行业前沿:全球六大农药公司仅两家实现增长
相继国内农资企业半年报陆续公布之后,放眼海外,世界六大农化巨头(先正达、巴斯夫、杜邦、拜耳、陶氏益农、孟山都)的盈利情况又如何呢?记忆犹新的是,世界六大农药公司2014年销售业绩全线飘红,并连续4年携手走高。
如今,六大公司的半年度报已全部出炉,然而,时过境迁,市场环境不如从前。农产品价格走低,库存水平趋高,全球经济复苏乏力……在如此市场环境下,农药公司的销售业绩很难持续强劲增长。2015年上半年,六大农药公司中只有拜耳作物科学和巴斯夫实现了销售额增长,其他4家公司都呈现下跌态势。尤其是孟山都公司,由两年来的连续领涨,急速转换为以两位数领跌。
2015年上半年,先正达植保业务销售额下滑9%至56.81亿美元。种子业务销售额为16.53亿美元,下降了16%。公司整体销售额(包括草坪和园艺业务)下滑了10%,为76.34亿美元。息税折摊前利润下降5%,但若按固定汇率计划,则上升了21%。息税折摊前利润率为26.2%,若按固定汇率计算,则为29.2%(2014年上半年为24.8%)。
销售区域市场表现
北美:尽管农作物价格走势持续低迷,草甘膦销售额降低,但是二季度先正达在北美仍取得了增长。
亚太:尽管中国禁用了百草枯水剂,但是第二季度又回归了增长态势。该增长主要来源于南亚棉花作物产品销售额的增长,以及GROMORE™项目的扩张。在东盟,销售额仍受到泰国水稻种植面积下降带来的影响。中国市场推出的SEGURIS®也对销售额起到重要作用。DURIVO®销售额继续增长,在上半年增长率超过20%。
重草集6合坪团月截植种 总部和销3止保子 计0分花售日①园额 第2 3 3 2二61...0 1 8 4 3 56 1季06 4 31 4 5 0 4 7度 ①除第先3 3 2去2二...71 0 1正6 0 68植9 1季0762 6 2 4 达6保7 4 度 和销 种售变-子----业1n55 4 5化0/销....绩.a5 3 65 3 %售( 的百重万上合5177 2美...3.2 0半部66326 1 5元85053 5年 分139 4) 上6188 2..3..3 0半1 2965 1 34 1640 4年 4 16 8 变-----1n11 1 8化0 5/00..a...5 3 9 73 %
展望:首席执行官Mike Mack说:“我们在上半年的表现显示我们即使在艰难的市场环境中也具有提高盈利的能力。对下半年的展望很大程度上依靠对拉美市场的表现,我们有信心在不确定的环境中管理好我们业务。”
2015年第二季度巴斯夫农业解决方案部门的销售额小幅增长0.7%,达到16.78亿欧元。增长受益于有利的汇率影响以及较高的销售价格,但是销售量有所下滑(销量影响-8%,售价影响3%,汇率影响6%)。
巴斯夫农业解决方案销售额第二季度(截至6月3 0日)2 0 1 5第二季度2 0 1 4第二季度 变化% 2 0 1 5上半年2 0 1 4上半年变化%销售额 1.6 8 7 1.6 6 6 0.7 3.5 7 6 3.3 1 9 7.7 E B I T D A① 4 2 2 4 7 6-1 1.3 1.0 4 8 1.0 2 8 1.9 E B I T②(未记特殊项目) 3 6 5 4 3 3-1 5.7 9 3 9 9 4 3-0.4 E B I T② 3 6 5 4 3 3-1 5.7 9 3 8 9 4 3-0.5①税息折旧及摊销前利润 ②息税前利润
息税前利润(未计特殊项目)下降15.7%,为3.65亿欧元,下降的主要因素是较低的销量以及新工厂开工带来的固定成本增加。尽管销售量有所下降,但是2015年上半年的销售额同比上升了7.7%,达到35.76亿欧元。息税前利润(未计特殊项目)略降0.4%,为9.39亿欧元。
销售区域市场表现
受益于有利的汇率影响,北美的销售额较去年二季度略有上升。巴斯夫客户的库存量高于行业平均水平,加上加拿大和加利福尼亚州的干旱气候条件,导致杀菌剂销售量的下降。
在亚洲市场,由于有利的汇率影响,销售额大大超过去年的水平。销售量总体有所下降,主要是印度市场对除草剂的需求不高。巴斯夫在日本和韩国的销售量有所上升。
按区域划分,2015年上半年欧洲地区仍是销售量最大的地区,占总销售额的45%,其后是北美(36%),南美、非洲、中东(10%)以及亚太(9%)。
杜邦农业业务(包括植物保护和种子)2015年第二季度(截至6月30日)的销售额下降至32.18亿美元,同比下降11%。其中产品销量下降6%,抵消了较高的产品价格,而不利汇率因素也造成了5%的销售额损失。销量下跌的原因主要由于大豆种子销售疲软,以及因全球玉米种植面积缩减和市场需求走弱导致的作物保护产品销量走低。与去年同期相比,种子业务销售额下降7%,作物保护业务销售额下降21%。
2015年上半年,杜邦农业销售额下跌10.7%至71.55亿美元,营业收入则下跌14.9%至35.78亿美元。
杜邦农业销售情况(百万美元)截至6月30日2015第二季度2014第二季度 变幅% 2015上半年2014上半年 变幅%销售额 3.218 3.615-11 7.155 8.009-10.7营业收入 778 836-6.9 1.917 2.278-13.5
