商贸流通业融资模式发展趋势探讨

■ 陈德余（广州康大职业技术学院 广州 511363）

引言

商贸流通业是指商品贸易流通和为商品贸易流通提供服务的产业，它主要由批发业、零售业、仓储业、交通运输业等组成。商贸流通是市场经济发展的产物，它搭建起消费者与生产企业之间的桥梁，是社会生产活动中的重要的联接环节之一。商贸流通业的出现与发展从侧面反映了市场分工越来越细化，产业界限越来越明晰，而商贸流通业的繁荣则会受到市场机制的影响。商贸流通业要想迅速发展，需要有力的资金支持，然而，融资难是很多企业都必须面对的问题，尤其是一些中小型商贸流通业的融资能力更是相对薄弱，因此，分析当前商贸流通业的融资现状与融资模式发展趋势具有重要的现实意义。

商贸流通业融资现状分析

（一）金融机构融资方式现状分析

据统计，2010年至2014年，金融机构的贷款主要投入给制造业，占总贷款量的46.9%，而投放到商贸流通业的资金仅有6.%。并且投入到商贸流通业的资金数量并没有伴随产业的发展有所提升。同时不同地区的经济结构有所差异，例如义乌、金州等小商品市场特别繁荣的地区，其商贸流通业的发展水平较高，这些地区的商贸流通业通过金融机构筹措到发展资金的数量较多。以义乌为例，2010年至2014年，金融机构向批发业、零售业与交通运输业提供的贷款数量逐年增长，增长幅度达到了55.6%。金融机构向商贸流通业提供的贷款超过了整个地区贷款总额的10%。

通过对众多商贸流通企业的调查发现，金融机构贷款是中小型商贸流通企业进行融资的首选方式。这些中小型商贸流通企业在扩大经营规模的过程中，对资金的需求量较大，企业对金融机构贷款的需求更为迫切。在调查中，很多企业表示虽然金融机构贷款是他们的首选融资方式，但是中小型融资企业却由于规模有限，固定资产数量少等实际条件限制，在进行贷款时，由于贷款门槛高，限制条件多等原因而望而却步。与此形成鲜明对比的则是银行贷款贷不出去，无法完成金融援助任务，这种矛盾现象的出现有深层次的原因存在。其一，金融机构发放贷款前要综合衡量收益与风险。为了保证获得经济收益，首先要规避贷款风险，因此，它们会对贷款企业提出诸多条件，例如，有担保人、有质押物等，而这些条件反而是中小型商贸流通企业所不具备的；其二，不良贷款数量的增加，也使金融机构提高了警惕。据统计，2012年，商业银行不良贷款率为0.96%，2013年，不良贷款率上升到了1.00%，与大型商贸流通企业相比，中小型流通企业发生不良贷款的概率相对较大。其三，商贸流通业的发展速度相对较慢，金融机构不看好商贸流通业的发展前景。与制造业相比，商贸流通业资金的积累速度相对缓慢一些，利润空间较小，中小型商贸流通企业的发展更是需要较长时间，金融机构考虑贷款期限，更希望将贷款发放给制造业企业。

（二）民间借贷融资方式现状分析

在金融机构贷款无法满足商贸流通企业发展的情况下，很多商贸流通企业都会通过民间借贷的方式来进行融资。民间贷款融资方式已经成为各类产业中的中小型企业在发展初期都会选择的融资方式之一。最初民间借贷只是限于“熟人”之间，但是随着民间借贷需求数量的增加，也开始大量的出现于“陌生人”之间。很多中小型商贸流通企业选择民间借贷都是为了发展生产，扩大经营规模。然而，由于民间借贷受到的监管较少，国家还没有对民间借贷进行有效的监督，致使民间借贷的风险极大，很多商贸流通企业以通过民间借贷的形式筹措到了相应数额的资金，却不遵循资金筹措的初衷，将筹措到的资金用于生产与经营之外的活动之上，有的商贸流通公司甚至会借着促进生产与扩大经营规模的借口，专门从事“以钱炒钱，赚取利益”的资金生意。由于付给较高的利息，形成了一个循环利益链条，因此，民间借贷行为十分盛行，并且很多金融机构的资金也通过民间相互借贷而流入了民间借贷市场。然而，正如上所述，由于我国关于民间借贷方面的监管力度不够，监管体制不健全，当市场一旦出现大的波动，民间借贷的资金链条就会发生断裂，致使很多民间借贷者无力供还本息，使借贷人的利益受到侵害。据统计，在商贸流通产业发达的浙江省，由于民间借贷而产生纠纷的案件占全国类似案件的15.6%。

