中国OFDI反向产业结构调整关联效应研究

陈碧琼++刘会

摘要：提取2003～2011年我国OFDI七大主要行业存量数据，在借鉴国内外研究文献的基础上，引用更为合理的产业结构升级指标，运用灰色关联分析得出OFDI与国内产业结构调整的灰色关联度。结果显示以信息传输、计算机服务和软件业、采矿业为代表的技术寻求型和资源寻求型对外直接投资对国内产业结构调整的影响较大，而以交通运输、仓储邮政业和租赁商务服务业为代表的市场寻求型对外直接投资的影响较小。最后，基于灰色关联分析结果以及我国OFDI主要行业普遍存在的投资粗放、利润率低等问题，从OFDI对产业结构调整的反向关联效应作用机制角度，提出行业针对性建议。

关键词：对外直接投资；产业结构调整；灰色关联度分析

中图分类号：F204 文献标识码：A 文章编号：1001-8409（2014）12-0038-04

Research on Reverse Correlation Effect between

Industrial Structure Adjustment and Chinese OFDI

CHEN Biqionga，LIU Huib

（a.School of Economics and Business Administration；

b.School of Public Administration，Chongqing University，Chongqing 400044）

Abstract：This paper taking the method of grey relation analysis to explore the relationship between OFDI and industrial structure upgrading of source country，on the basis of historical literatures at home and abroad，through taking the main seven industry stock data of outward foreign direct investment in China during 2003 to 2011 as a sample and quoting a more rational industrial structure upgrading indicator. The results show that，the information，computer services，mining as the kind of technologyseeking and resourceseekings outward foreign direct investment，have a greater impact on Chinese industrial structure adjustment. While the impact of marketseekings outward foreign direction investment，such as transportation，storage，postal service，Leasing and Business Services，is lower. At the end，put forward to targeted industry policy recommendations for Chinese outward foreign investment，basing on the grey correlation analysis results and the ubiquitous problems，like extensive investment，low profit margins，of Chinas OFDI from the angle of the reverse effect mechanism of industry structure.

Key words：outward foreign direct investment；industrial structure adjustment；grey relation analysis

1 引言

2008年全球经济危机之后，调结构成为助力中国经济发展的一剂良方。中国摒弃以往重引进轻出去的格局，积极推进引进来、走出去战略，步入对外直接投资快速发展时期。2003～2011年间，中国对外直接投资总存量达到2000多亿美元，在投资总量飞速增长的同时，行业结构、地域结构也逐步趋于合理化。OFDI（Outward Foreign Direct Investment，对外直接投资）对国内经济的发展、产业结构的影响越来越得到人们的重视。

企业的国际化拓展和OFDI对母国产业结构调整的反向关联效应，在如印度、中国等发展中国家来看，无论是在理论方面，还是在实践方面都是一个新课题。大量的发展中国家开始尝试通过对外直接投资迎合经济全球化发展的契机，实现技术进步与经济发展。目前，针对对外直接投资的产业选择问题，西方经济学界研究的不是很多，其中比较重要的一个原因是西方发达国家的OFDI一般是在本国产业结构高级化的基础上进行的，企业自身利益驱动和良好的市场配置功能，促使OFDI产业结构本身具有一定的合理性。相比来说，面对中国产业结构低端化、企业投资粗放、收益率低的现状，国内学者则多从OFDI对本国的产业升级的带动作用出发，研究两者之间的关系，探求对外直接投资对我国产业结构带动作用较大的行业。与此同时，针对中国对外直接投资的产业选择问题，也是本文研究的一个出发点和着重点。

2 文献综述

目前针对发展中国家的OFDI研究，边际产业扩张论理论在学术界影响最为广泛[1]，该理论指出将本国边际产业转移至该产业具有优势的国家，集中资源投资于具有比较优势的产业，能有效地促进双方产业结构的升级，实现双赢。后续学者通过数据模型、实证分析也证实了这一理论。例如，日本经OFDI将国内处于劣势的纺织工业成功转移，促进日本企业的产业结构升级[2，3]。

我国学术界对OFDI研究起步较晚，大多以理论研究为主，多数学者认为OFDI对于中国的产业结构调整具有一定的正向带动作用。通过构建两者相关性指标和实证检验模型以及数理分析，发现OFDI对本国产业结构升级的带动作用具有滞后效应，与区域OFDI规模正相关[4～7]。然而也有一些学者对此持审慎态度，认为OFDI与母国产业结构升级之间也存有负相关作用。OFDI一方面通过转移传统产业、产业关联等带动国内产业结构升级；另一方面，会加剧投资国和东道国重合产业之间的竞争，从而对投资国的就业、国际收支平衡等带来负面影响[8]。

