基于渠道的营运资金管理探讨

夏天予

摘 要：良好的企业营运资金管理不仅能够降低企业的财务风险，使企业拥有较强的偿债能力，还能够使企业获得足够的盈利能力。该文基于渠道的营运资金管理理论，结合华剑机械有限公司的案例，对营运资金管理绩效评价指标进行了计算和评价，提出了基于渠道营运资金管理的管理策略。

关键词：渠道 营运资金管理 评价指标

中图分类号：F275.1 文献标识码：A 文章编号：1674-098X（2014）04（a）-0145-02

营运资金，也称作营运资本，有广义和狭义之分。广义营运资金一般称为总营运资金，是指一个企业投资在流动资产上的资金，具体包括有库存现金、银行存款、有价证券、原材料、库存商品和应收账款等资金。狭义营运资金是指企业在某时点流动资产减去流动负债后的净值，是指一般意义上的营运资金。营运资金管理有多种理论和实践，有基于要素的营运资金管理、基于供应链学说的营运资金管理、基于渠道的营运资金管理、分项目的营运资金管理、综合营运资金管理和零营运资金管理等。基于渠道的营运资金管理这方面的研究鲜见报道。该文以华剑机械有限公司为例，对基于渠道的营运资金管理进行了探讨。

1 基于渠道营运资金管理的绩效评价

1.1 基于渠道营运资金管理的影响机理

在采购渠道上，主要业务是向上游供应商进行原材料等的采购活动。涉及到的营运资金主要有存货、应付账款、预付账款和现金等。存货、现金越多，企业的流动性越强、财务风险越低，但盈利能力越弱；预付账款越多，企业留有的可以用于支付的现金就越少，财务风险增加；反之，应付账款越多，企业不仅可以低成本地利用这部分欠款，而且还可以将这部分欠款用于投资以获取收益。

在生产渠道上，主要业务是对企业采购渠道上采购到的材料进行加工。涉及到的营运资金主要有生产成本、应付职工薪酬和其他应付款等。生产效率越高，滞留在生产环节的在产品越少，营运资金的占用越少，企业盈利能力越强，财务风险越低。在不影响职工正常生活下，应付职工薪酬越多，企业可以低成本利用的资金越多，盈利能力越强，在生产渠道上的营运资金管理也越好。

在营销渠道上，主要业务是对生产渠道生产出来的产成品进行销售，实现资金回收。涉及到的营运资金有库存商品、应收账款、预收账款、应收票据、应交税金等。库存商品积压得越多，应收账款和应收票据越多，企业可用于支付的现金就越少，财务风险就越高。反之，如果企业的库存商品生产出来就能够及时的销售出去，应收账款能够及时收回，对企业就越有利，企业在营销渠道上的营运资金管理也就越好。

1.2 基于渠道营运资金管理的数学模型

各个渠道上营运资金管理绩效的评价，可通过计算各个渠道上的营运资金周转期来实现。各渠道的营运资金周转期是各渠道的营运资金占平均日营业收入的比值，具体公式如下：

采购渠道营运资金周转期=采购渠道营运资金/（营业收入/360）

（1）

=（材料存货+预付账款-应付账款、应付票据等）/（营业收入/360）

生产渠道营运资金周转期=生产渠道营运资金/（营业收入/360）

（2）

=（在产品存货+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款等） /（营业收入/360）

营销渠道营运资金周转期=营销渠道营运资金/（营业收入/360）

（3）

=（成品存货+应收账款、应收票据等-预收账款-应交税费）/（营业收入/360）

经营活动营运资金周转期=采购渠道营运资金周转期+生产渠道营运资金周转期+营销渠

道营运资金周转期

（4）

上述公式计算的结果，可作为评价企业各渠道营运资金管理水平的依据。营运资金周转期的数值越小，说明企业在各渠道上的营运资金管理得越好；营运资金周转期的数值越大，说明企业在各渠道上的营运资金管理得越差，管理有待改进。

