STX造船海洋：由忧转喜

闫肃+孙源

2012 —2013年，STX造船海洋连续亏损，净利润亏损扩大420%，从昔日排名世界第四到直接退出前十以外，旗下镇海造船、Goseong造船、釜山造船、STX芬兰均出现危机。去年年中，STX造船海洋的状况令人焦虑，曾出现破产传闻。去年下半年，STX集团采取一系列挽救措施，今年一季度STX造船海洋终于业绩不俗。

业绩令人焦虑

2012年，STX造船海洋支付负债利息达2653亿韩元（约2.37亿美元）；营业利润亏损额为6987亿韩元；净亏损额为7820亿韩元。

去年，STX造船海洋录得销售额3.35万亿韩元（约3.25亿美元），同比下降46%；营业利润亏损额为2.36万亿韩元（约2.3亿美元），同比大幅扩展238%；净亏损额为40696亿韩元，同比扩大420%。

STX造船海洋将业绩惨淡的原因归结为两点，一是全球造船市场不景气；二是大规模投资于国内外企业并购和国外大型造船企业扩建。

为获得阿克尔造船绝大部分股份和经营权，STX造船海洋先期投资8亿多美元，后又投资3亿美元左右；其大连基地占地550万平方米，仅次于全球第一大造船企业现代重工占地630万平方米的蔚山造船基地，大连基地投资规模达15亿美元，这两个项目均在2008年年底前投产。

由于国际船市“跌跌不休”，STX造船海洋上述两大子公司不仅不赚钱，正常运转还要靠借贷或发放企业债券维持。而借贷和企业债券的偿还期一般为3～5年，自去年起，STX造船海洋便进入债务偿还高峰期。虽然巨额债务的借贷人为STX集团，实则债务都计在STX造船海洋的账簿上，截至去年年底，STX造船海洋欠下数千亿韩元货款。

STX造船海洋主要有4个造船区域，分别是镇海造船、Goseong造船、釜山造船和STX欧洲，其中STX欧洲在6个国家建有15家造船企业，主要分布在法国以及芬兰，不幸这些造船企业几乎全都陷入危机之中。

釜山造船去年6月关闭，关闭前企业内部工作人员透露：“我们只有东远实业2艘船和1艘LPG船在建，预计7月份完工，交付后就没有任何工作量，估计6月底关闭。”镇海造船状况稍好，去年仅削减工资。据克拉克森调研报告，截至去年年底，镇海造船仍有80艘船订单，今年一季度其积压订单量下降为62艘，今年将着力新能源船以及环保船领域。

STX欧洲方面，STX芬兰去年面临破产，韩国方面对其态度与对STX大连雷同，采取撤资以及寄望当地政府接盘的态度。传芬兰政府一直设法救助，而新消息称，Meyer Werft正与STX芬兰就并购一事商谈，目前处于初始阶段。Meyer Werft表示，对STX芬兰的经济和技术状况尚无了解，因此收购仍在基础审查阶段，具体的进展只能待审查结束才能够确定。

只有STX法国令人欣慰，3月份，地中海邮轮公司与位于法国圣纳泽尔的STX法国签订采购意向书，计划以15亿欧元，向STX法国订购2艘大型客轮。法国财长莫斯科维奇对该订单给予高度评价，称其为“对法国企业竞争力的回报，订单将保障2000人数年内在圣纳泽尔的稳定就业，加上于2012年年底获得的邮轮订单，STX法国将实现满负荷开工”。法国政府持有STX法国33%股份，莫斯科维奇表示，政府将继续支持STX法国。

首季逆势好转

尽管旗下造船企业业绩不理想，造船业仍是韩国的拳头产业，不可轻易放弃。为此STX造船海洋主要债权银行韩国产业银行（KDB）表示，已编制出STX造船海洋正常化方案，其中包括7000亿韩元债转股。KDB建议STX集团大股东按100∶1比例以及少数股东按3∶1比例降低股权而不退款，债权团承诺提供2.7万亿韩元融资援助。