为什么民间借贷的风险极高，还是让很多企业者，包括商贸流通业的经营者而趋之若鹜呢？这是由于民间借贷有三大优势：第一，借贷的门槛低。民间借贷是一种民间行为，借款者对贷款人只会询问利息与还款日期等信息，至于贷款人的借贷用途、资金实力，是否有抵押物，是否具备抵御风险的能力等都不会细究，民间借贷行为只要借款人与贷款人进行简单的商议就可以完成，对借贷人的约束较少。第二，借贷的手续简便。民间借贷的手续只有借款人向贷款人签一张借条就可以，有的“熟人”之间的借贷甚至连借条也不用签订。手续极其简便，在借款人资金需求十分紧迫的情况下，往往成为他们的首先资金筹措方式。第三，借贷的资金数量灵活。民间借贷行为具有随意性，借贷数额会根据借贷双方的实际情况来拟定。贷款人不会对借款人进行信用等级评估，借贷的数量会根据借款人的需求与自身考量来确定。正是由于民间借贷具有上述优点，虽然人们知道民间借贷的风险极大，但是受高利息的趋使，民间借贷依旧有愈演愈烈之势。

（三）融资担保操作风险较大

担保是指为了督促债权人在规定的期限内履行债权，引入债务人或第三人的信用形式来约束借款人的行为。融资担保同时存在于金融机构贷款与民间借贷两种借贷形式中。比较而言，金融机构的融资担保更为规范，信誉度更高，操作程序复杂，对借款人与担保的要求比较全面。民间借贷的融资担保不够规范，信誉级别较低，操作程序灵活简便，通常是具备一定资金实力，或是贷款方比较信任与熟悉的人或企业单位可以成为担保人。

当前，中小型商业流通企业在融资方式的选择上会倾向于金融机构融资，但是，如果无法通过金融机构融资获取足够的资金，也有部分企业会选择民间借贷。无论是哪一种形式的融资方式，都面临一定的风险，因此，通常会有担保人介入。浙江省是商贸流通业发展较好的大省，为了促进一些中小型商贸流通企业发展，金融机构在货币政策松动时，推行了“互保”“联保”的担保模式，旨在通过中小型企业的相互帮扶从金融机构那筹措到经营与发展所需资金。但是，当全球金融危机爆发时，银行紧急收缩，开始向民营企业收贷，由于“互保”与“联保”担保模式的运用，使浙江省92.3%的中小型企业都陷入了资金危机，有的甚至濒临破产。一家企业向金融机构贷款5000万，由于“担保”受到拖累的企业多达十几家。在民间借贷中，由于借款人无法按期归还本息发生的纠纷案件也是持续上升。由此可见，由于市场经济的发展，产业之间的联动性加强，企业之间的联系紧密导致融资担保风险持续上升，这成为摆在很多商贸流通企业面前的重大阻碍。

商贸流通业融资模式发展趋势研究

（一）商贸流通业与金融机构合作创新融资模式

1.推行“主银行制”。“主银行”模式来源于日本，通过在日本多年的实践证明，此模式在促进企业可持续发展方面取得了显著的效果。“主银行”是指让资金筹措能力最强、资金实力最为雄厚的银行以企业持股、人员派遣等方式参与到企业经营管理中来，将银行与企业“捆绑”到更为密切的一个利益链条之上，使银行与企业之间的关系更稳定、更长期、更持续。使银行与企业之间的利益得失不仅仅限定于本息的按期收回，而且要拓展到更多经济利益的收取与更大风险的承受。“主银行”不再将银行的利益来源定位于简单的存贷款利息差的收取、中间业务收入、信用证以及托管业务等方面。它还会通过持有商贸流通企业的股份，在企业的综合实力强大以后，分得企业经营过程中所产生的利润，它与企业之间的合作将会更加深入，雏形基本形成以后，还可以慢慢拓展为相互持股、投资、授信业务合作、信息对称等合作关系。

