公司治理视角下中小企业会计信息质量的提升

（湖州师范学院 浙江湖州313000）

中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，然而会计信息质量不高一直是困扰中小企业快速发展的主要问题之一。研究发现，中小企业公司治理缺陷是我国中小企业会计信息质量不高的真正根源，把握中小企业公司治理特征及存在的问题，寻求完善公司治理对策以提升会计信息质量是根本途径。

一、公司治理与会计信息质量的关系

公司治理是会计信息系统的重要环境因素，公司治理是否完善，将会对会计信息质量产生影响。自20世纪90年代起会计学者开始关注公司治理问题以来，国内外众多学者对公司治理与会计信息之间的关系进行了大量的研究，研究方法包括理论分析和实证检验。

（一）理论上，公司治理与会计信息质量相互影响、相互依存

根据契约理论，公司治理是协调股东和其他利益相关者相互之间关系的一种制度，涉及指挥、控制、激励等方面的活动内容，包括内部治理结构（股东大会、董事会、监事会和经理层）与外部治理机制（市场、法律和政府）。公司治理是会计信息系统运行的制度环境，完善和有效的公司治理能够为高质量的会计信息提供保障。同时，会计信息质量的高低影响会计职能的发挥，高质量的会计信息在一定程度上能减少治理主体的信息不对称，帮助各利益相关者对公司进行更好的监管，促进公司治理结构的完善。从外部治理来看，竞争市场的有序进行，经营活动的有效监督依赖于高质量的信息披露；从内部治理来看，高质量的会计信息是对管理层和员工进行监督和评价，投资者对经营者履行契约情况的判断，并设计和实施有效的激励机制的依据。

（二）实证上，公司治理众多因素与会计信息质量显著相关

国内外学者对公司治理与会计信息之间的关系进行了广泛研究，将股权结构、董事会特征、管理报酬机制等治理机制分别与会计信息质量的不同量度（盈余管理、财务报告舞弊、信息披露的全面性、及时性和价值性、审计质量）进行检验。尽管研究的结论并不完全一致，但大都能够支持公司治理对会计信息具有影响，从而为完善公司治理、提高会计信息质量提供了实证支持。

二、我国中小企业公司治理存在的问题

与上市公司和大型企业相比，中小企业在规模、组织形式和产权关系等方面存在明显差异。统计数据显示 （见表1），我国工业经济中不同所有制中小企业呈现两个特点：一是私营企业（以个体户为主）的数量、销售产值、资产规模、主营业务收入、利润总额和税金总额等指标几乎占据半壁江山，可见其重要性，但其不是真正意义上的企业或公司；二是股份公司各指标比重较低，我国中小企业组织形式以有限责任公司为主。

表1 不同所有制所占比重

有限责任公司具有人合性和封闭性、适合中小企业等特征，因此治理上表现为所有权与经营权分离不明显、管理上的合伙化等。而目前我国公司法对于有限责任公司在治理方式、股东权利上的规定与股份有限公司大致相似。在我国特定的社会经济条件下，以有限责任公司形式为主的中小企业在实践中治理结构并不完善，中小企业公司治理结构缺陷是我国中小企业会计信息质量不高的真正根源。

（一）股权高度集中，侵害小股东利益

股权结构是公司治理结构的基础，股权结构不同决定了公司治理结构的内部利益主体制衡机制的差异。由于我国资本市场直接融资门槛较高以及法律制度的不健全，有限责任公司形式的中小企业股东人数普遍偏少，股权分散程度低。大多数公司的前五大股东绝对控制公司股权，股权高度集中使得中小股东的利益最大化与企业利益最大化并不完全一致，大股东侵害小股东的利益成为可能。在这种利益驱动下，大股东占用资金或利用“掏空”行为等方式损害其他少数股东的利益。虽然《公司法》对中小股东权益的保护有比较完善的保护机制，包括公司经营状况知情权、所持股份转让权、异议股东的股权回购请求权等，但对中小股东知情权的限制较多，难以实现，中小股东的监督作用受限。加之中小企业会计人员独立性较弱，在单位负责人的授意和诱导下，会计信息的违规性失真较为普遍。

