淘宝卖“坏账”，赚钱还是赚吆喝？

张霞 陈远林

现在，作为买家，不仅能从淘宝上买到各种日常用品，而且，还能买到“打折的”房子、车子，甚至是“股权”“债权”等各类资产。2015年3月，中国“坏账银行”之一信达资产管理有限公司浙江分公司就在淘宝上，拍卖了两笔未偿债务的债权。在成功处理了两笔总额近2500万元的债权之后，信达浙江分公司在4月份又处理了4笔债权，但仅成交2笔。但这也已经达到“预期”，让信达很“满意”了。事实上，据记者了解，5月28日，信达浙江将会有上亿元的债权在淘宝上线。目前，截至记者发稿时，信达已经在淘宝上推出了4笔债权，总额近3000万。

信达是中国1999年设立的首家资产管理公司，并于2013年12月12日在香港上市。与信达同年成立的还有华融、长城、东方三家资产公司，最初设立这四家资产管理公司（简称四大AMC）是用来接收并剥离四大银行的坏账。

“坏账”搭上互联网的快车

自去年10月淘宝资产处置平台上线以来，就已经有34家机构入驻该平台，其中有民生银行、招商银行佛山分行等14家，还有3家交易所，5家拍卖行，1家AMC公司，10家投资管理公司等其他类型机构，还有1家云南玉溪公共资源交易中心。

根据淘宝资产处置平台的定位，主要的合作机构包括银行和AMC公司、产权交易所，还包括一些泛政府类的机构，如海关、城管等。

实际上，近几年，银行的不良贷款一直在不断升高，而在浙江这种民营资本比较发达的地区，银行的不良贷款率更是高于全国水平。在中国经济进入下行周期时，不良贷款的爆发，使得AMC正迎来了史上第二波发展高峰期。

搭上互联网的快车，加快处置效率，于是“触网”成为AMC公司的必然选择。一位不愿具名的AMC公司员工称，网络拍卖，能够“扩大招商的范围，增加处置的公开性，也可以降低一些处置成本，扩大公司在互联网上的影响力”。

早有的交易模式

事实上，资产网络拍卖并不新鲜，作为中国最大的在线拍卖平台，淘宝拍卖会除了商业拍卖，司法拍卖也是业务的重要一块。

2012年1月，浙江高院决定和淘宝进行合作，推出司法拍卖。淘宝司法拍卖平台推出后，以其广泛的受众、零佣金、公开透明度高等优势迅速吸引了全国各地的法院。对于处置效果，法院方面也颇为满意。

家住杭州的张杰，是一名道路规划师。从2012年底开始，他就绸缪着“搞一套”司法拍卖的房产“用来投资”。但苦于一直没遇到“中意”的，一直等到2014年11月他才看到一间三十多平方米的房产。这是一处杭州银行不良贷款的抵押物，通过法院执行拍卖用来归还债务人欠银行的贷款。起拍价为41.6万，评估价为52.1万。

在前期联系法院和银行看完房后，11月21日早上，张杰通过支付宝交了10万的保证金，开始竞拍。“一共举牌11次，”张杰说，“我加了5次。”最终以43万拿下了该套房产。

像张杰这类的买家越来越多，竞拍过程中，淘宝仅仅是在“法院”和竞买人之间搭建了一个平台。除了房产，诸如汽车、厂房等其他资产也屡见不鲜。

当司法拍卖渐成规模后，从2014年上半年开始，“我们就想搞得更大些，不止于涉诉资产，还可以有不良资产。”淘宝营销产品事业部政府类拍卖资深业务拓展专员许领说。

2014年7月份，平台开始内测，10月份上线。11月19日，天津金融资产交易所成为第一家入驻淘宝资产处置平台的机构。第一批上线的项目共有18个，包括房产、古玩、画作、玉石翡翠、家具等。

淘宝的触角不断延伸，“2014年12月份就和中信银行和兴业银行的杭州分行都达成合作意向。”

淘宝所瞄准的“客户”里面，除了银行，更主要的是AMC公司。淘宝拍卖所积累的司法处置经验，让AMC公司颇感兴趣，双方一拍即合，春节后，信达开始尝试在淘宝上处置债权。

3月4日，信达浙江分公司成功出售了两笔浙江的企业债权。这两笔债权是2014年信达从农业银行和兴业银行宁波分行收购而来。

与司法拍卖交易类似，平台上列出了标的物照片、竞买须知及竞买公告，竞买者自行联系信达浙江分公司咨询。但从竞买公告来看，竞买者实质上买到的是债务人的抵押物——土地、厂房及设备等。每一个竞买人在淘宝上交易，都是一个“竞买号”，“谁也不认识谁，看不到真实姓名，没办法出暗标，就是没有暗箱操作可能性。”南丫说。

而竞价流程也类似于司法拍卖，不过，资产平台上的一些交易所会收佣金，比如向竞买人收佣金，有的也跟委托人收佣金。4月份，淘宝与西部产权交易所合作，对陕西公车进行网络拍卖，就是跟竞买人收取成交价的2.8%作为佣金。

一位参与到债权拍卖的内部人士称，“信达无非增加了一个新渠道而已。”但这已足够使传统的AMC公司兴奋了。

作为平台，对于想要入驻的机构，淘宝也设置了一定的资质门槛。根据淘宝资产处置平台上的规定，对于拍卖行及其他商业机构，入驻的基本条件是：注册资金100万元人民币以上，不低于三年的资产处置经验，以及相关的营业执照、组织机构代码证和税务登记证等。

不过，除了银行、产权交易所、四大资产管理公司、金融资产交易所等战略合作机构，淘宝的“小伙伴”们不断增加，海关、城管、公共资源交易中心、国土资源局等事业法人机关都在其中。对于不良债权这类资产，一位资产机构的内部人士称，“从国有资产的管理上看，一般来讲，卖的价格会比评估价要高。”从信达已经处理的几笔债权看，均高于或与评估价持平。

平台做大之后

目前，淘宝的资产处置平台还是个“婴儿”，目前仅入驻三十余家机构，仍处在“成长期”。在淘宝看来，它只是提供了一个竞价交易的平台。

但上述行业人士分析，资产机构为了快速回笼资金，通过淘宝急着转让掉不良资产，这只是“医得眼前疮”，没有考虑到以后。“这类债权拿出来卖虽然是一种创新，但是自己在加速自己的死亡。”他认为，“将来银行可能就直接在淘宝上把债权卖了，为什么要经过资产公司呢？”

让更多的市场主体进来，一直是业内的期望。上述行业人士认为，将来会有更多的市场主体来用淘宝这个平台进行资产处置，资产公司的经验、人才队伍优势也会降低，而资产公司的地位势必也要下降。但在淘宝人士看来，他们现在还处在“婴儿期”，在很长一段时间里，还仅仅是一个平台，不参与具体的交易。

正因为在快速扩大平台招商的过程中，淘宝面向商业机构提供的是“免费平台”。但实际上，淘宝也为自己考虑到了“后路”。

根据淘宝的规则，对资产处置单位或者拍卖行等商業机构，都会收取“保证金费（包含技术服务费保证金）和交易技术服务费”。只不过，备注一栏里写着：截至2015年9月30日免保证金和交易技术服务费。

至于9月30日之后是否会收费，南丫说，“近一两年发展期间，不收费。但会半个财年确认一次，再跟合作方确认收不收费。还是看客户对我们的认可程度。”