通过对历年国内外文献梳理以及数据搜集分析，发现很多针对我国对外直接投资的文献呈现出指标（如产业结构升级指标）选取不尽合理或者过于主观，如赋权重法，或者过于简单，如直接利用第三产业占比等。于是本文采用更为合理的产业结构升级指标ISIUIISUI：Industrial structure upgrade Index，产业结构合理化和高级化过程指标，此指标借鉴于周昌林、魏建良测度产业升级的方法。，从OFDI的反向产业结构作用机制（LinkageLeverageLearning Framework）分析框架[9]角度分析，能够更为科学合理地研究OFDI与我国产业结构调整之间的关系，为我国OFDI的研究与发展提供有益补充。

3 OFDI本国产业结构反向效应作用机制

基于OFDI实施主体——企业，本文将OFDI动因分为资源寻求型、市场寻求型和技术寻求型。21世纪的今天，自然资源的严重短缺已经成为经济发展的制约瓶颈。由此而产生的资源寻求型OFDI可通过从海外获得短缺资源，减少投资国经济发展、产业结构优化升级等对自然资源的依赖；市场寻求型OFDI将国内发展成熟或即将淘汰的行业转移出去，释放生产要素投向技术含量高、附加值多的行业，可有效地促进国内产业结构优化升级；技术寻求型OFDI尤其是对发达国家的技术寻求型投资，通过获得国外先进技术和管理水平，以及国外收益返回投资于高新技术产业，也有效地促进了本国产业结构优化升级。本文在国内外学者的研究基础上，益简单绘制发展中国家OFDI与母国产业结构调整之间的反向关联效应作用机制（见图1）。

图1 OFDI之投资国反向产业结构调整效应机制

4 OFDI与我国产业结构调整关联效应实证分析

4.1 OFDI行业分布和产业结构调整现状

从2003～2011年商务部统计的《中国对外直接投资统计公报》数据来看：我国OFDI呈现领域广泛、重点突出的特点。从最初主要投向餐饮、进出口贸易等个别领域，已发展到采矿业、制造业和计算机信息技术等领域。基于本文主题，首先引入我国产业结构数据。自加入WTO以来，我国产业结构发生了较大变化，第二、第三产业比重加大，尤其是第三产业发展速度惊人，呈现出良好的产业结构优化趋势。由此根据中国统计年鉴，绘制中国三次产业占比变化图（见图2）。然后根据商务部统计资料，将占到当年对外直接投资存量90%以上的采矿业、批发零售业、制造业、交通运输仓储邮政业、租赁商务服务业等七大行业

行业分类以中国商务部发布的《中国对外直接投资统计公报》为准的历年OFDI存量绘制成图（见图3）。

4.2 模型构建及变量选取

由于中国系统的OFDI分行业统计数据最早始于2003年，目前只有2003～2011年间的统计数据，无论是在样本数量方面，还是在时间跨度方面，将时间序列回归分析作为计量方法的解释力度不高，而灰色关联度分析理论正适用于样本少、数据贫乏的计量分析，因此本文将应用灰色关联度来分析OFDI对于中国产业结构调整的影响。

4.2.1 灰色关联分析模型的建立

灰色关联理论是由邓聚龙于1981在中美控制系统学术会议上提出的，该理论的基本思想是根据序列曲线之间几何形状的相似程度来判断期间联系的紧密度。相似程度越高，则关联度越大。具体实证分析过程如下：

（1）根据分析系统确定参考序列和比较序列

参考序列是反映系统行为特征的序列，比较序列是影响系统行为的因素组成的序列。本文将引入产业结构优化指标ISUI序列作为参考序列，记为：X0=X0（1），X0（2），...，X0（n）；将中国历年OFDI各行业的存量