（二）内部治理结构家族化，管理缺乏强制性和规范性

公司内部治理结构是股东会、董事会、监事会、管理层等的正式制度安排。在我国特定的内外部环境下，一方面，中小企业形成了三会合一、三权合一的模式。该模式中，经理层对董事会、董事会对股东大会负责其实质就是对自己负责，对董事会和经理人的监督和激励成为了相互监督、相互约束、相互惩罚的组织内部制衡机制。另一方面，我国中小企业多为家族企业，表现为董事、家族成员、所有者三位一体。这种结合下的中小企业内部治理结构由于信息不对称所产生的代理成本比较低，在企业发展初期具有一定优势，但随着企业规模的扩大，缺陷也不断显现：投资者即管理者缺乏内控与财务方面相关的管理常识。经营决策注重业务领域，不太重视会计报表信息的作用，这种需求的不足和不重视导致会计信息相关性较差；实行“家长式”管理，具有较强的经验性、随意性、专断性、非理性化等倾向，企业缺乏有效的规章制度，即使存在，也很难得到严格执行，成员之间的交易主要靠家族伦理的自发调节，影响会计人员对经济业务的判断，加之以内部审核为主的内部监督的不健全，会计信息质量缺乏制度保障；在用人方面，“任人唯亲”，不能吸收优秀的会计人才，会计信息质量无法提高。

（三）债务融资单一，以银行信贷为主，银行外部约束弱化

由于有限责任公司的封闭性和我国直接融资渠道狭窄，中小企业发展主要依靠内部筹资和盈余积累，在遇到资金困境时，更多的是依靠民间融资和银行贷款。随着企业的发展，债务融资方式中，商业信用和非正规融资逐渐被银行贷款代替。债权人是公司治理结构的重要元素，理论上，中小企业的高负债水平要求银行参与中小企业公司治理，并借助于高质量的会计信息解决信息不对称问题。但目前在我国实践中，由于中小企业自身的风险特点和我国法律法规禁止商业银行向非银行金融机构和其他企业投资等限制，我国的金融中介在中小企业公司治理中几乎不发挥作用。中小企业债权人治理机制弱化对保障和提高会计信息质量起到了消极作用。具体表现为：商业银行对中小企业的信贷政策只需要能够反映企业基本财务状况和经营成果的信息，对企业会计信息的需求和关注程度并不十分强烈。申请贷款时，中小企业为了获得银行贷款存在着财务报表造假问题，信息的可靠程度有限，会计信息操纵行为损害了会计信息信贷决策的有用性；贷款期风险控制模式单一——“抵押物崇拜”和贷款限制条款，由于有抵押物作为保障，银行不太关注企业未来的偿债能力，使得中小企业在经营决策中产生过度投资，进而在会计政策选择中稳健性不足。如表2所示，金融机构对中小微企业贷款中，以抵（质）押贷款为主，信用贷款比重非常低，且没有随企业规模变大有明显提高。

表2 2012年金融机构境内中小微型企业人民币贷款统计（年末余额） 单位：亿元

（四）产品市场缺乏竞争性，市场约束弱化

产品市场是公司竞争的主要场所和信息平台，竞争程度较高的产品市场会弱化会计信息不对称。产品市场竞争的衡量方法和指标很多。在产业组织理论中，以市场份额作为市场集中度的指标之一来量化产品市场竞争程度。我国中小企业数量多，涉及行业广泛，主要从事竞争性产品的经营。但是目前中小企业大多属于传统行业和劳动密集型产业，产品附加值低，产品市场竞争程度不是很高。如表3所示，在工业中，中小企业市场份额占50%以上的仅有8个行业，而该数值在前10个行业中已跌至37%。因此，市场约束机制大大降低了对中小企业公司的治理，进而导致会计信息披露质量不高。

表3 我国2012年中小企业实现销售产值最高的10大行业统计表

（五）政策法律体系失范，监管和处罚力度不够

到目前为止，我国在扶持和促进中小企业发展方面出台了一系列的法律法规，主要有《中小企业促进法》、《个人独资企业法》、《合伙企业法》、《促进非公经济发展的36条》和《乡镇企业法》等。但现有法律法规缺乏可行性、系统性、针对性。同时由于我国目前的政府管理体制表现为政出多门、职能交叉、多头管理，导致中小企业管理效率不高，效果不佳。在会计信息监管方面缺乏统一规划，不同职能部门会计监管侧重点不同，信息缺乏共享，具体表现为：税务部门成为最主要的监管主体，而其监管视角单一，虽然《小企业会计准则》的颁布协调了会计制度和税法之间的差异，但实践中两套账现象仍很普遍，加之我国会计造假处罚力度不够，导致中小企业会计信息长期质量不高。

