金融投资风险评估技术及应用分析

蔡政清

摘 要：目前现状表明，在金融投资中具有很多不安全因素，在风险较大的情况下，企业在生产经营以及经济效益方面很容易遭到不可预料的损失，鉴于此，越来越多的企业在投资决策方面重视对金融投资风险的评估工作，本文针对金融投资过程中所遇到的风险评估技术以及在现实中的应用展开一系列分析与探讨。

关键词：金融风险；风险评估；常见问题；应用分析

在我国最近几年的社会市场经济发展过程中，取得的成果是前所未有的，并且市场经济体制同样在发展的过程中取得了一系列成就。在当下，有很多企业将一部分资金投放到金融银行中来进行投资。近年来，我国经济高速发展，并广泛地活跃在世界舞台上，金融业也如火如荼地得到进一步发展。但是，在面临巨大机遇面前，许多企业纷纷注入大量资金来扩大生产规模，忽视了投资风潮潜在的风险。因此，在看到商机和利润的诱惑面前，企业需要做好投资决策，尽量做到认识和规避金融风险。

1.金融风险概述

1.1 金融风险的含义

金融风险，一般含义上指的是建立在金融基础之上的风险，其中主要有三个种类，分别是在产品上的风险、在市场中的风险以及金融机构风险。根据一般情况下的金融理论来进行分析，假如一家金融机构遭遇风险，则这种风险在产生之后所带来的破坏程度要比给这家金融机构带来的破坏程度还要高。

1.2 金融风险的种类

财政与金融方面的风险被夸大、股票在投资过程中因为本身性质而诞生的风险以及结构上存在漏洞导致各个分散风险集中。

2.金融投资的风险评估技术及应用探究

2.1 VaR方法

Value at Risk的英文缩写便是VaR，其意思是“在线价值”，是指在在进行风险评估时，需要观察金融市场的起伏状况，某一家金融公司借助于金融或者通过组合后的金融所诞生损失的最大值。公式为Prob（ΔP>VaR）=1-α 。

Prob含义为资产价值带来的损失比可能产生的损失上限中的概率要高；ΔP指的是在既定的有效时间内，某金融方面的资产Δt中产生的价值损失额度；α指的是在事先预定的置信水平；VaR指的是在确定的置信水平α下的在险价值，即会直接造成损失的上浮。在这个公式中，站在VaR的概念上来进行分析，持有时间以及置信水平中的参数有着非常深远的含义。一般情况下，置信水平与VaR之间的关系为正比例关系，假如执行水平得到一定程度上的提高时，VaR同时也会得到相应提高，鉴于此，在使用该公式对金融投资风险展开评价时，有必要借助于正确的方式来选择合适的参数。

2.2 β系数衡量法

在对整个风险展开评价时，有必要借助于β系数来进行具体的分析，所谓β系数指的是借助于简单措施将某个资产的收益的实际状况以及市场中的关系展开描述，需要通过其反应内容和市场的组合变量的关系变化，从而加大解析的力度。此外，这也是特殊情况下的风险评价方法。将该式子进行简化之后，可以得出β1=COV（Ri，RM）/O2M=piM（oi/OM），这样的公式，为了让大家更容易理解和运用该公式，可以对其中的内容进行更改。

2.3 均值——方差衡量法

在金融投资的过程中，一般情况下是没有方法来对风险的大小以及有关因素在具体数据上进行获取的，但是在这个过程中可以借助于一定的方式来从损失的有关偏差中，也就是风险的度数中，对风险的大致情况有个整体上的了解与掌握，对风险进行测量的时候，可以借助于变异系数或者标准方差等有关数学公式来展开计算。

X属于一个随机变量，在使用的过程中，可以通过一种金融工具对所投资过程中实际获取到的效益E（x）对变量所带来的期望值进行分析，换一句话说，可以将其数据看做为改组数据中的方差，即：标准差指的是方差中的算术平方根，是对平均数值以及测量数值离散程度在范围和代销方面的反映，假如标准差变大，则各个数据之间原本的关系也会发生较大的离散状况，鉴于此，表示损失的波动幅度状况也会发生较大的变化，损失的总金额以及概率也会上升。假如平均数出现相等的时候，对其它相关的因素进行分析后，可以借助标准差以及其它有关数据来展开直接的对比分析，假如两组数据之间有着较大的变异时，则需要我们对离散程度进行深层次的分析，在这个过程中可以借助变异系数以及其它相关数据展开对比性的操作。

标准差与期望值之间的比值便是变异系数，通常情况下，偏差与变异系数之间的关系呈现出正比例的关系，假如变异系数变小，其偏差也会较小，因此，在金融投资过程中，是不会有较大的风险存在。反过来，假如变异系数变大，则偏差也会较大，在金融投资过程中便可能存在较大的潜在风险。