2 基于渠道营运资金管理的实际运用—以华剑机械有限公司为例

2.1 华剑机械营运资金管理现状

华剑机械是一家专业生产床垫机械的企业，生产的产品远销欧洲、美国、中东等地，具有广泛的营销渠道和良好的商业信誉。材料采购较为保守，库存较多；没有要求会计人员对企业产品成本进行核算，也没有专门对生产流程中各项成本进行监控的负责人；会计人员对库存只在年末盘点一次；应收账款的催收一般由老板自己负责，没有应收账款政策。因此，该企业在营运资金管理方面还存在着很大的提升空间。

2.2 华剑机械基于渠道营运资金管理的绩效计算

运用公式（1）、（2）、（3）和（4），

华剑机械2010—2012年三年的营运资金周转期计算结果如表1所示，2010—2012年连续三年营运资金周转期变动趋势如图1所示。

2.3 华剑机械基于渠道营运资金管理的绩效分析

结合表1和图1，该企业2012年营销渠道营运资金周转期有显著的上升，比2010年提高14天，较2011年提高13天。分析财务报告，2012年产品存货虽较2010年和2011年都有下降，但2012年出现了应收账款，且达到602291.48元。而在2010年和2011年却只有预收账款没有应收账款，预收账款分别为255601.06元和262323.21元。所以，2012年营销渠道的营运资金管理较前两年都要差。

2.4 华剑机械基于渠道的营运资金管理的管理对策

根据上述对华剑机械营运资金周转期的分析，经营活动营运资金周转期的数值呈上升趋势，有待提高，但采购渠道和生产渠道营运资金周转期在数值上都表现为下降，表明在采购渠道和生产渠道上的营运资金管理有进步，采购渠道和生产渠道并不是造成经营活动营运资金管理绩效下降的原因。所以，营销渠道营运资金管理水准的下滑才是导致三年来经营活动营运资金管理绩效变差的最主要的原因。

采购渠道上，在材料存货方面，在不影响正常生产经营下应该适当减少库存量，以减少企业的储存成本。因为该企业生产的床垫机械的销量没有明显的淡旺季之分，所以采购部门对本企业材料的用量和供应商的供货速度应该有一个全面的把握，并掌握好规律，从而在采购的时候减少采购量来降低企业库存量。

在生产渠道上，应适当减少在产品的存货量。减少次品。每月可以按员工的生产量和次品率进行评比，对生产量高次品率低的员工给以物质上的奖励，从而进一步的优化生产渠道的营运资金管理。

在营销渠道上，要特别注意对应收账款的管理，这是导致营 销渠道营运资金管理变差的主要原因。根据应收账款方面的资料可知，客户大部分是国外企业，其中的欧美企业，从资料上可看出，不付款的可能性很小。但中东、东南亚的企业，不付款的可能性相对偏高。因此，应该扩大对欧美地区的销量，并与他们保持长久的合作关系。而对中东、东南亚等地的企业要进行严格的把关，对信誉不好、经营情况不佳的企业要减少销售或不销售。此外，还应该采取积极有效地鼓励措施，减少营运资金在应收账款上的占用。

3 结语

该文通过梳理基于渠道的营运资金管理的影响机理，建立了基于渠道的营运资金管理的数学模型。通过对华剑机械有限公司基于渠道的营运管理的绩效计算分析，提出了华剑机械有限公司基于渠道的营运资金管理的管理对策。结果表明：基于渠道的营运资金管理不仅能够将属于营运资金的项目考虑在内，而且能够清楚地反映出企业在各个渠道上的营运资金管理状况和管理水平的好坏，从而使企业能够更客观、更科学、更合理地评价自身的营运资金管理绩效，更有针对性地对提高企业营运资金管理采取有效的措施，把措施准确的落实到具体的部门、相关的职工身上，从而起到对症下药的效果。

参考文献

[1] 王竹泉，孙莹.营运资金概念重构与分类研究—由IASB/FASB联合概念框架引发的思考[C]//中国会计学会2010年学术年会营运资金管理论坛论文集.2010.

[2] 王竹泉，马广林.分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心[J].会计研究，2005（6）：28-33.

