银行如何通过投行业务应对利率市场化

翁迪

【摘 要】央行去年下调了基准利率并规定了相应的浮动区间，代表着利率形成机制朝市场化方向做出重大转变。面对利率市场化的步步紧逼，银行必须要脱离以利差为主的盈利模式，做出业务转型，在迎接利率市场化的道路上，加快业务结构调整，同时我们也看到利率市场化为我们投行业务带来了空前的发展机遇与挑战，加大投行、理财、资金托管等中间业务发展无疑成为商业银行应对利率市场化的必由之路。

【关键词】商业银行；利率市场；结构调整

一、利率市场化状况及策略

在央行公布决定后，整个银行业会在利率市场化的压力下加速转型。在迎接利率市场化的道路上，加快业务结构调整，创造新的利润增长点。在这种情况下，大部分银行都选择了发展投行业务，进行金融创新。大部分同业机构由于95%以上的收入来源于利差，因此各家银行急需改变目前的收入结构，大力发展非利差收入等资本消耗较小的业务。

二、同业利率市场化状况

对本次利率调整反映最快的为五大行，根据各行公告，工行、建行、中行、农行和交行五大行最新的存款利率报价保持一致。其中，二年、三年、五年期定期存款按本次降息后的央行基准利率执行，而三个月、半年和一年期定期存款利率则较基准利率有所上浮，但并未达到基准利率上浮10%的上限水平。以一年期整存整取存款利率为例，五大行均报价3.5%，较本次降息后的基准利率3.25%上浮7.7%。与五大行报价保持一致的还有部分股份制银行，如招行、浦发和光大银行。

华夏、兴业和广发等股份制银行的报价稍显进取，除二年、三年、五年期定期存款按央行基准利率执行外，三个月、半年和一年期定期存款利率均按央行基准利率1.1倍的上限执行。

值得一提的是，市场化推动各行调整存款利率的浪潮中，城商行的存款利率调整幅度最大。目前，除了北京银行、上海银行一年期存款报价3.5%外，广州银行、青岛银行、南京银行、宁波银行等诸多城商行的存款利率全线上浮1.1倍，调整后，1年期存款利率达3.575%。其中，南京银行规定存款额度必须超过1万元，才可享受存款利率上浮。

三、利率市场化带来的机遇

1.提高自主定价权，为银行配置资源提供了比较好的基础

在利率市场化的条件下，银行获得了自主的定价权，资金价格能有效地反映资金的供求关系，从而推动经营结构优化和资源的最优配置。

2.有利于银行进一步优化客户结构

利率市场化能促使银行进一步优化自身的客户结构，根据与客户的业务往来判断盈利及经营状况，针对不同的客户提供不同的服务。

3.有利于促进我行的金融创新和中间业务的发展

目前伴随着利率市场化的发展，各家银行陆续推出金融创新业务，各种形式的投行业务，财务顾问等业务陆续发展起来，中间业务收入也成为银行收入的重要组成结构。

4.有利于促进和完善金融市场，为银行创造规范的经营环境

利率市场化最终目标是形成发达完善的金融利率市场，在这个市场上，金融市场主体更加富有竞争力，信息披露充分透明，融资工具品种丰富，机构合理，赋有法律和经济手段的监管体制，在这种环境里，各级政府不再过多介入资金的配置过程，央行也能有效地调控市场。

四、银行利用投行业务应对利率市场化采取的策略

1.投行同业业务可以成为利润的增长点

我们可以通过与同业金融机构开展同业存款业务、与保险基金、社保基金、养老保险基金等金融机构开展协议存款业务，与资产公司开展同业借款业务的市场机会增加利润。在传统银行业务受到挑战的同时，我们可以以同业业务作为我行利润增长的一个新的突破点。

2.通过投行业务拓展我行客户范围

我们将投行客户划分为证券公司、资产公司、基金公司，信托公司、投资公司，同业金融机构等几大类，满足各种类型的投行客户需求，努力把以产品为中心的业务向以客户为中心的业务模式转化。主动了解市场，搜寻和挖掘客户的需求，通过服务的创新，产品的创新来满足客户多元化的需要。按照不同客户需求的多元化进行不同的定价，提供不同的投资银行的服务，尤其是我行的高端投资者，可以为其提供投资理财财务顾问的配套服务。

3.通过投行业务完善产品定价

结合同业市场价格的变动及银行内流动性的情况对投行产品进行定价调整为银行创收，针对不同的同业客户对投行产品进行划分：与同业金融机构开展同业存放业务、与保险基金、社保基金、养老保险基金等金融机构开展协议存款业务，与资产公司开展同业借款业务，与同业托管机构合作企业年金业务，对客户发行理财产品，从理财产品的量和种类上着手，增加理财产品的类型满足不同消费者的需求，以此增加我行利润。

4.利率市场化后，增强了通过投行业务调节流动性的能力

随着国家宏观经济政策的变化，市场流动性也会随之发生变化，在流动性紧张或者宽松时都可以通过投行的同业方式、发行理财方式、项目融资等方式进行流动性的调节。

5.利率市场化后，投行业务可以提供更加综合性的服务

利率市场化后，客户已经不仅仅满足单一的服务，投行部门可以与中小企业部、金融市场部等相关部门开展合作，紧密结合，开展综合性的服务业务，这样的多部门合作能够给客户提供更为全面优质的产品和服务，同时推进自身战略转型，增加新的收入来源。

6.我们可以通过投行业务提供全面的金融解决方案，为客户提供服务

利用较广泛的客户资源，可以提供新兴投资银行的服务，比如说信托、租赁等多元化的金融创新服务，通过投行业务可以把各种金融服务整合起来，为客户提供全面的金融解决方案，就能够更好的满足客户的需求。

参考文献：

[1]巴曙松.利率市场化会对银行也的市场结构形成显著影响-基于美日等国的国际比较与借鉴[J].江淮论坛，2012（04）

[2]周骜.试论我国商业银行应如何应对利率市场化[J].时代金融，2012（18）

[3]周明杰.我国利率市场化对商业银行的影响[J].时代金融.2012（18）