2.推行灵活多样的合作模式。金融机构需要结合商贸流通企业的现状，分析商贸流通业的发展优势，创建灵活多样，易于执行、具有科学性的合作模式。例如，可以根据企业的财务优势制定不同的资金信贷方案。商贸流通业最大的特点是经营周期较短，存贷流转速度较快，如果在经营的过程中，出现资金短缺的情况，可以以交易合同为担保形式，从金融机构里获取资金。还可以根据企业未来的现金流量来制定不同的信贷方案，在信贷方案的制定上，还款日期可以根据项目完成时间，或项目资金流来确定。银行还可以根据商贸流通业净资产收益率较高的特点制定资金信贷方案，银行可以参与企业利润分成，提升银行的借贷积极性。

（二）商贸流通业与客户合作创新融资模式

1.合理运用商业信用实现融资模式创新。商业信用是指企业在日常经营活动过程中，与企业的上游企业与下游企业之间形成的延期付款或预收账款所形成的信贷关系。对于商贸流通业来讲，其主要经营活动是商品买卖以及提供与商品买卖有关的服务，付款与收款业务频繁，如果将付款与收款过程中出现的闲置资金合理的加以利用，在特殊时期可解燃眉之急。利用付款与收款的资金，需要以商业信用为前提，既需要商业信用来争取上下游合作企业对自身的信赖，也需要在融资过程中不破坏已经树立起来的良好的商业信用。

2.科学运用项目和股权实现融资模式创新。运用项目实现融资模式创新是指选取一个与客户经济利益相关度最高的项目，以项目投资回报率作为吸引客户投资的方式，筹措到项目发展资金。股权融资一般适用于大型上市商贸流通公司，但是这种形式可以被中小型商贸流通企业所借鉴。股权融资是指凭借商贸流通业投资少、收益快、周期短等特点，本着“谁投资，谁受益”的出发点，让客户购买企业的股权，实现资金筹措的目的。

（三）商贸流通业与融资金融中介合作创新融资模式

1.成立商贸流通业融资担保协会。商贸流通业融资担保协会需要行业主管部门牵头，各商贸流通企业积极参与，企业加入融资担保协会，可以使其信用度增加，融资能力大大增强，特别适用于中小型商贸流通企业。

例如，辽宁省沈阳市五爱批发市场中小型商贸企业众多，仅凭单个企业无法获得银行贷款，市场管理委员会则拿出 100万成立了五爱市场互联担保协会，通过出台多项鼓励政策吸引中小商贸流通企业的加入，成立了互助协会，解决了中小型商贸物流企业的融资难题。

2.借助融资租赁机构获得资金筹集。对拥有较大固定资产的商贸流通产业园、商贸流通市场等，可以采用融资租赁的方式，解决融资问题。鼓励社会上其他领域具有雄厚资金实力的企业承担起商贸流通产业园、商贸流通产业市场的建设管理工作，可以通过融资租赁的形式将市场出租给商贸流通企业，将获得的资金用于商贸流通业基础设施建设，进一步提升其融资能力，促进商贸流通业融资的良性循环发展。

1.赵凯，宋则.商贸流通服务业影响力及作用机理研究[J].财贸经济，2009（1）

2.周凌云，顾为东，张萍.新时期加快推进我国流通业现代化的战略思考[J].宏观经济研究，2013（9）

3.杜庆霞.基于共生视角的地区经济与商贸流通协同发展路径探讨[J].商业时代，2014（17）

4.刘海飞.中小商贸流通企业服务体系建设开始起步，生存发展环境有望继续改善[J].商场现代化，2014（1）

5.王静.现代物流产业链创新模式与运行机制—基于中国现代农产品物流需求与现行模式分析[J].社会科学家，2014（6）