[3] 王竹泉，逄咏梅，孙建强.国内外营运资金管理研究的回顾和展望[J].会计研究，2007（2）：85-92.endprint

摘 要：良好的企业营运资金管理不仅能够降低企业的财务风险，使企业拥有较强的偿债能力，还能够使企业获得足够的盈利能力。该文基于渠道的营运资金管理理论，结合华剑机械有限公司的案例，对营运资金管理绩效评价指标进行了计算和评价，提出了基于渠道营运资金管理的管理策略。

关键词：渠道 营运资金管理 评价指标

中图分类号：F275.1 文献标识码：A 文章编号：1674-098X（2014）04（a）-0145-02

营运资金，也称作营运资本，有广义和狭义之分。广义营运资金一般称为总营运资金，是指一个企业投资在流动资产上的资金，具体包括有库存现金、银行存款、有价证券、原材料、库存商品和应收账款等资金。狭义营运资金是指企业在某时点流动资产减去流动负债后的净值，是指一般意义上的营运资金。营运资金管理有多种理论和实践，有基于要素的营运资金管理、基于供应链学说的营运资金管理、基于渠道的营运资金管理、分项目的营运资金管理、综合营运资金管理和零营运资金管理等。基于渠道的营运资金管理这方面的研究鲜见报道。该文以华剑机械有限公司为例，对基于渠道的营运资金管理进行了探讨。

1 基于渠道营运资金管理的绩效评价

1.1 基于渠道营运资金管理的影响机理

在采购渠道上，主要业务是向上游供应商进行原材料等的采购活动。涉及到的营运资金主要有存货、应付账款、预付账款和现金等。存货、现金越多，企业的流动性越强、财务风险越低，但盈利能力越弱；预付账款越多，企业留有的可以用于支付的现金就越少，财务风险增加；反之，应付账款越多，企业不仅可以低成本地利用这部分欠款，而且还可以将这部分欠款用于投资以获取收益。

在生产渠道上，主要业务是对企业采购渠道上采购到的材料进行加工。涉及到的营运资金主要有生产成本、应付职工薪酬和其他应付款等。生产效率越高，滞留在生产环节的在产品越少，营运资金的占用越少，企业盈利能力越强，财务风险越低。在不影响职工正常生活下，应付职工薪酬越多，企业可以低成本利用的资金越多，盈利能力越强，在生产渠道上的营运资金管理也越好。

在营销渠道上，主要业务是对生产渠道生产出来的产成品进行销售，实现资金回收。涉及到的营运资金有库存商品、应收账款、预收账款、应收票据、应交税金等。库存商品积压得越多，应收账款和应收票据越多，企业可用于支付的现金就越少，财务风险就越高。反之，如果企业的库存商品生产出来就能够及时的销售出去，应收账款能够及时收回，对企业就越有利，企业在营销渠道上的营运资金管理也就越好。

1.2 基于渠道营运资金管理的数学模型

各个渠道上营运资金管理绩效的评价，可通过计算各个渠道上的营运资金周转期来实现。各渠道的营运资金周转期是各渠道的营运资金占平均日营业收入的比值，具体公式如下：

采购渠道营运资金周转期=采购渠道营运资金/（营业收入/360）

（1）

=（材料存货+预付账款-应付账款、应付票据等）/（营业收入/360）

生产渠道营运资金周转期=生产渠道营运资金/（营业收入/360）

（2）

=（在产品存货+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款等） /（营业收入/360）

营销渠道营运资金周转期=营销渠道营运资金/（营业收入/360）

（3）

=（成品存货+应收账款、应收票据等-预收账款-应交税费）/（营业收入/360）

经营活动营运资金周转期=采购渠道营运资金周转期+生产渠道营运资金周转期+营销渠

道营运资金周转期

（4）

上述公式计算的结果，可作为评价企业各渠道营运资金管理水平的依据。营运资金周转期的数值越小，说明企业在各渠道上的营运资金管理得越好；营运资金周转期的数值越大，说明企业在各渠道上的营运资金管理得越差，管理有待改进。

