全球化视野下我国出版行业融资模式分析

[摘要]在文化全球化视野下，结合出版行业现行融资模式存在的诸多现实问题，我国出版行业应倡导以政府为导向的新型融资模式，多种融资模式并存，多向发展，开创有中国特色的融资模式。

[关键词]全球视野；出版行业；融资模式

[作者简介]韩红，河南科技大学管理学院。

当前，资金短缺是制约我国出版业发展的瓶颈，推动我国出版行业发展，关键在于对融资渠道、融资范围、融资模式的改善。2013年原新闻出版总署和中国工商银行在京签署《新闻出版总署与中国工商银行支持新闻出版产业发展战略合作协议》。根据协议，在未来5年内中国工商银行将为我国新闻出版产业的发展提供600亿元的意向性融资支持，而这600亿元的意向性融资支持将主要用于解决制约新闻出版产业发展的金融问题。因此，新形势下寻求适合中国出版行业发展的新型融资渠道、融资范围、融资模式，是进行文化产业结构调整、提升文化软实力的关键。

一、新闻出版业融资模式中的现实问题

对我国新闻出版业的市场结构进行深入剖析可发现，领头羊是大型新闻出版集团，主体是中小新闻出版企业，但中小新闻出版企业发展缓慢，从整体上影响我国新闻出版业的发展。究其原因，在于中小新闻出版企业对当前融资工具选择较少、融资模式简单化，达不到融资的效果。

1. 融资工具选择较少

我国现今资本相对不发达的国情和部分新闻出版单位管理层金融意识短缺影响我国中小新闻出版企业的融资决策和具体实施。在我国，新闻出版产业大都选择相对保守的由政府调控和管制的导向型融资模式。在政府政策的范围下融资，易在融资渠道上产生思想和决策上的惰性。当然，不少企业的发展以自身积累为资源，采用内源融资，风险小的同时加长周期，从而出现发展上的不同步。因此，相关企业的长足发展必须在融资工具选择上多样化，依靠外源融资。在当前我国资本市场条件下，中小新闻出版企业能选择的方式仅仅是债券、融资租赁、典当融资等，融资工具较少，这是阻碍我国新闻出版产业发展的重要因素。

2. 融资方式简单化

我国多数新闻出版企业的融资模式倾向于政府导向型的融资模式，融资方式主要包括银行贷款、股票融资、发行债券等。政府管制在一定程度上表现出部分国内新闻出版企业对政府政策过分依赖，进而影响融资方式的选择。融资方式分为两种：以发达银行体系为后盾的，以银行贷款、发行债券为主体的债务性融资；以健全的资本市场为支撑的，以股票融资、债务性融资为主体的权益性融资。我国银行门槛过高和资本市场不健全导致金融工具种类少等现实情况，使得一大批中小新闻出版企业面临融资方式选择困难，过于简单化的融资方式从根本上影响其发展壮大。

3. 中小新闻出版企业面临融资困境

目前，我国新闻出版结构多样，以印刷出版或纸媒图书发行的传统国有新闻出版企业和以电子出版、网络学术为主的新兴电子出版民营企业并存。在政府导向型融资模式下，中小新闻出版企业必然面临融资困境。首先，中小新闻出版企业融资选择相对更少，更缺少政府的财政拨款和政策倾斜。而仅仅依靠自身积累进行内源融资，或者尝试资本市场范围内的外源融资，对企业发展都是相当困难的。其次，我国资本市场不健全，自由化和开放程度不高，银行门槛过高和资本市场不健全导致的金融工具种类少等现实情况，使得一大批中小新闻出版企业面临融资困境。

二、我国新闻出版企业可行性融资模式分析

为进行科学可行的分析，需要对我国新闻出版企业的运营角色加以区别，使融资方式实施更有针对性。具体种类和相对应的融资模式分析如下：

1. 宣传导向型新闻出版企业

宣传导向型新闻出版企业占据舆论“发声”权，主要载体是党报、党刊，主要职责是对内及时公布重大事件，对外维护和宣传国家形象。独有的政治严肃性决定其采编的保守性、话语的客观性和不以盈利为目的的特性。宣传导向型新闻出版企业对最新新闻事件采取选择性报道，以党和国家的舆论方向为指标，引导人们的思想走向。其经营运作主要是政府财政拨款，目的在于不断普及党和国家的政策理论，维护我国的形象。

对宣传导向型新闻出版企业来说，可行性融资模式应以财政融资为主，其他方式为辅。宣传导向型新闻出版企业的政治严肃性决定其融资方式必须以财政融资为主，注重保守化，必须在出版过程中注重各项程序的规范化和严格性，牢牢掌握宣传导向型新闻出版企业的各项权利。同时，独立化万万不可少，可在财政融资的基础上，尝试风险较低的如银行贷款、发行债券、股票融资等融资方式。梁金河在宣传导向型新闻出版企业领域提出的“一体两制”运营模式极具指导意义。“一体两制”，即将党报采编和非党报采编、经营分开运营，将非党报采编、经营市场化，采用新型管理办法，保持党报改革“四不变”原则。