对外直接投资对国内产业结构调整的影响具有滞后效应，故采用存量数据计量较为恰当数据作为比较序列，记为：

Xi=Xi（1），Xi（2），...，Xi（n）；i=1，2，...，m。

（2）数据无量纲化处理

由于各个经济变量的统计单位不同，这将会给数据在同一系统中的应用带来麻烦，为此需将数据无单位化处理，即无量纲化处理，加强数据间的可对比性。

X′i=Xixi1=x′i1，x′2，x′33，...，x′in（其中i=1，2，…，m）（1）

（3）求差序列及最大值和最小值

Δi=Δi1，Δi2，Δi3，...，Δin

其中

Δik=x′0k-x′ik

M=maximaxkΔi（k）

m=miniminkΔi（k）

（4）求灰色关联系数

灰色关联系数：反应参考序列和比较序列几何形状的关联系数。

r0i（k）=m+εMΔi（k）+εM， k=1，2...，n；

i=1，2，…，m（2）

ε为分辨系数，一般来说，ε∈（0，1），根据分析的具体情况来判断ε的取值，经过多次分析比较，取ε=0.5时，它的分辨力度较强。

（5） 计算灰色关联度

由于灰色关联系数反应的参考序列和比较序列在不同时间点的相关性，故取各关联系数的加权平均值作为灰色关联度值。

γ0i=1n∑nk=1γ0i（k），i=1，2，...，m （3）

4.2.2 变量的选取

（1）参考序列：产业结构优化指标（x0）

国外衡量产业结构升级的方法一般有钱纳里标准结构方法、霍夫曼系数等，使用这些方法测量中国产业升级并不适宜，这些方法的建立需要系统化、高质量的大样本数据作为支撑，而从国内研究产业结构升级的测量方法类型来看，有些指标过于主观，如赋权重法，构建产业结构升级指标体系，即指标层（各产业增长率、就业比例、各产业增值比重）、领导层指标（劳动力分布结构、产业部门贡献率和各产业变动）赋权重计算得出产业结构升级指标[10]；有些指标则比较简单，如产业占比法，将X0规定为第一产业、第二产业、第三产业占当年GDP比重来描述产业结构升级或者直接用第三产业占GDP的比重测度产业升级[11，12]。本文认为，正是由于在社会经济发展过程中，分工和专业化的不断深入，才带来劳动生产率的提升和产业结构的优化升级，两者之间具有不可忽视的相互作用，因此本文采用的测度产业升级的指标为ISUI，用各产业水平值和各产业产值占GDP的比重的乘积之和来表示[13]。

公式表达为：

ISUI=∑3i=1pili×ki i=1，2，3（4）

由于劳动生产率是产业水平高低的集中表现，这里用劳动生产率来表示产业水平值。ki为i产业增加值占GDP的比重，pi为i产业产值，Li为i产业的从业人员数，pili为i产业的劳动生产率。同时为了避免高劳动生产率产业掩盖低劳动生产率产业的作用，对式（4）中劳动生产率做开方处理。

修正后的公式为：

ISUI=∑nk=1pili×ki i=1，2，3（5）

（2）比较序列：X1，X2，X3...X7

采矿业（X1）、制造业（X2）、建筑业（X3）、交通运输仓储邮政业（X4）、信息传输、计算机服务和软件业（X5）、批发和零售业（X6）、租赁商务服务业（X7）等七大行业的存量总和占我国对外直接投资总额的90%以上，是影响我国产业结构调整的OFDI主要行业因素，故采用这七大行业OFDI数据作为比较序列。

4.3 数据的采集

参考序列：产业结构调整指标（X0）的值即ISUI值，由ISUI的构成分别统计2003～2011年GDP、相应年份的就业人数，同时为了保证数据的可比性，对GDP数据进行汇率及指数平减化处理。结果如表1。

4.4 实证结果分析

按照上文构建的灰色关联度分析模型，对七大OFDI行业数据与产业结构调整进行相关性分析，结果见表3。

根据表3灰色关联分析的数据结果显示：我国OFDI与产业结构调整之间的灰色关联度普遍较大（一般在0.8以上，只有租赁商务服务业较低，但也达到0.6的灰色关联效果），对国内产业结构调整的影响程度不一。其中信息传输、计算机服务和软件业、批发零售业、采矿业对于国内产业结构升级的作用较大，而交通运输、租赁商务服务业等的作用却较小。表现为技术寻求型和资源寻求型OFDI的灰色关联度较大，对国内产业结构调整的作用明显，而如制造业、租赁商务服务业等市场寻求型OFDI的灰色关联度较小，影响较弱，具体分析如下：