3 金融投资的风险评估技术中的普遍问题

3.1 最常见的三种问题

（1）在一系列指标中没有一致性，并且各个没有一定的可比性

凭借高低顺序法，就能实现多种投资金融案例的比较，从而分析出对应的风险情况。通过利用方差衡量法与β系数方法，就能发现一个与现实截然不同的结构，而且这种结果经过了多个角度的分析。

（2）对风险进行分析时，不能够对风险的精确度进行评述

借助于金融投资风险的评估方式，对金融风险展开详细的分析与评估的时候，还不能够对其风险的具体情况展开描述。因为，结论与实际存在的情况还有一定的距离，并且与风险相关的其它因素也不能在结果中得以反映。每一个金融投资成员在获得的风险信息以及其它相关消息时，便会存在差距。目前，所利用的投资风险评估方式还无法为多个侧面投资人员在利益上进行保障。

（3）事后的风险不能在预先的事前状况下表述

借助于均值——方差衡量法、β系数方法展开对金融投资风险的评述时，在具体过程中使用的信息资料均为历史中的信息，所以，所评述的结果，一般是在过去某个阶段中可能存在的一种损失情况。另外，借助于VaR方法战队金融投资风险展开评述的时候，所得出的结论假如应用在实际的金融市场中，一般是没有效果的。

4 如何解决金融投资的风险评估技术中的问题

4.1 使用压力及后验方法对VaR 的计算模型进行测试

借助于VaR方法对金融投资中的风险因素展开计算与分析的时候，在这个过程中会涉及到多个假设性的条件，因此所评价的过程以及结果上便不可避免的存在某些弊端，但是VaR方法可以对金融风险在事前展开评估与预防，并且在表达方式让也容易被人们所理解和运用，除此之外，这种方法还能够对风险在计量方面展开科学、可行的的统一。鉴于此，为了能够让VaR方法在对风险进行评估的时候，能够发挥更好的作用，因此可以借助于压力测试和后验测试的方式来对VaR方法中计算方法在有效性方面展开测试。所谓压力测试，指的是通过有关情景模式的方式来对相关情况展开探讨，其中大多数工作是对各种金融市场中的不利因素展开假设，在此基础上，在资产或者资产组合方面的前提下，对可能诞生的风险因素进行估计与分析。所谓后验测试，指的是借助于正太方式来对VaR中的模型展开检验。当下采用的检验方式一般为峰度、偏度检验以及Kolmogorov Smirnov等。

4.2 把定量分析法和定性分析法进行结合使用

对金融投资风险展开计算与评估的时候，应该借助于多个类型不一的模型针对风险大小以及程度上展开定量的分析，鉴于此，可以在实际分析的过程中，借助于管理评分法、风险图评价法以及风险度评价法这些科学可行的方法来将通过定性分析出来的风险进行结合。其中，风险图评价法最具有优势，因为它不仅能够对未来的风险因素在严重程度上进行绘制，还能够在可能性上进行绘制。

5 金融投资风险评估的意义与作用

5.1 风险管理中的重要内容

事实上，金融投资风险评估工作离不开技术的支持，金融风险在企业风险管理中属于重要的一个组成部分。风险评估技术的支持，能够让企业风险得到很大程度上的控制。在最近的几年中，社会经济的发展以及全球经济发展速度的加快，让我国越来越多的企业在发展过程中不可避免的遭遇到不同程度上风险因素的阻滞。所以，实现企业的长远发展，必须在风险面前采取有效的措施。

5.2 可把之用于对审计监督内容的管理

科学技术的发展以及不断完善，金融投资工具的多样性也不断显现出来，面对不同的金融工具，其操作方式也会有所不同，进一步对风险进行评估的方式和技术也会存在差别。将金融投资风险评估技术应用到审计监督内容中，即使有一定的困难，但是假如掌握了正确的方式，在审计与监督过程下的有关操作均会被有效的完成。

5.3 可把之用于对投资人员的销售额进行评估

对于每一个金融投资者来说，风险都会发挥着一定的震慑作用，鉴于此，为了保证企业的效益不会遭受损失，企业内部的管理人员应该借助于一切可行的方式来针对负责投资人员的工作展开限制，比如对于极有可能发生的过度投机操作行为，要利用相应投资工具对其可能存在的风险展开有效评估，通过这种方式可以将风险控制在一定范围内。

6 结语

在企业对金融投资过程中的风险展开预测的时候，其风险评价与风险衡量是一项不可缺少的工作，在详细的操作流程中，一般会借助于两种方式来展开相应操作。在这样的状况下，一般是没有办法针对风险衡量与风险评价这两项工作在范畴以及区域上展开详细区分的。很多情况下，因为数据过多而导致很多技术方法不能够运用。本文主要针对金融投资的风险评估技术以及应用、在现实中常面临的问题和解决方式上展开评析，希望能够在金融投资风险的评估与探讨方面可以提供某些参考。

参考文献

[1]数学方法在金融投资风险分析中的应用[J].华侨大学学报.2009（3）.

[2]胡卫霞；我国地方政府投资平台风险及防范对策研究[J].金融时代.2011（6）.