关系型信贷之“关系”研究：内涵、本质与效益分析

陶永诚 陆妙燕

【摘 要】关系型信贷在我国地方性银行信贷体系中占据有重要的地位，近些年来对其研究较多，但对于关系型信贷本身内涵的界定及其本质的研究却较少。本文围绕关系型信贷的“关系”来对其进行界定，认为“关系”本身有着极为复杂的本质，但其根本上是信任的问题，并在此基础上对其进行了成本收益分析。

【关键词】关系型信贷；信任；社会资本；关系成本；关系收益

关系型信贷是银行通过主动发挥信息创造功能，较全面地了解客户的财务与非财务信息，掌握客户的实际经营能力和信贷清偿能力，建立起激励相容的信贷合约，并通过非正式制度安排来约束客户的违约行为。我国是关系型社会，信任关系的主体特征是建立在血缘、亲缘、地缘关系基础上的人际信任，由此关系型信贷对我国信贷体系具有不可替代性。现有研究并未充分揭示关系型信贷中“关系”的本质与特征，而本文的研究是立足于此而展开。

一、“关系”的内涵与特征

“关系”是跨学科的概念，在社会学、经济学研究及实际社会生活中发挥着实质性作用，其内涵需要从多角度入手。

1.社会学中的“关系”

从社会学角度来看，关系（Relation）的一般定义是事物（或个体）与事物之间、事物内部各要素之间客观存在的联系。关系在人类社会发展过程中产生，并不断进行自我变化。马克思认为事物之间普遍存在着联系，关系是事物之间联系的一种表现形式，他认为人们在生产中不仅与大自然建立关系，也与不同人及其群体建立关系，否则便不能进行生产。韦伯则认为“关系”是人和社会互动的主要表现形式。社会“关系”互动中最为常见的经济“关系”的互动。

2.经济学中的“关系”

经济学将人假定为“理性人”或“经济人”，但人们逐渐认识到每个个体同时也是“社会人”，即人在社会经济中扮演者“经济人”和“社会人”的双重角色。作为个体具有经济能力的人将经济行为嵌入社会关系之中，因此经济学中对关系的定义其实包涵了人的经济关系和人的社会关系。新制度经济学派则修正了新古典经济学对人性的假设，认为人的行为是有限理性的，都有为自己谋取最大利益的机会主义行为倾向。“关系”在有限理性和机会主义行为中，强化了专业分工基础上的经济主体之间的行为互动。

3.关系型信贷中的“关系”

关系型信贷的“关系”是指，银行与贷款客户及其群体之间，在业务交往中逐渐建立起来的，开展信息交流和形成相互约束力的纽带。这就意味着，“关系”的主体是银行与贷款客户及其群体，群体能产出社会资本，是银企关系的组成部分；“关系”的本质是信任，“关系”是隐性的、非合约化的，是在长期合作中逐渐建立起来的信任，一般随着时间的推移，“关系”的强度由于信任的增加而产生累加；“关系”的价值是产生内部信息，形成相互监督与约束能力，这就是社会资本。

二、“关系”的本质：信任

信任，从根本上说，是人们在社会活动和交往过程中，基于对交往对象及交往行为能产生预期结果的一种相信态度，它由区域文化所决定，不同国家或地区的文化差异形成了信任方式与信任程度的不同。信任的存在，有利于群体内部达成一致。信任关系是在组织或个人不断重复的社会活动中逐渐形成，随着彼此交往的密切和相互了解的加深而不断被强化。

无论社会经济关系网络有多大，网络中的成员之间首先存在双边信任，即一个成员对其它另一成员之间的信任。但是，社会经济关系网络是由众多成员共同组成的，网络中错综复杂的双边信任形成了多边信任，任一双边信任都有可能对多边信任中的某些信任产生影响；同时，多边信任结构与信任程度也影响了网络中任一双边信任。

信任是社会资本中的核心元素，社会资本建立在信任基础之上，社会资本的关键特性又在于信任的可传递性：A信任C，是因为B处于A与C的中间，联系了A与C，也就是说A和C都信任B，于是这种信任关系通过B分别传递给A和C，从而A、C与B的信任关系得以建立，随着这种双边关系的递进，逐渐形成社会资本。

三、“关系”的价值：社会资本

社会资本体现关系网络成员之间的信任，信任突破了个体的限制，使得关系拓展到整个关系网络内，也使得成员之间更易发生合作行为。因此，信任根植于社会经济关系网络中，成为关系网络目标实现的重要纽带，它是社会资本的基础。

社会资本是“那些在一个社会中通过创造和维持社会关系和社会组织模式来增强经济发展潜力的因素”。经济发展潜力是多元因素的结合，本文认为，社会资本通过其信息共享、协调行动和声誉约束的三大功能可以增强经济发展潜力。