2 基于渠道营运资金管理的实际运用—以华剑机械有限公司为例

2.1 华剑机械营运资金管理现状

华剑机械是一家专业生产床垫机械的企业，生产的产品远销欧洲、美国、中东等地，具有广泛的营销渠道和良好的商业信誉。材料采购较为保守，库存较多；没有要求会计人员对企业产品成本进行核算，也没有专门对生产流程中各项成本进行监控的负责人；会计人员对库存只在年末盘点一次；应收账款的催收一般由老板自己负责，没有应收账款政策。因此，该企业在营运资金管理方面还存在着很大的提升空间。

2.2 华剑机械基于渠道营运资金管理的绩效计算

运用公式（1）、（2）、（3）和（4），

华剑机械2010—2012年三年的营运资金周转期计算结果如表1所示，2010—2012年连续三年营运资金周转期变动趋势如图1所示。

2.3 华剑机械基于渠道营运资金管理的绩效分析

结合表1和图1，该企业2012年营销渠道营运资金周转期有显著的上升，比2010年提高14天，较2011年提高13天。分析财务报告，2012年产品存货虽较2010年和2011年都有下降，但2012年出现了应收账款，且达到602291.48元。而在2010年和2011年却只有预收账款没有应收账款，预收账款分别为255601.06元和262323.21元。所以，2012年营销渠道的营运资金管理较前两年都要差。

2.4 华剑机械基于渠道的营运资金管理的管理对策

根据上述对华剑机械营运资金周转期的分析，经营活动营运资金周转期的数值呈上升趋势，有待提高，但采购渠道和生产渠道营运资金周转期在数值上都表现为下降，表明在采购渠道和生产渠道上的营运资金管理有进步，采购渠道和生产渠道并不是造成经营活动营运资金管理绩效下降的原因。所以，营销渠道营运资金管理水准的下滑才是导致三年来经营活动营运资金管理绩效变差的最主要的原因。

采购渠道上，在材料存货方面，在不影响正常生产经营下应该适当减少库存量，以减少企业的储存成本。因为该企业生产的床垫机械的销量没有明显的淡旺季之分，所以采购部门对本企业材料的用量和供应商的供货速度应该有一个全面的把握，并掌握好规律，从而在采购的时候减少采购量来降低企业库存量。

在生产渠道上，应适当减少在产品的存货量。减少次品。每月可以按员工的生产量和次品率进行评比，对生产量高次品率低的员工给以物质上的奖励，从而进一步的优化生产渠道的营运资金管理。

在营销渠道上，要特别注意对应收账款的管理，这是导致营 销渠道营运资金管理变差的主要原因。根据应收账款方面的资料可知，客户大部分是国外企业，其中的欧美企业，从资料上可看出，不付款的可能性很小。但中东、东南亚的企业，不付款的可能性相对偏高。因此，应该扩大对欧美地区的销量，并与他们保持长久的合作关系。而对中东、东南亚等地的企业要进行严格的把关，对信誉不好、经营情况不佳的企业要减少销售或不销售。此外，还应该采取积极有效地鼓励措施，减少营运资金在应收账款上的占用。

3 结语

该文通过梳理基于渠道的营运资金管理的影响机理，建立了基于渠道的营运资金管理的数学模型。通过对华剑机械有限公司基于渠道的营运管理的绩效计算分析，提出了华剑机械有限公司基于渠道的营运资金管理的管理对策。结果表明：基于渠道的营运资金管理不仅能够将属于营运资金的项目考虑在内，而且能够清楚地反映出企业在各个渠道上的营运资金管理状况和管理水平的好坏，从而使企业能够更客观、更科学、更合理地评价自身的营运资金管理绩效，更有针对性地对提高企业营运资金管理采取有效的措施，把措施准确的落实到具体的部门、相关的职工身上，从而起到对症下药的效果。

参考文献

[1] 王竹泉，孙莹.营运资金概念重构与分类研究—由IASB/FASB联合概念框架引发的思考[C]//中国会计学会2010年学术年会营运资金管理论坛论文集.2010.

[2] 王竹泉，马广林.分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心[J].会计研究，2005（6）：28-33.

