矿业权融资的困境及走出途径探析

李万贺

摘  要：我国的矿产资源比较丰富，但是在找矿和开矿时需要大量的资金，这在一定程度上抑制了矿业的发展。我国地勘事业的发展已经逐步市场化和商业化，但是目前矿业权融资活动困难重重，主要是因为矿业权本身的特点以及矿业中介机构和资本市场的滞后，传统的融资模式很难给商业勘探活动提供足够的资金支持，本文主要分析了矿业权融资的可行性和目前矿业权融资的困境，以及探索目前矿业权融资该如何走出困境。

关键词：矿业权融资;融资困境;走出途径

随着我国经济的快速发展，矿业权融资将成为地质勘探工作重要的资金来源，但是目前矿业权融资存在很多问题，如矿业权市场化程度低、矿业权法制化建设落后以及矿业权经营风险大等难点，随着市场化发展的需求、地质勘探事业的商业化以及经济发展对矿产资源的强劲需求，促使了矿业权融资市场的发展，目前我国的矿业权融资发展缓慢，仍处在一定的困境中，这就需要研究探索，为矿业权融资提供一个可行性方案。

一、矿业权融资现状

（一）矿业权融资的可行性。矿业权融资首先有政策依据，政策规定探矿权以及采矿权的有偿取得，在一定的条件下可以转让，并且指出探矿权人有权在规定的勘查作业区内进行勘查作业，可以优先取得矿产资源的采矿权。矿业权融资也符合市场经济运行规律，在社会主义市场经济中，市场在资源配置中起着基础性作用，可以优化合理配置资源，矿产资源的勘查可以通过矿业权的运作实现经济发展对矿产资源的需要。矿业权融资的大力推行也受到国家的大力支持，我国的矿业将向土地经营一样采取招标或是拍卖的方式出让矿业权，这种运作不仅体现在市场上的运作，也体现在企业之间。总的来说，矿业权融资既有国家政策的支持，也符合市场经济的发展形势，但是目前矿业权融资还面临一定的难题，需要研究攻克。

（二）矿业权融资的现状以及问题。矿业权融资发展缓慢，收效甚微，这些远远不能满足矿业发展的需要，矿业权融资难主要有以下几点原因：（1）矿产自身的情况，目前矿产尚未探明的储量和品位使得其经济价值难以估量，矿业权本身存在高风险，使其不能够为商业性融资提供保证，另外采矿权的期限限制降低了探矿权的财务估值，仍然存在不确定性和灭失的可能性，这样为融资带来一定的风险，探矿权投资人对采矿权只是拥有优先权而不是直接的采矿权，这样就加大了投资人的风险。探矿权和采矿权覆盖大量的资源，这样就会形成投资规模的壁垒，提升投资的门槛，加大矿业投资的难度。矿业权融资面临的风险大，找矿周期长且见效慢，在找到矿产之后采矿成本比较高，受全球矿业资源的冲击，我国矿业的竞争逐步减弱，这些风险导致了一些投资的止步。（2）矿业权市场发展不成熟，投资活动的前提主要是安全和收益性，我国目前矿业权市场的不成熟导致矿业权的流动性很差，致使收益实现渠道受阻，对于投资风险的规避能力较弱，在目前也没有一个大范围内高效的资源配置功能和价格发现功能，所以影响了矿业权融资的发展。矿业权市场的尚未成熟，一些利益纠纷比较严重，且矿业的执法难度较大，社会上目前还没有对矿业权作为法人财产权的承认和维护。（3）矿业权融资的相关机构不健全，矿业权的发展离不开评估、法律以及审计等中介机构的支持，这是资本市场必不可少的机构组成，对于矿业权融资还需要专业的地质调查技术以及制度的支持，我国目前的资本市场发展仍然不充分，发育不足，以目前的现状难以支持矿业产权的发展，传统的地质勘探机构很难做到及时、连续的发布调查报告，而且这些报告很难得到投资者的认可。这一系列机构及设施的不完善致使投资者得到的信息不完整，降低了投资信心。

二、矿业权融资的对策和建议

（一）在矿业权融资中树立正确的意识。矿产开发是一项可持续发展的事业，矿产资源是矿业发展的基础，在寻找矿产时要有新思路，有科学的指导方法，不可以盲目的寻找矿产以及开辟矿产，发挥比较优势，重点开发市场需要的矿产资源，总之要依靠先进的技术，改变传统的找矿思维和矿产勘查方法，勇于进行风险勘探，采用优化资源配置的方法，提高找矿的效果，并进一步实施储备资源战略，增加矿业权的储备，从而为矿业开发提供更高价值的矿业权。

