上海自贸区解析

陈柔笛

上海自贸区，全称中国（上海）自由贸易试验区，是我国设立的一个“境内关外”的特殊经济区域，区内实行零关税政策，外籍船舶可以自由进出，取消进口货物的配额管制，是对于保税区和自由港的进一步拓展和延伸。

众所周知，由于我国特殊的历史原因，我国的经济在制度、经济实力等方面都要落后于许多发达国家，而我国为了赶超经济实力的差距，可谓是不遗余力。以往政府往往通过政策去扶持国家的经济发展，但是单纯依靠政策的支持已经使我国的银行业不堪重负——过度贷款和过度投资不仅没有很好的起到推动经济发展的作用，反而造成了产能过剩、资源的不合理配置和浪费等经济和社会问题。反思往日，制度的改革已经刻不容缓，只有进一步开放经济，追求更高水平的开放经济，加快调整我国的产业结构和发展步伐，才能更好更快地促进我国的经济发展。上海自贸区可谓是应运而生。

试验核心内容

上海自贸区的试验核心内容可以概括为以下几个方面：

一是放开准入限制措施

此举意味着上海自贸区将顺应国际经济发展的趋势，奉行以准入前国民待遇与负面清单管理模式为核心的全新的投资管理体制。准入前国民待遇是指将国民待遇延伸至投资准入阶段，即在企业设立、取得、扩大等阶段，给予外国投资者及其投资不低于给予本国投资者及其投资的待遇。负面清单管理模式是指政府规定哪些经济领域不开放，在上海自贸区除了清单上的禁区外，其他行业、领域和经济活动都被许可。选择负面清单管理模式不仅简洁明了，更可为减少政府财政支出做出贡献，可谓是一箭双雕。

上海市人民政府发布的《中国（上海）自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2013年）》中还明确表明：对负面清单之外的领域，将外商投资项目由核准制改为备案制，将外商投资企业合同章程审批改为备案管理。备案制的引入，意味着外商投资减少了大量的机械手续，引进外资的过程将更简单高效，资本的流动也将更自由迅速，资本链的连接将更加轻松快捷，可谓是自贸区引进外资的一针“强心剂”。

而作为重点发展的服务业，上海自贸区也将出台针对其的优惠政策，以求扩大服务业在自贸区内的投资范围：暂停或取消资质、股比、经营范围限制等准入限制措施；放宽对外资服务性企业市场准入；并将为全球投资提供服务的企业放在优先引进的行列。这些政策的实施将极大促进服务企业的引入。

二是贸易革新

自贸区作为进一步开放的自由港，区内货物将实现真正意义上的自由流动。为了推动区内贸易的转型升级和提升国际航运服务能级，自贸区很可能试行“预报关制”，即货物进入自贸区后再进行申报，最大限度地简化货物入区的手续，加之外籍船舶的自由进入、免关税政策和取消进口配额管制，自贸区物流成本的低廉和物流速率的高效将是可以预见的。

2012年全球数据显示，上海货物与集装箱吞吐量已占世界第一，而在自贸区落户后的将来，上海距离国际航运中心的梦想将更进一步。

三是金融革新

金融邻域的创新和试验可谓是上海自贸区试验的关键。上海自贸区金融试验主要体现在以下四个方面：资本项目可兑换、跨境人民币的全面放开、利率市场化和外汇管理便利化

何为人民币资本项目下的可兑换？货币兑换分三个层次： 一是不可兑换；二是国际收支经常项目下可兑换；三是完全可自由兑换，即在经常项目和资本项目下均可以自由兑换。我国早在1996年朱镕基总理刚上任时就计划开放资本市场和实现货币的自由兑换，然而，随后1997年的金融危机使计划胎死腹中。按照国际货币基金组织2011年《汇兑安排与汇兑限制年报》显示，截至2011年我国仍有不可兑换项目4项，占比10%，主要是非居民参与国内货币市场、基金信托市场以及买卖衍生工具。部分可兑换项目有22项，占比55%，主要集中在债券市场交易、股票市场交易、房地产交易和个人资本交易四大类。基本可兑换项目14项，主要集中在信贷工具交易、直接投资、直接投资清盘等方面。不难看出，中国一直都没有实现真正意义上的可兑换。

需要指出的是，自贸区的负面清单中以上不可兑换四项依旧禁止，但是其余限制大部分都放松了，可谓是真正迈出了一大步。这一系列举措势必将促进人民币在国际金融市场的流通，是人民币成为国际货币的前提条件，此举意义不可谓不大。

金融领域的另一项创新是人民币跨境使用的先行先试。大力支持人民币跨境使用，是我国力争人民币国际化的当务之急。而自贸区的一系列试验，将为我国推动人民币跨境使用提供宝贵的经验与范例。

上海市商务委员会与2013年12月3日发布的《中国人民银行关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》中指出：（1）上海地区银行业金融机构可在“了解你的客户”、“了解你的业务”和“尽职审查”三原则基础上，凭区内机构（出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单内的企业除外）和个人提交的收付款指令，直接办理经常项下、直接投资的跨境人民币结算业务。（2）上海地区银行业金融机构可与区内持有《支付业务许可证》且许可业务范围包括互联网支付的支付机构合作，按照支付机构有关管理政策，为跨境电子商务（货物贸易或服务贸易）提供人民币结算服务。（3）区内企业可根据自身经营需要，开展集团内双向人民币资金池业务，为其境内外关联企业提供经常项下集中收付业务。