[3] 王竹泉，逄咏梅，孙建强.国内外营运资金管理研究的回顾和展望[J].会计研究，2007（2）：85-92.endprint

摘 要：良好的企业营运资金管理不仅能够降低企业的财务风险，使企业拥有较强的偿债能力，还能够使企业获得足够的盈利能力。该文基于渠道的营运资金管理理论，结合华剑机械有限公司的案例，对营运资金管理绩效评价指标进行了计算和评价，提出了基于渠道营运资金管理的管理策略。

关键词：渠道 营运资金管理 评价指标

中图分类号：F275.1 文献标识码：A 文章编号：1674-098X（2014）04（a）-0145-02

营运资金，也称作营运资本，有广义和狭义之分。广义营运资金一般称为总营运资金，是指一个企业投资在流动资产上的资金，具体包括有库存现金、银行存款、有价证券、原材料、库存商品和应收账款等资金。狭义营运资金是指企业在某时点流动资产减去流动负债后的净值，是指一般意义上的营运资金。营运资金管理有多种理论和实践，有基于要素的营运资金管理、基于供应链学说的营运资金管理、基于渠道的营运资金管理、分项目的营运资金管理、综合营运资金管理和零营运资金管理等。基于渠道的营运资金管理这方面的研究鲜见报道。该文以华剑机械有限公司为例，对基于渠道的营运资金管理进行了探讨。

1 基于渠道营运资金管理的绩效评价

1.1 基于渠道营运资金管理的影响机理

在采购渠道上，主要业务是向上游供应商进行原材料等的采购活动。涉及到的营运资金主要有存货、应付账款、预付账款和现金等。存货、现金越多，企业的流动性越强、财务风险越低，但盈利能力越弱；预付账款越多，企业留有的可以用于支付的现金就越少，财务风险增加；反之，应付账款越多，企业不仅可以低成本地利用这部分欠款，而且还可以将这部分欠款用于投资以获取收益。

在生产渠道上，主要业务是对企业采购渠道上采购到的材料进行加工。涉及到的营运资金主要有生产成本、应付职工薪酬和其他应付款等。生产效率越高，滞留在生产环节的在产品越少，营运资金的占用越少，企业盈利能力越强，财务风险越低。在不影响职工正常生活下，应付职工薪酬越多，企业可以低成本利用的资金越多，盈利能力越强，在生产渠道上的营运资金管理也越好。

在营销渠道上，主要业务是对生产渠道生产出来的产成品进行销售，实现资金回收。涉及到的营运资金有库存商品、应收账款、预收账款、应收票据、应交税金等。库存商品积压得越多，应收账款和应收票据越多，企业可用于支付的现金就越少，财务风险就越高。反之，如果企业的库存商品生产出来就能够及时的销售出去，应收账款能够及时收回，对企业就越有利，企业在营销渠道上的营运资金管理也就越好。

1.2 基于渠道营运资金管理的数学模型

各个渠道上营运资金管理绩效的评价，可通过计算各个渠道上的营运资金周转期来实现。各渠道的营运资金周转期是各渠道的营运资金占平均日营业收入的比值，具体公式如下：

采购渠道营运资金周转期=采购渠道营运资金/（营业收入/360）

（1）

=（材料存货+预付账款-应付账款、应付票据等）/（营业收入/360）

生产渠道营运资金周转期=生产渠道营运资金/（营业收入/360）

（2）

=（在产品存货+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款等） /（营业收入/360）

营销渠道营运资金周转期=营销渠道营运资金/（营业收入/360）

（3）

=（成品存货+应收账款、应收票据等-预收账款-应交税费）/（营业收入/360）

经营活动营运资金周转期=采购渠道营运资金周转期+生产渠道营运资金周转期+营销渠

道营运资金周转期

（4）

上述公式计算的结果，可作为评价企业各渠道营运资金管理水平的依据。营运资金周转期的数值越小，说明企业在各渠道上的营运资金管理得越好；营运资金周转期的数值越大，说明企业在各渠道上的营运资金管理得越差，管理有待改进。