（二）引入专业的地质勘查团队，完善矿业权融资的中介服务机构。地质勘查是找矿的前提，独立地质勘查团队可以根据行业的规范，接受委托人的委托，定期对勘查地进行调查并发布调查报告，这样投资人就有据可依，科学的推断此矿地的勘探前景，做出合理的决定，因为投资人的举动会影响资金在矿业权中的配置，对地质勘查团队主要的要求是客观、公正并且独立。此外还要完善相应的中介服务机构，比如法律、评估、审计以及财务顾问，这些中介服务机构在矿业权融资中起着重要的作用，是支持矿业资本市场和矿业权流转市场发展的重要组成部分，所以要完善这些中介机构，使其能够提供更加专业和科学的服务。

（三）引进成熟的风险投资机制和专业的投资银行服务。矿业投资具有高投入、高风险以及高产出的特点，随着勘探技术的不断提高，矿产的储量、品味以及开采条件逐步清晰，这样在一定程度上降低了投资的风险，使得矿业权的经济价值有所提高，矿业权融资可以吸收社会资本组建相应的投资机构，在项目之间进行组合，在投资回报和投资风险之间取得一定的平衡。在矿业权融资中引入银行投资机制，降低投资人进入的壁垒，提高投资人持有投资份额的流动性和交易性，达到分散、规避和降低风险的作用，另外，投资银行还可以提供重组、发债、上市等专业的服务，在一定程度上为矿业权融资提供了专业的服务和保障，解决了投资人进入到退出整个过程中的问题，在矿产中引入银行机制可以大大促进矿业权市场的发展和交易，可以实现规模的扩张。

（四）积极构建多元化资源股份市场，支持矿业权融资。矿业投资规模大、收益大，但是风险大、见效的周期长，在我国矿业权市场刚刚起步，矿业权融资发展相对缓慢、融资有限，建立多层次的资本市场将会为矿业权的融资提供资金支持，推进矿业私募市场的发展，促进更多社会闲置资金投向矿业领域，借鉴国外风险投资模式，建立商业风险勘探投资企业来吸引社会资金的投入，创新矿业权融资模式和融资工具，增加矿业发展资金的来源，面对商业银行信用度不足的问题，可以引入战略投资者作为反担保方。融资和投资的多元化有助于筹集到更多的资金，在地质勘探以及其产业链中，寻找产业结构定位，培育具有竞争力的企业集团，可以通过组建股份制集团并上市，这样就可以大规模快速的融资，运用矿业权向社会融资的有效途径就是组建股份制公司。

（五）建立有序的矿业权市场，规范和完善矿业权市场。矿产权拥有者要树立正确的意识，其合法权益是受到法律保护的，不管是向国家申请获得的矿业权还是通过市场转让得到的，都是一种投资行为，是有相应回报的，使人们正确认识财产权属性的认识，使社会各界参与到矿业权的市场工作中。还要规范市场的运作，高效的实现矿业权的流转和投资收益的实现，及时发布市场信息，及时沟通双方的供求关系。采用恰当的方法加速矿业权的流转，提高投资的回报率。

（六）加大国家的支持力度。争取矿业权融资获得国家的政策支持，夯实矿业权融资的基础，首先要保障优先权，保障地勘单位的优先权，并且拥有一定的自主权，国家可以建立专门用于矿业生产的补贴资金，培育和发展地勘的主产业。适当的减免权，当勘探企业取得矿业权的支出，可以申请一些费用在税前进行核销，在勘查开发上给与优惠，为矿业权融资提供一个宽松的环境。

总结：建立一个规范、统一和开放的市场环境，使得矿业权交易充满活力，有效的实现矿业权的交易和流转，积极推行矿业权资本化经营，促进矿业权融资市场的发展，我国矿业权交易的发展仍在起步中，积极借鉴国外的经验，使得矿业权融资能够顺利开展，也促进我国的矿业权融资市场的发展。

参考文献：

[1] 柏文喜，矿业权融资的困境及对策探讨[]，中国矿业，2009

[2] 魏晓斐，我国矿业产业融资问题研究[D]，中国地质大学（北京），2006endprint