1.关系网络具有信息产出与共享功能

关系网络无论是社会关系网络还是经济关系网络，内部成员之间的信息要大于其与外部成员之间的信息。内部成员之间能更准确地了解其它成员真实的资产实力、经营能力与经营状况等，特别是能掌握其它成员所处于经济关系与社会关系网络，以及其有网络中的地位、利益关系与受约束情况。

2.关系网络具有协调行动的功能

一个理性的成员，在共享了内部信息后，都会自我评估关系网络所形成的社会资本的价值。关系网络能提供给成员们互惠的预期，促使各成员在决策中进行协调，达到协调行动的效果。

3.关系网络具有声誉约束的功能

声誉机制是社会资本的核心组成部分，声誉机制的存在，一方面促使关系网络中的成员具有自我约束能力，能保持关系网络的稳定；另一方面，也促使每一个成员都产生对其它网络中成员的监督，形成关系网络内的相互约束作用。

四、银企关系价值的外在体现：成本与收益

银企关系建立与发展，需要有效控制融资风险，其最终是为了实现信贷的成本与收益之间的平衡。

1.关系收益分析

信贷关系双方在交易合作中的“共赢性博弈”关系最终体现为信贷关系双方收益的实现。关系收益可以分为关系租金和合约收益，前者包含了信息租金、跨期优化租金和声誉租金等。其中，信息租金可以通过对关系中信息的重复利用来确定其大小；而信贷双方或多方通过关系的长期判断，用信贷资金援助的方式来获得信贷的跨期优化租金，其大小取决于企业团体之间的关系强度、企业资金实力和对团体总体收益的预期；企业团体之间的相互监督和约束保证了企业团体的良好声誉，从而产生了声誉租金。除此以外，关系型信贷更容易形成长期合约，产生合约租金。

银企关系收益可以通过以下方式获得：一是增加资金的可得性。资金的可得性与资金需求者自身竞争能力、信贷关系强度和融资渠道是否多元化等相关。由于新信贷资金需求者的关系风险未知，信贷资金供给者更倾向对现有关系客户提供或扩大信贷，并提供多元化的金融服务。二是降低信贷利率。长期的关系管理和可重复利用的信息，降低了客户的信用评估成本，因此可以降低信贷利率。市场化的信贷利率除信贷关系的强度和信用评价之外，还取决于信贷资金供给与需求之间的平衡关系。在相对比较集中的信贷市场中，由于信贷双方关系能实现持久化，企业更容易能从银行中获得较低利率的信贷产品。三是降低担保条件。长期的信贷关系中包含了隐性的较高的信用评价，因此信贷的担保要求会逐步降低。四是提高风险控制能力，降低风险程度。低担保条件、软信息的溢出等情况出现，风险控制是确保关系收益的内在要求，信贷资金供给者也越来越倾向于对信贷资金需求者企业管理的干预，来控制信贷风险。

2.关系成本分析

关系型信贷的关系成本主要是指维持与信贷客户的信贷关系所需要的非利息性成本。信贷市场化的过程中，信贷关系成本的衡量关键因素在于信贷主体对于信贷关系的依赖程度，其中最主要的是预算软约束和锁定成本问题。

面对前期成本变成沉没成本，贷款人为防止借款人破产清算，在对借款困境的解决预期进行评判的基础上，偏向于选择继续向资金需求者提供融资和再融资，以帮助其渡过暂时性困难。这种决策使得其关系成本超出了预期收益的范围，产生预算软约束问题。银行可能在各个时期分担融资成本获得投资的净收益，在成本收益不均衡的情况，也会向困难企业提供暂时性融资服务。

关系型信贷主体之间通过关系管理建立了过于紧密的利益关系，而错过更好的投融资机会和新的合作契约关系建立机会，导致锁定成本的产生。随着信贷关系边际收益下降，原有的信贷关系对于融资方不再具有吸引力，反而造成融资方被锁定在原有的信贷关系上。另一方面，由于信贷资金供给者对软信息的垄断控制导致出现了借款人也产生关系锁定成本。在相对单一的信贷市场，投融资主体缺乏有效的关系互动，使得投融资渠道单一，这种双边的信贷关系容易导致锁定成本上升。随着信贷市场的深入发展，信贷市场竞争的引入与加剧，投融资主体实现多边关系的扩散，这些都使减少锁定成本成为可能。多边信贷关系可能出现信贷市场的过度竞争降低，信用出现恶化。这就需要投融资主体的信誉来降低锁定成本的情况。

五、结论与启示

关系型信贷的“关系”是研究所有关系型信贷的立足点，若对“关系”本身没有做出深入的界定与分析，就无法对其进行深入的研究。我们的研究正是以此为起始。我们认为“关系”本身有着极为复杂的本质，这也决定了其研究的复杂性，首先就需要对“关系”的内涵做出界定。我们从社会学、经济学的角度较为宏观的分析了其内涵与特征，从中我们得出的结论是——关系的本质是信任，由此延伸出的关系的内在价值是社会资本，并对银企关系价值的外在体现——成本与收益，作出了分析。

参考文献：

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