4.4.1 技术寻求型对外直接投资

信息传输、计算机服务和软件业对外直接投资属于技术寻求型产业OFDI，该类行业的反向产业结构的调整效应比较大。从表3可知，信息传输、计算机服务和软件业的灰色关联度最高，达到0.939。近年来，该行业的投资总额年平均增长率为60%，特别是2009～2010年间，年增长率高达300%。这类行业以提升技术和管理手段为目的，通过并购拥有核心技术的企业，或建立海外研发机构，或组建技术研发联盟等灵活多样的投资方式，加强与当地企业研发机构的合作，通过对引进技术的消化吸收、转化与创新，一定程度上填补了国内的“技术缺口”以及“管理缺口”，加大了产业分工的高附加值环节，促使产业结构优化升级。

4.4.2 资源寻求型对外直接投资

资源寻求型产业OFDI的反向产业结构调整效应也较大。从表3可知，归属于资源寻求型产业中采矿业的灰色关联度为0.904。中国自然资源总量较大，但人均资源占有量却很低，随着经济的快速发展，依靠国内供给和高价进口越来越不能满足国内经济发展需求，自然资源的短缺也越来越成为经济发展的桎梏。中国石油对外依存度更高达57%，超过国际警戒线7个百分点。近年来，采矿业等资源寻求型对外直接投资，通过在投资东道国开采矿石、石油等国内稀缺自然资源，以原料或者半成品的形式输入到国内，一定程度上缓解了我国相关产业发展的资源紧缺状况，促进了国内的产业结构升级。

4.4.3 市场寻求型对外直接投资

制造业、批发零售业、建筑业、租赁商务服务业等都属于市场寻求型对外直接投资，从表3可知，他们与我国产业结构调整的关联度排名最高的为批发零售业，位居第二，灰色关联度为0.921，最低的为租赁商务服务业，灰色关联度为0.622。制造业、租赁商务服务业等市场寻求型OFDI，基本属于传统劳动密集型行业，目前在国内发展得已经较为成熟，市场接近饱和，竞争非常激烈，很多企业开始在东盟、印度、东南亚等地寻找发展契机。这些企业利用成熟技术进行对外直接投资，在规避贸易壁垒的同时，还可以转移国内边际产业，利用东道国生产成本低廉优势，改善进出口贸易条件。由此获得的国外收益汇入和释放国内相应要素转向投入到技术含量较高的行业，大大促进了国内产业结构升级。然而一直以来，我国市场寻求型OFDI在一定程度上表现为形式粗放，收益率不高，尤其是我国服务业的对外直接投资在营销网络、市场渠道等方面存在很多问题，不能深入东道国流通渠道终端，灰色关联度低，对国内边际产业转移、产业结构升级的作用未能有效发挥。因此我国应在积极推进市场寻求型OFDI走出去同时，更要注重对外直接投资的质量。

5 结论及政策建议

通过对2003～2011年中国对外直接投资的七大行业与产业结构调整的灰色关联度分析，结果显示：信息传输、计算机服务和软件业、采矿业、批发和零售业、制造业等行业的OFDI与我国产业结构调整之间的灰色关联度较大，这在一定程度上反映出当前技术寻求型、资源寻求型OFDI是影响我国产业结构调整的重要因素。市场寻求型对外直接投资在我国历年OFDI投资总量上虽占有较大份额，但是一些行业仍然游走于东道国流动渠道外围，投资形式也过于粗放，收益率低，灰色关联度小，未能有效发挥产业带动作用。

我国应积极落实十六大走出去战略，突破传统对外直接投资理论，跳出引进—落后—再引进—再落后的陷阱，立足国情，积极发挥后发优势，抓住经济全球化的契机，真正实现后发国家的跳跃式发展。同时政府应给予OFDI企业在法律制度、产业政策设定、设立专项资金、放宽外汇管制等方面以重点支持，注重投资企业的海外保护，加强出口信用保险服务、提供免费法律援助等，促进海外投资健康快速发展。

充分利用对外直接投资与本国产业结构之间“干中学”、“资源联系”、“杠杆效应”，注重技术的吸收能力，加大对引进技术的推广应用，真正发挥产业关联效应，唯有这样才能最大化地吸收对外投资的反向溢出资源。继续加大采矿业等资源寻求型对外直接投资的力度，提高资源利用效率。改变我国市场寻求型OFDI一直以来的粗放式投资，收益率低下的局面，积极推进“走出去”的同时，注重对外直接投资的质量。

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（责任编辑：冉春红）