浅谈余额宝成长历程

李品品

摘 要：本文阐述了互联网金融——余额宝的发展历程，并探究其发展前景。

关键词：互联网金融；货币基金；收益；竞争

余额宝作为一种新兴的互联网金融上线已有一年多时间，从最初的高收益，焦点集中、光彩占尽，到现在收益率逐渐下降，我们不禁想知道：余额宝怎么了？事实上，余额宝的成长有着自己的周期性和阶段性，在此，我来谈谈自己的一点想法。

低起点、存取灵活、随时网上消费和提现，余额宝以一种极低的姿态拥抱百姓大众，让民众欢呼雀跃，普大喜奔，上至白领阶层，下至大学生群体，无不对这一新兴投资渠道有着极大的兴趣和热情，同时这也是对传统金融模式的挑战，马云成熟的营销和几倍于银行利率的诱惑，成就了余额宝迅猛的发展。

随着余额宝异军突起，银行与余额宝的战争正式打响，这是一场客户争夺战、一场存款保护战。而马云确有着自己独特的优势取得了胜利，优势一：低成本，余额宝实际是货币基金，只是T+0的赎回更方便快捷，余额宝与天弘基金合作，0.25%的手续费，更大的空间让利于民。优势二：余额宝1元起存，起点低，客户群广，而银行由于成本考虑，更愿意服务大客户，余额宝积少成多，2013年6月末，余额宝成立不到一个月的时间，就有251万客户，总投资额66亿元。

余额宝收益的顶峰是2013年底至2014年2月，平均收益都在6%以上，并曾接近7%，投资者暴增，但是2014年春节过后，余额宝呈下跌趋势，现已跌破5%，引起了投资者们的质疑。

究其原因，其实很简单，余额宝的本质是货币基金，主要投资于银行同业拆借市场，所以余额宝的收益与市场资金的紧张程度紧密相连的，余额宝成立初期，2013年二季度末，银行间隔夜回购利率高达30%，余额宝此时7%的收益也不足为奇，一直延续到年底的钱荒造就了余额宝的高收益，而2014年春节过后，市场资金宽松，同业拆借利率下降，余额宝、其他货币基金等互联网理财产品收益也随之下降，这也在情理之中。在大的资金面相对宽松的情况下，收益率的下行可能是以后的常态。

余额宝的诞生让更多的人开始了解货币基金，天弘基金公司也从一个默默无闻的小公司迅速发展成规模超千亿的基金公司，这是对传统金融模式的挑战，也是一种颠覆。互联网金融与银行业的竞争，银行业长期的低存款利率，与余额宝的高息快捷相比，迫切要求银行业改革创新，而推动这一切的却是金融业外人士——马云。

实际上，互联网金融不单单只有余额宝，各大银行的手机银行、微信支付都是互联网金融的产物，多家第三方支付平台不断冲击着传统金融模式，互联网金融慢慢充斥着我们生活，互联网金融就像是一种“趋势”，正如北京软件和信息服务交易所副总裁、软交所互联网金融实验室执行主任罗明雄在谈到互联网金融时说的：“互联网金融这个词儿，不管它热，或者不热，未来的发展趋势都是不可挡的。”这一切着实给银行一个大大的警示，要改变！

银行业冷静分析，积极应对，随着利率市场化进程的推进，虽然各大银行之间也存在激烈的竞争，但是都会在金融改革的顺利度过难关，而余额宝因主要投资于货币基金，利率市场化之后，货币基金收益回归正常区间（3%-4%），余额宝的优势不在，最终洗尽铅华，反扑归真。

再回首，余额宝在过去的一年多时间，让我们深刻的体会到了互联网金融的优势，也让我们感觉到银行业正向更健康的方向发展，中国的金融业必将在一次又一次的竞争中不断成长，最终走向成熟。