利率，利率的自由化是决定经济市场化的重要标志，如果说市场经济是由一只“看不见的手”来指引资源配置和市场中的价格，那么长期的金融抑制必然会削弱甚至失去这只手的自发调节作用，造成资金的低效使用和供求失衡。只有实现真正的利率市场化，才能全面实现资源优化配置，提高交易效率，推进全面市场经济的实现。

（二）我国当前的经济发展需要利率市场化的实现

社会经济的发展在世界上是一个错综复杂、探讨永无止境和发展极不平衡的领域，谁掌握的资源多，研究和实施的策略正确，谁就越先进和发达。众所周知，经济的发展对金融起着决定性的作用，金融在为经济发展服务的同时，对经济发展又具有巨大的推动力，但也可能出现一些不良影响和副作用。那么，诸如现存的“低利率存款和国家进行的信贷配给”政策正是阻碍经济发展的顽疾。低利率的存款会带来发展资金的匮乏，信贷配给制度会造成资金的浪费。例如我们经常看到的现象：某些事业单位为国家拨款用不完而发愁，某些国营大企业占用大量贷款而无所作为，更多的小型企业和民营单位为寻求发展却为难于获得贷款干着急。因此，中国经济的发展需要降低金融抑制度，通过推进利率市场化是很好的途径。

二、对我国尽快、全面实现利率市场化的一些感想

（一）摆正心态，坚定信心是利率市场化实现的基础

资金作为其他资源的“化身”，还是调节其他资源最基本的工具，它是影响经济增长和发展的一个重要因素。那么，反应资金价格的利率就是一个重要的经济杠杆，对国家宏观经济管理和微观经济运行起着十分重要和不可替代的调节作用。与市场经济同理，利率的市场化也不会属于哪个社会所专有，它是经济发展的必然趋势，只不过根据各国的具体国情存在着差异而已。实行利率市场化并非来源于其他国家的干预，而是顺应世界经济潮流，出于自身经济发展的需要。为此，我们没有理由将其视为洪水猛兽，更没有理由千般抵触和万般阻碍。一切以国家利益为本，以全民生活的质量提高为重，哪怕是削弱了本来不应多得的那份利润，也应顶力支持和真心实施。

在推进利率市场化的进程中，谨慎是必要的，但也不必样样经过尝试才去进行。这是因为：一是世界重量级的理论分析和成功与失败的教训都摆在那里；二是中国人对自己的国情最清楚；三是更无必要存在因为学走路怕摔跤的顾虑。

（二）利率市场化进程中政府应做好角色的转变

利率市场化完成后，总体上无疑会促进经济的快速发展，但货币市场与其他商品市场一样存在市场失灵状况，需要政府的宏观调控，同时还会产生一些其他弊病，更需要采取一定的防御措施和控制机制。作为一个国家的经济健康发展，完全自由、不需任何防控的利率市场化是不可能的。党的十五届五中全会和“十五”计划纲要强调了当今政府在经济管理中的职能应该是对市场的监管，是在市场自身失灵情况下做出的引导和纠正，因此政府的宏观调控应该更多从直接管制中抽离出来，更多的是维护市场自身调节能力，为经济发展营造良好的经济运行环境。

（三）建立健全市场经济监管体制是利率市场化实施的保证

推进利率市场化进程中必然会涉及到货币市场和金融市场资金及其他资源的重新配置，经济运行中的市场失灵状况也会随时发生，为了及时纠正偏差，必须做好监管和制度保证。在过去几十年中，很多国家实现了利率市场化，其中包括发达国家也包括发展中国家。根据经验，这些国家都利用了出台相关法律的方法完善市场的监管，如美国的《银行公平竞争法》、英国的《英格兰银行法》。值得注意的是，推行利率市场化应该在建立健全法律保障、全面及时监管的同时，适时推出相关促进及保障制度，最为典型的就是存款保险制度的制定和实施，以保险公司的保障来维护市场经济环境的平稳过渡在一定程度上既推进了银行经营的市场化，也降低了银行市场化模式下给存款人带来的风险，保护了存款大众的利益。

（四）利率市场化的彻底实现应该不断完善我国的金融市场

利率的合理确定应该遵循市场中真正的资金供求平衡关系，对资金供求的约束没有完全放开，或者资金供求的需求不能真正得到满足，那么利率即使实现市场化定价也不能真实地反映市场，因此完善金融市场，丰富金融工具，拓宽筹资、投资渠道是利率合理定价的重要基础。近几年，我国大力提倡金融创新，就金融工具创新来说已取得很大成绩，创造出了灵活多样的金融产品，主要体现在支付方式、流动性等各个方面具有新特点的证券、票据、金融衍生产品上，尤其是近两年开始兴起的互联网金融产品为金融市场进行了有益的补充，对利率市场化的实现提供了市场环境。值得一提的是目前已取消的大额可转让定期存单市场，对于利率市场化改革具有积极意义，因此应该适时地考虑恢复CD市场，并且为其发展提供制度保障，从而保证我国利率市场化改革的成功实现。

（五）利率市场化的推进应平衡各个利益群体

随着利率市场化的推进，原有受惠于金融抑制的银行业和大型企事业单位，其特殊地位发生了变化，为生存和发展引起的行业内外的竞争将会加剧。消极、恐惧和抵触情绪只会把事情办得更糟，只有顺应、接受和不懈的努力才是出路。企业的成功经营取决于全面素质的提高和管理能力的加强，从操作层面而言，不论是银行还是国营大型企事业单位，只要坚持“为最多的人谋求最大的利益”的道德理念，在分析和研究资金的使用效率上下工夫，实现互惠共赢，定会获得成功。

总之，利率市场化是一个循序渐进的过程。尽管自1996年启动开始至今我国的利率市场化改革一直按照步骤有条不紊地进行着，但我们同时应当看到在利率市场化过程中孕育着不可避免的风险，尤其是我国的利率市场化改革已经到了关键一步，我们必须坚持走下去，为我国的金融改革提供保证，积极地推动金融业的全面放开。

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