展望:面对全球作物保护市场走弱、拉美玉米种植面积缩减、北美大豆产品销量疲软等情况,公司正降低对于农业业务的期望。相比2014年,由于产品提价、产量、成本管控难以补偿汇率和销量疲软的负面影响,公司目前期望将2015年农业业务销售额减少控制在10%以内,营收减少控制在20%以内。不利汇率因素依然是2015年业务下滑的主因。
2015年上半年,植保销售额增长4.4%,达到44.29亿欧元。种子业务销售额增长21.7%,达到9.32亿欧元。植保和种子业务合计的增长率为7.1%,达到53.61亿欧元。杀菌剂和种子业务的增长抵消了杀虫剂和种子处理业务的销售额的下滑。环境科学的销售额上升25.1%,达到4.54亿欧元。拜耳作物科学整体销售额达到58.15亿欧元,增长8.3%。
息税前利润与上年同期几乎持平,为14.45亿欧元,微降0.9%。总体收益的下降主要是由于生产设施的整合工作额外花费了7500万欧元。
销售区域市场表现
按销售区域划分,2015年上半年拜耳在欧洲地区销售尤为成功,获得了两位数的增长。相反,北美和拉美/非洲/中东地区的销售额有所下滑。
北美地区的销售额上升2%,达到9.15亿欧元。该增长主要受益于美国地区用于玉米和棉花的除草剂的销售额获得较大增长。
拜耳作物科学的销售情况(百万欧元)截止6月30日 2015第二季度2014第二季度 变化% 2015上半年2014上半年 变化%作物保护业务 2.137 2.010 6.3 4.429 4.241 4.4除草剂 787 683 15.2 1.639 1.648 2.7杀菌剂 827 781 5.9 1.657 1.443 14.8杀虫剂 360 390-7.7 695 742-6.3种子处理 163 156 4.5 384 408-5.9种子 335 263 27.4 932 766 21.7作物保护/种子 2.472 2.273 8.8 5.361 5.007 7.1环境科学 251 19.7 27.4 454 363 25.1总数 2.723 2.470 10.2 5.815 5.370 8.3
亚太地区的销售额上涨4.9%,达到4.43亿欧元。种子业务取得较大增长,尤其是用于水稻、棉花和蔬菜的种子。除草剂和杀菌剂业务也取得了良好的发展。
展望:拜耳作物科学有望继续保持高于行业水平的增长率,基于汇率和调整后的产品组合增长率较低,争取今年总销售额达到约105亿欧元(之前的目标为110亿欧元)。
2015年第二季度(截至6月30日),销售额同比下降8.3%至17.47亿美元。农产品价格下跌、农业市场表现平淡、不利的汇率因素是销售下降的主要原因。欧洲、中东、非洲、印度(EMEAI地区)和亚太市场都取得了不错的销量增长,但拉美和北美市场的需求疲软,对整体业绩造成了负面影响。
陶氏益农销售情况(百万美元)第二季度(至6月30日)2015第二季度2014第二季度 增减% 2015前6个月2014前6个月增减%销售额 1.747 1.907-8.3 3.611 4.026-10.3 EBITDA* 269 249 8 678 755-10.2 *息税折摊前利润
不利汇率因素、草甘膦销量降低以及因北美不利天气错过产品最佳使用时期导致了作物保护产品销售额下降。杀虫剂乙基多杀菌素拉动了新作物保护产品销售额增加5%。作物种植结构由玉米转向大豆以及不利汇率因素导致种子业务销售下降。
公司息税折摊前利润(EBITDA)达到2.69亿美元,比上一年的2.49亿美元增加了8%,这得益于产能增加和相关产品线销售盈利。
截止2015年2月28日,孟山都2015财年第二季度的总销售额同比下降10.9%,为51.97亿美元。在该季度,农化业务销售额同比下降13.9%,为10.19亿美元,主要原因在于公司一直在进行Roundup品牌转换,导致销量不佳,总利润将转移到下半年;净收入下降15.1%,为14.19亿美元;息税前利润(EBIT)下降13.5%,为20.43亿美元。
孟山都销售业绩(百万美元)截至2015年2月28日2014年第二季度 第二季度 变化% 2014上半年2015年2015上半年 变化%总销售额 5.832 5.197-10.9 8.975 8.067-10.1种子及性状业务 4.648 4.178-10.1 6.324 5.799-8.3农化业务 1.184 1.019-13.5 2.651 2.268-14.4 EBIT① 360 390-7.7 695 742-6.3种子及性状业务 2.055 1.822-11.3 2.159 1.865-13.6农化业务 308 221-28.2 758 605-20.2净收入 1.672 1.419-15.1 2.045 1.662-18.7①息税前利润
在第二季度,种子和性状业务的销售额下降10.1%,为41.78亿美元,反映了Channel种子品牌业务的利润将转移到第三季度及不利外汇的影响,其被增加的大豆销售额所抵消。大豆销售延续了2014年财年和2015年第一季度的强劲势头。
展望:孟山都预计种子和性状业务全年的总利润增长百分比位于5%以下;由于草甘膦价格疲软及不利汇率造成2%-3%的影响,公司农业总利润同比仍将下降10%。(数据来源:世界农化网)
(编辑/杜俊林1193378726@qq.com)