高新技术企业融资困境及其对策研究

杨东昌

【摘 要】文章简单介绍了当前我国高新技术企业的特点，并在些基础上分析了高新技术企业的融资困境及相应解决对策。

【关键词】高新技术企业；特点；融资困境；对策

一、高新技术企业的特点

高新技术企业的主要特点是技术发展更新快、周期短、高投资、高风险、高收益等特点，我国高新技术企业的特点如下：

1.申请高新技术企业前，一般要先有自己的研究成果，而后才通过各种渠道，比如融资手段将这些技术进行商品化。因此这样的投资也同时带有一定的高见险。

2.高新技术企业在起步阶段一般规模都比较小，具有更大的灵活性，当有了自己的研究成果就会很快生产出相应的新产品，一些风险投资家也愿意跟这样的新兴企业合作。

3.高新技术企业存在的前提是科学技术的创新，没有科学技术的发明创造，高新技术企业就失去存在的基础。因此，高新技术企业更多的产生于科技发达的国家和地区。发达的科教体系和科技人员自由择业的制度是高新技术企业发展的重要条件。

4.高速成长性是高新技术企业的一个重要的特点。企业只要能开发出满足市场需要的新产品，高新技术产品凭借其新颖性和高技术特性能迅速占领市场，从而能获得具大的经济效益，进而在短短的几年内由原来的小公司发展成为组织和管理日趋完善的大公司。

5.高新技术企业成功的关键是企业领导团队的素质。在高新技术企业充满风险和艰辛的路途中，只有一流的高素质的领导团队的团结一致、不断创新才能保证企业的发展。风险投资家在定性评价高新技术企业包括网络公司时，总是要重点考察企业的领导班子的能力与素质。

6.往往不被人们所重视的是高新技术企业的高风险。实际上由于高新技术企业所从事的是以科学技术上的新发明、新创造为基础的技术商品化活动，它不可避免的存在开发失败的风险。而20%～30%的高新技术企业的巨大成功是以70%～80%的企业失败作为代价的。2001年4月美国NASDAG市场网络估价的大跳水就充分说明了这一特性。

二、高新技术企业的融资困境

1.高新技术企业的内部来源融资能力差

目前，多数高新技术企业的盈利能力不够，导致企业资金流入少，使得盈余公积、未分配利润相对较少，特别在现有的固定资产折旧率政策不合理的情况下导致使企业计提折旧低，从而使得高新技术企业的内源融资能力差。

2.高新技术企业缺少抵押和担保

缺少了内源融资能力，一般高新技术企业需要向银行进行贷款，但在我国，银行对于抵押物品的要求非常苛刻，通常银行只接受土地和房产抵押。特别在当下银行贷款收紧的情况下，高新技术企业要想得到银行的贷款更是难上加难。如果企业缺少自有土地或房产就必须承受相当高的贷款利息及高昂的手续费及繁琐的审批流程，导致很多高新技术企业难以承受。另外，贷款有时需要担保人时企业又很难找到合适的担保人。

3.高新技术企业缺少良好的历史信用记录

高新技术企业的主要特点是技术发展更新快，周期短，投资高、风险大。在这样的条件下需要高新技术企业的经营时间也变的相对较短，因此缺少良好的信用记录，多数企业为了自身的利益一般不愿意泄露自己的财务状况，银行无法取得企业真实的财务实力也就不愿意融资企业。

4.高新技术企业的融资渠道单一

高新技术企业的融资渠道太过单一，过于依赖银行的间接融资，而前面也分析了企业向银行贷款时手续繁琐，审批流程长等特点，从而加大的企业的贷款门槛。虽然有些高新技术企业已发展的相对成熟对银行可抵押物资也变的越来越多，但是如果不及时调整这种单一的融资结构和加强公司的管理，企业将面临严重的融资风险。

三、高新技术企业融资对策

1.引入风险投资方式作为高新技术企业融资的主要途径

吸收风险投资公司对企业进行入股，并使其持有股份不得高于企业资本总额的30%。企业借用风险投资公司的长期融资经验、知识从而获得高额的资本利益。

2.提高高新技术企业自身的经营实力

高新技术企业要想取得发展就必须提高自身的经营实力，提高盈利才能获得更多的资金流入。所以，高新技术企业要从提高自身的经营实力开始，只有实力提高才能提高自己的经济社会地位，也更能取得融资资格，降低融资风险。同事企业要想提高自身的经营实力，还需要企业不断加强内部管理模式，建立健全完善的财务管理体系。

3.政府和金融机构提供政策支持和服务

高新技术企业要想解决融资困境，光有自身的发展还是远远不够，从外源上还需要政府和金融机构的支持和服务。需要政府的扶持，需要政府在法律层面上对进行规范，从而使高新技术企业在各方面都能得到发展，以此合理防范融资风险。而且政府要根据高新技术企业的特点制定出切实可行的办法，从真正意义上解决或改善企业的融资困境。

4.金融机构的改革

除了政府对高新技术企业对融资政策上的扶持外，还需要金融机构改变现有的经营理念，特别是商业银行要对高新技术企业的信贷进行支持，特别是各项审批程序上要进行优化，从高新技术企业的实际出发。另外，一些交易场所对即将要上市的高新技术企业也要进行相应的制度改革，真正能为企业进行有效的指导和帮助。

参考文献：

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