2 基于渠道营运资金管理的实际运用—以华剑机械有限公司为例

2.1 华剑机械营运资金管理现状

华剑机械是一家专业生产床垫机械的企业，生产的产品远销欧洲、美国、中东等地，具有广泛的营销渠道和良好的商业信誉。材料采购较为保守，库存较多；没有要求会计人员对企业产品成本进行核算，也没有专门对生产流程中各项成本进行监控的负责人；会计人员对库存只在年末盘点一次；应收账款的催收一般由老板自己负责，没有应收账款政策。因此，该企业在营运资金管理方面还存在着很大的提升空间。

2.2 华剑机械基于渠道营运资金管理的绩效计算

运用公式（1）、（2）、（3）和（4），

华剑机械2010—2012年三年的营运资金周转期计算结果如表1所示，2010—2012年连续三年营运资金周转期变动趋势如图1所示。

2.3 华剑机械基于渠道营运资金管理的绩效分析

结合表1和图1，该企业2012年营销渠道营运资金周转期有显著的上升，比2010年提高14天，较2011年提高13天。分析财务报告，2012年产品存货虽较2010年和2011年都有下降，但2012年出现了应收账款，且达到602291.48元。而在2010年和2011年却只有预收账款没有应收账款，预收账款分别为255601.06元和262323.21元。所以，2012年营销渠道的营运资金管理较前两年都要差。

2.4 华剑机械基于渠道的营运资金管理的管理对策

根据上述对华剑机械营运资金周转期的分析，经营活动营运资金周转期的数值呈上升趋势，有待提高，但采购渠道和生产渠道营运资金周转期在数值上都表现为下降，表明在采购渠道和生产渠道上的营运资金管理有进步，采购渠道和生产渠道并不是造成经营活动营运资金管理绩效下降的原因。所以，营销渠道营运资金管理水准的下滑才是导致三年来经营活动营运资金管理绩效变差的最主要的原因。

采购渠道上，在材料存货方面，在不影响正常生产经营下应该适当减少库存量，以减少企业的储存成本。因为该企业生产的床垫机械的销量没有明显的淡旺季之分，所以采购部门对本企业材料的用量和供应商的供货速度应该有一个全面的把握，并掌握好规律，从而在采购的时候减少采购量来降低企业库存量。

在生产渠道上，应适当减少在产品的存货量。减少次品。每月可以按员工的生产量和次品率进行评比，对生产量高次品率低的员工给以物质上的奖励，从而进一步的优化生产渠道的营运资金管理。

在营销渠道上，要特别注意对应收账款的管理，这是导致营 销渠道营运资金管理变差的主要原因。根据应收账款方面的资料可知，客户大部分是国外企业，其中的欧美企业，从资料上可看出，不付款的可能性很小。但中东、东南亚的企业，不付款的可能性相对偏高。因此，应该扩大对欧美地区的销量，并与他们保持长久的合作关系。而对中东、东南亚等地的企业要进行严格的把关，对信誉不好、经营情况不佳的企业要减少销售或不销售。此外，还应该采取积极有效地鼓励措施，减少营运资金在应收账款上的占用。

3 结语

该文通过梳理基于渠道的营运资金管理的影响机理，建立了基于渠道的营运资金管理的数学模型。通过对华剑机械有限公司基于渠道的营运管理的绩效计算分析，提出了华剑机械有限公司基于渠道的营运资金管理的管理对策。结果表明：基于渠道的营运资金管理不仅能够将属于营运资金的项目考虑在内，而且能够清楚地反映出企业在各个渠道上的营运资金管理状况和管理水平的好坏，从而使企业能够更客观、更科学、更合理地评价自身的营运资金管理绩效，更有针对性地对提高企业营运资金管理采取有效的措施，把措施准确的落实到具体的部门、相关的职工身上，从而起到对症下药的效果。

参考文献

[1] 王竹泉，孙莹.营运资金概念重构与分类研究—由IASB/FASB联合概念框架引发的思考[C]//中国会计学会2010年学术年会营运资金管理论坛论文集.2010.

[2] 王竹泉，马广林.分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心[J].会计研究，2005（6）：28-33.

[3] 王竹泉，逄咏梅，孙建强.国内外营运资金管理研究的回顾和展望[J].会计研究，2007（2）：85-92.endprint