2. 社会服务型新闻出版企业

社会服务型新闻出版企业以教育、社科类出版产品为主，政府或相关事业单位主创，目的在于服务社会大众，不以营利为目的，经营出版产品构成收入基本来源。对社会服务型新闻出版企业来说，可行性融资模式应为上市融资为主，债务融资为辅。当前，在国家政策的响应下，社会服务型新闻出版企业上市融资，对企业的市场化有诸多益处。目前，我国多家社会服务型新闻出版企业已依靠上市融资成功上市。2000 年，第一家新闻出版企业《成都商报》借上市融资成功上市。2010年，遼宁出版传媒股份有限公司凭借独创 “内容、广告、发行、印刷”于一体在上海证券交易所主板成功上市；2013年，将公司名称变更为北方联合出版传媒（集团）股份有限公司。这两者的成功为上市融资提供了范例。当然，各种债务融资方式也应在其中优化配置，尽可能寻求融资利益的最大化。鉴于社会服务型新闻出版企业的资质高于一般民营出版企业，选择银行融资是风险最低和效果最明显的融资方式。

3. 商业经营型新闻出版企业

商业经营型新闻出版企业的出版产品丰富，周期较短，创意性强，以盈利为目的，内容以娱乐社会大众为主，群体趋于年轻化，以盛大集团、当当网等企业为代表。如何创新和获得资金支持是商业经营型新闻出版企业发展中的一大难题。对大型商业经营型新闻出版企业来说，单纯依靠国内资本市场的融资方式很难达到再上一层的发展预期；对于中小型商业经营型新闻出版企业来说，面临的融资困难尤为突出，一旦融资失败，企业发展将成为空谈。

商业经营型新闻出版企业的可行性融资模式应为市场融资为主，其他融资方式为辅。面对规模差异，市场融资应该有针对性。大型商业经营型新闻出版企业可采取上市融资模式；中等商业型新闻出版企业可采取创业板融资模式；小型商业经营型新闻出版企业可先联合或兼并扩大规模，再上市融资。其他融资方式为輔，则要求在市场融资的基础上尝试多种融资方式，寻求企业发展的最大化。以上海盛大网络发展有限公司为例，盛大文学依靠国内优秀网络原创文学的整合起家，采用传统纸质出版方式，进行数字化运营。2012 年，盛大文学与软银亚洲以4000万美元的价格完成海外合作融资。2013 年，盛大文学于美国纳斯达克股票市场成功融资上市，成为首家海外上市的中国网络出版企业。

三、中国特色的融资之路

鉴于对我国新闻出版业的探究，推动我国新闻出版业的可持续发展，应开创中国特色的融资之路，杜绝走僵化教条的老路和改旗易帜的弯路。

1. 杜绝走僵化教条的老路

在经济全球化浪潮下，我国新闻出版业应打开国门看世界，取其精华，去其糟粕，结合国内市场发展现状，开创中国特色的融资之路。杜绝走僵化教条的老路即是目前政府导向型融资模式下的一种警示。政府导向型融资模式融资渠道、融资手段较少，在当前国内融资环境不利于企业发展的态势下，仍采取单一的政府导向型融资模式并不可取。我们应适当进行海外融资，优化企业的融资形式，这不仅能降低企业融资风险，而且能促进企业蓬勃发展。

2. 杜绝走改旗易帜的弯路

杜绝走改旗易帜的弯路则是对适用于典型的“自由主义市场经济”英美模式的警示。我国当前国情是市场经济起步晚，资本市场不健全，过分遵循高度自由化的资本市场规律极可能导致我国丧失对资本市场的主控权。新闻出版产业作为我国文化建设和文化产业的重要组成部分，其地位不容小觑。对宣传导向型和社会服务型新闻出版企业应保持其最作为国家宣传阵地的严肃性，尽量避免海外上市融资。对于商务型新闻出版企业，应本着鼓励、支持和引导的态度推动海外上市融资。当然，对西方无抵押式贷款模式不可完全照搬，我们应在自我发展和时代发展的推动下，不断改善我国的融资环境，完善银行体系，通过利率优惠政策和放宽贷款限制等保证我国新闻出版业的健康可持续发展。

在经济全球化浪潮下，立足全球文化视野，我国新闻出版产业要在国际社会中掌握绝对的话语权，展现泱泱大国的风范，必须结合我国国内市场发展和环境现状，借鉴国外有益经验，开创中国特色的融资之路。

[1]何奎. 加快“十二五”出版内容创新与质量监管的国际化进程[J]. 出版广角， 2011（9） ：15-18.

[2]肖东发，张文彦，于文等. 借鉴国外出版创新经验，提升我国文化软实力（二）——美国出版创新与文化软实力[J]. 编辑学刊，2012（3）：13-17.

[3]潘文年. 中国出版业“走出去”：跨国经营的文化风险分析——以跨文化传播为理论视角[J]. 国际新闻界，2010（9）：72-78.