三、完善治理结构，提升中小企业会计信息质量

公司治理结构是一个完整的体系，通过构建产权多元化、内部治理制度化、外部（资本、产品）市场和监管双重推动，实现中小企业的公司治理日趋完善，提升会计信息质量。

（一）优化股权结构，实现股权多元化

股权的适度分散有利于提高公司的决策效率和会计信息披露水平。根据生命周期理论，中小企业创业初期资金主要依赖于自身积累，股权高度集中。但随着企业进入成长期和高速发展期，由于经营风险较高，权益融资仍然是主要的融资渠道。为避免“大股东”对会计信息质量带来的负面影响，需拓宽融资对象和方式的选择：将股份出让给企业核心员工、引入私募股权基金。前者在分散股权的基础上能够有效地激励员工和培育人力资本，打造利益共同体，增强企业的凝聚力和竞争力；后者在改善财务状况的同时，还可以优化公司治理结构，比如制定战略规划、调整财务结构和完善用人机制等，为高质量的会计信息提供保障。

（二）创新家族企业，加强制度建设

当传统型家族制企业的缺陷随着企业的发展日益明显时，从提升会计信息质量角度看，中小企业应根据现实情况和发展的需要进行创新：一是家族企业主的自我提升。以企业家主导的中小企业，企业家的人力资本决定企业的价值。家族企业主应加速知识尤其是财务和内控知识的积累和更新，注重自我创新，强化对会计信息的使用，塑造自我诚信。二是适度分权，加强制度（会计制度、管理制度和决策制度）建设。建立有效的、可控的授权体系，保障责权利相统一，形成家族成员对经营管理无法随意干预的管理体制和机制，加强企业运作的规范性，为会计信息生成提供制度保障。三是注重家族内成员培训，建立与家族外成员适度竞争机制。

（三）拓宽债务融资渠道，强化银行外部约束

随着中小企业经营日渐成熟，债务融资比重加大。相关研究证明中小企业债务融资的可获得性依次为：商业信用、非正规融资和银行贷款，而其债务融资成本比较优势依次为：银行贷款、商业信用和非正规融资。强化债权人治理机制对保障和提高会计信息质量能起到积极作用。加强银行对中小企业的监督可通过以下手段实现：（1）创新审贷技术和风险控制手段。贷款前银行应了解企业的资信状况并对其提出的投资项目的经济价值进行评价，避免由于企业管理者水平所限而给双方带来的损失。这一费用的增加应该成为银行激烈竞争下寻找优质客户的成本。（2）参与企业财务状况和经营成果的审计，即要求企业聘用银行指定的事务所。审计费用会增加中小企业的融资成本，但相比于民间借贷较高的用资成本，中小企业通过正规金融获取资金还是利大于弊。融资成本的提高可以通过较高的盈利得以补偿，成为企业提高盈利能力和偿债能力的原动力。

（四）加快转型升级，完善产品市场竞争

转型升级是经济发展的必然要求，也是市场机制优胜劣汰的自然结果。加快转型升级的外在驱动必然要求中小企业做好以下两方面工作：一是重点关注维持持续创新能力和提高产品的市场竞争力；二是增加资金、人才和管理的投入，并加强风险控制。就财务方面，必然增加财会部门的软、硬件投入，提高财务人员的业务知识水平或引进高素质的财会人员，完善内部控制制度，为高质量会计信息提供基础条件和制度保障。

（五）完善法律法规体系，建立信息共享平台

一是完善对中小股东权益保护的相关立法，如：扩大小股东知情权和质询权的范围，制定保障程序。二是加大会计造假处罚力度，如：提高行政处罚的金额，降低吊销从业资格证书的认定标准。三是建立以财政监督（监管视角以“会计准则”为导向）为核心、工商和中介参与的中小企业会计信息综合监管机制。同时搭建信息平台，纳入社会征信体系，增加用信。