去年7月，STX造船海洋与债权团签署自由合约谅解备忘录，使资金情况有所稳定，进而加快接单步伐。

当时，STX造船海洋从亚洲船东方面获得2艘MR型成品油轮订单。

1月份，STX造船海洋又与国际油轮公司大佬BP Shipping重谈去年签署的亏本订单。去年STX造船海洋与BP Shipping签订13艘油轮订单，交易总额超过10亿美元，其中10+6艘阿芙拉型油轮的造价低于5000万美元/艘，3+2艘苏伊士型油轮造价低于6000万美元/艘。但第一艘苏伊士型油轮备选订单生效后，STX造船海洋即因财务危机向BP Shipping提出涨价要求。1月份双方就此前签署的新造船合同再次进行谈判，修改合同后，BP Shipping同意降低船舶规格，每艘新船提价100万美元，使这批油轮的建造成本节省170万美元/艘。这意味着每艘油轮可多获得270万美元，合计多得3780万美元船款。此外，STX造船海洋为BP Shipping建造的新船交付日期推迟9个月至1年，据说STX造船海洋没有因此而赔偿，最后一艘计划在2016年年底交付。

2月份，STX造船海洋获得新加坡船东Navig8 Product Tankers12艘油轮订单，价值5.8亿美元。

与此同时，以KDB为代表的债权人决定再注资1.8万亿韩元，以提供STX造船海洋造船所需费用。

据克拉克森统计，截至5月底，STX造船海洋的订单量已达到149艘。

基于相对稳定的资金与不俗的接单能力，一季度，STX造船海洋营业收入与净利润扭亏为盈，营业收入约为65亿韩元，而去年同期为-2268亿韩元；净利润为13529亿韩元，而去年同期为-5646亿韩元。

尚有利用价值

尽管旗下造船企业大多没落，但STX集团坚持不放手。近十年STX造船海洋并购5家国内企业、2家国外企业，业务涉及民船建造、军船建造、海工建造、海运、电力、煤炭和石油天然气开发等领域。国外业务销售额占集团销售额80%，是真正的外向型企业，是世界大型造船企业中唯一具备商船、军船、海工船建造能力的造船企业。

在货船领域，STX造船海洋能够建造40万载重吨级大型矿砂运输船及所有级别的干散货船。在集装箱船领域，STX造船海开发设计出1.6万TEU型船，并接到6艘订单，其中首制船于去年年初开工建造。这是目前为止，继现代重工、大宇造船后，全球船市上正式成交的第三大箱船订单。此外，STX造船海洋完成2.2万TEU型船的研发设计工作。在油轮领域，STX造船海洋能够建造32万载重吨级及以下各个级别的油轮，包括32.5万载重吨级穿梭油轮，各级成品油轮和化学品运输船则是STX造船海洋的强项。在液化天然气（LNG）船领域，STX造船海洋交付过17.2万立方米级LNG船，也建造过大中小型液化石油气船。

在海工设备领域，STX造船海洋建造交付深海钻井船、海工平台、浮式石油储卸设备船；其欧洲子公司STX OSV是一家专业的海工支援补给船设计建造企业，在三种主要海工支援补给船市场所占份额为40%～60%。

在邮轮船、豪华邮轮和客货滚装船市场，目前运营的总吨位排名前10的豪华邮轮均由STX芬兰建造。

在军船领域，STX造船海洋建造交付过3000吨级及以下多种舰艇，是韩国名列大宇造船海洋、现代重工之后的军用舰船建造企业。不仅如此，STX德国在欧洲有一家建造大型军舰的造船企业，法国海军的舰艇大部分由这家企业建造。

STX造船海洋是STX集团的业绩支柱，其销售额占集团总销售额的70%以上，且在造船和海运方面发挥互补作用。举例来说，之前STX Pan Ocean与淡水河谷签署为期25年的长期铁矿石承运合同，为此淡水河谷融资订造10艘40万载重吨级大型矿砂运输船长期租赁给STX Pan Ocean使用，这批订单就花落STX造船海洋。尽管STX Pan Ocean现已更名为Pan Ocean，但Pan Ocean与淡水河谷合作依旧，STX造船海洋仍能牟利。

与此同时，STX造船海洋研发的造船新技术、新船型及压载水处理系统、风能太阳能等环保新设备，都首先在STX集团旗下企业的商船上试验和验证，使这些企业的节能减排水平在国际海运业界位居前位。

造船本就是韩国的强项，STX造船海洋为STX集团业绩作出杰出贡献，仍然有它的不可取代性，自然要被拼命力保。endprint