可见，跨境人民币的结算与收付业务不仅仅是手续最大程度的简化，更是范围的开放与限制的放松，人民币实现真正的跨境使用有望在上海自贸区得以实现。

于此同时，政府也将在自贸区率先实行利率市场化试验，逐步建立利率市场化定价监测机制，实现大额可转让存单发行的先行先试。条件成熟时，放开区内一般账户小额外币存款利率上限。以鼓励国内国外的企业与个人踊跃投资，吸引资本，推动自贸区形成新型的更快速有效的资金链拉动经济发展。

外汇管理方面，进一步简化外币资金池管理，深化国际贸易结算中心外汇管理试点，以促进贸易投资便利化；简化直接投资外汇登记手续，将直接投资项下外汇登记及变更登记下放银行办理，加强事后监管；在保证交易真实性和数据采集完整的条件下，允许区内外商直接投资项下的外汇资金意愿结汇；支持试验区开展境内外租赁服务，取消金融类租赁公司境外租赁等境外债权业务的逐笔审批，实行登记管理；取消区内机构向境外支付担保费的核准，区内机构直接到银行办理担保费购付汇手续；完善结售汇管理，支持银行开展面向境内客户的大宗商品衍生品的柜台交易。

总而言之，上海自贸区通过上述改革试验很可能会在区内构建一个涵盖离岸和在岸业务，本外币一体化与国际金融市场高度接轨的独立金融运行环境。

解读负面清单

负面清单，全称《中国（上海）自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）》，是指政府在清单中列明哪些经济领域不开放，除了清单上的禁区外，其他行业、领域和经济活动都被许可。

纵观2013版的负面清单，其中禁止字样有38条，限制字样74条，禁止款占少数限制款占多数意味着部分条款管理和解释的空间比较大，除了制造业设置门槛较多外，大部分行业的限制都比较少。

特别是作为重点开放的服务业，除了“投资文物拍卖”、“投资文物商店”、“投资新闻机构”、“投资互联网上网服务营业场所（网吧活动）”、“投资博彩业”和“投资色情业”被禁止外，大部分服务行业都较开放，特别是对于艺术品市场的开放，使得自贸区内的艺术品市场异常红火。

这种加法为主，减法为辅的负面清单管理模式，在将来的发展中，也势必会使这张“清单”越来越短。

自贸区存在的“隐患”

作为保税区和自由港进一步延伸的自贸区，在进一步开放的优越环境与政策支持下，反对声音也此起彼伏。

上海财经大学自由贸易区研究中心副主任、美国联邦储备局达拉斯分行客座研究员陈波在回答记者提问时曾这样说道：“如果允许私人创办银行，允许外资银行享受国民待遇，允许外资银行开展离岸人民币业务，这样就会在上海自贸区内形成一个小环境。如果允许美元和人民币自由兑换，将使区域内外利率差别扩大，有可能出现大量的套利行为。”不仅如此，不少专家同样担心自贸区内出现大量的享受政策红利的“皮包公司”会对金融秩序造成巨大的冲击，虹吸效应也很可能相伴产生，对周边地区造成不利的影响。

但是，历史证明，任何改革都不可能一蹴而就，如果害怕革新的负面影响而裹足不前，那么历史上的任何改革都将不可能发生。中国的经济发展到现今，已经出现了许多不可忽视的问题，如果在仍能有所可为的今日不作出努力，那么未来恐怕就为时已晚了。

自贸区建立的今日，真正要去做的并不是杞人忧天，而是做好万全的准备。而应对上述隐患最有效的途径就是建立安全有效的监测与管理机制。

区内金融机构和特定非金融机构应切实履行相关的法律义务，及时、准确、完整地向人民银行和其他金融监管部门报送资产负债表及相关业务信息，并根据相关规定办理国际收支统计申报。金融监管部门将密切关注跨境异常资金流动。

上海市人民政府将通过建立试验区综合信息监管平台，对区内非金融机构进行监督管理。可按年度对区内非金融机构进行评估，并根据评估结果对区内非金融机构实施分类管理。

区内实施金融宏观审慎管理。人民银行可根据形势判断，加强对试验区短期投机性资本流动的监管，直至采取临时性管制措施。加强与其他金融监管部门的沟通协调，保证信息的及时充分共享。

人民银行将根据风险可控、稳步推进的原则，制定相应细则后组织实施，并做好与其他金融监管部门审慎管理要求的衔接。

相信随着自贸区日后的发展，上述的监管机制也将不断的发展与完善，而所谓的“隐患”也将在无孔不入的监管体制下逐渐消失，我们对此应该抱有充足的信心。

结论

自贸区建成后，其影响是多方面的，不仅仅是对于上海本地的影响，对周边地区，乃至全国都将产生巨大的推动作用。

对于上海而言，它将极大促进上海地区的产业发展与升级，实现上海成为“国际四大中心”的梦想。同时，它也将对长三角地区的经济发展带来辐射和聚集效应；而在全球范围来说，自贸区的建立无疑增强了我国的国际竞争力，提高了国际合作水平。

忧患虽有，但是红利也确实存在，而在中央政府的决心与全力拥护下，上海自贸区的发展势必会如愿以偿，这一系列的改革试验也必将为我国经济发展提供巨大的能源与动力。