浙江省小微企业融资问题分析

应必晖 宁波大学阳明学院

一、浙江省小微企业融资现状

在中国，小微企业的作用之大已被普遍认知，而其在浙江经济中扮演的角色则更为重要。但目前，融资难问题一直制约着浙江小微企业的进一步发展。针对这一问题，2011年6月，浙江省政府进行了一次问卷调查。结果中，有超过60%的企业存在资金不足状况。2012年6月份，浙江省调查总队进行了一次小微企业融资情况的省内调查。结果显示，对资金存在迫切需求的企业占60.6%。由此可看出，浙江小微企业资金短缺已成为比较普遍的现象。浙江省小微企业融资困难，可归纳为以下四个方面:

1.融资渠道窄

2012年，一项关于浙江省小微企业创业资金主要来源的调查显示:以银行贷款为主的企业占23.9%，自有储蓄为主的占42.5%，亲朋好友的借款为主的占13.2%，合伙人参股为主的占14.4%，民间借贷为主的占5.9%。可以看出，向银行等金融机构贷款是浙江省小微企业融资的重要渠道，浙江省小微企业在融资渠道方面依然对传统银行贷款存在着高度依赖。这在很大程度上增加了融资成本。根据2012年底浙江省统计局的统计数据，约70%的小微企业认为从银行等金融机构获得融资比较困难。

虽然我们也看到，为支持小微企业的发展，银行推出了很多针对小微企业的金融产品和服务，贷款方式也有了相应的创新。但是，质押和抵押依然是各大银行最为关注的两方面因素,而对于缺乏足额抵押物的小微企业，金融机构的优惠政策并不能起到很大作用。

2.融资成本高

浙江省小微企业除了要支付贷款利息外，部分小微企业还需支付一些附加的财务费用。据调查资料显示，有近31.4%的小微企业在银行贷款过程中支付了额外费用，其中，约有6%的企业支付的附加费用超过了贷款利率的20%，其他企业贷款利率大都在10%-20%之间。高附加费用，大大增加了小微企业的融资成本。在银行贷款难以获得的情况下，很多小微企业需通过民间借贷来获得资金。而民间借贷的利率普遍高于同期银行贷款利率，小微企业的融资成本进一步提高。2012年以来，浙江省小微企业的融资成本有不同幅度的上升。68.8%的企业上升幅度在10%-30%之间。

表1 2012年浙江省小微企业融资成本的上升情况

3.融资风险大

在正规机构难以获得融资的情况下，不少小微企业为解燃眉之急，通过非正规的融资方式获得周转资金，其中最主要的方式就是民间借贷。与正规融资相比，非正规融资利率普遍偏高，而且存在较大波动。在浙江省有近50%的企业民间借贷利率相当于银行同期贷款利率的1-2倍，有的甚至在3倍以上。尽管近年来，民间借贷合法化正在省内各地区开展试点，但由于处在起步阶段，很多保障机制不健全，相关法规还不够完善，所以民间借贷依然存在较大风险。

4.融资缺口大

近年来，浙江省许多小微企业已进入发展轨道，对资金的需求也在不断增加。2012年浙江省统计局数据表明，融资需求在50万-100万的企业占多数，其次是融资需求在300万以上的企业。尽管小微企业的资金需求旺盛，企业的资金满足率却不高，仅能达到68.3%。随着小微企业规模的不断扩大，资金缺口将越来越大。截至2012年底，浙江省有超过60%的小微企业出现资金缺口，缺口在50%以上的企业占8%。随着资金缺口的不断增长，小微企业融资困境日益加剧。

表2 浙江省地区小微企业的资金紧张情况

二、浙江省小微企业融资困难的原因分析

1.内部环境因素

（1）财务管理不规范

受自身条件限制，很多小微企业无法建立完善的财务体系。由于缺乏必要的财务知识，缺乏应有的技能，对政策把握不及时，小微企业常常面临困境。

浙江省很多小微企业在做财务时，往往只是简单的会计核算，缺乏成本与效益监控以及全面的数据核算，因而无法对企业的未来做出科学的财务规划和预测。这在一定程度上增加了企业在生产经营过程中资金周转不灵的机率。有些小微企业只追求眼前利润，忽略了财务规范要求的依法纳税、成本管理等，在会计处理时太过随意，甚至存在做假账，逃税、漏税的现象。这些行为给企业运营带来很大的负面影响，在社会上也形成了很难改变的小微企业失信形象。

（2）积累少，缺少有效担保

浙江省小微企业面临着大多数小微企业都存在的问题——企业资本少，这也是造成信用不足的一个重要原因。浙江省小微企业大多发展时间较短，2012年的数据调查显示，有近70%的小微企业是创建于近五年内。一方面是存活的机率比较小，而另一方面则是近些年来的市场环境有了较大的改善，政府的支持和金融机构的优惠都在很大程度上刺激和鼓励了小微企业的创立。正是因为小微企业太过年轻，缺乏必要的积累，导致企业的固定资产较少，无形资产难以量化，缺少可以抵押的质押物，因而使得企业在银行贷款时经常碰壁。同时，小微企业普遍规模较小、自有资金有限，难以形成大而稳定的现金流。当面临融资需求时，银行等常会由此来质疑企业的偿债能力。

（3）缺乏健全的企业制度

与大型公司企业相比，浙江省小微企业存在着组织结构不合理，品质管理不成熟，人事组织管理混乱等问题。浙江省的小微企业中许多夫妻店、兄弟合伙公司通常都是单一业主制，企业抗风险能力差，而合伙制相对于单一制来说，虽然一定程度上提高了企业的盈利能力和抗风险能力，但由于每一合伙人依然需要对企业的债务承担无限连带责任，仍然面临着很大风险。并且，这两种模式在企业的很多方面采取的都是直接参与和控制，缺少连续性和稳定性。选择企业领导层时，往往任人唯亲，在一定程度上打击了员工的工作热情，这样的管理模式不利于企业招纳管理和技术方面的人才，使企业缺少活力和发展的动力。同时，合伙制和单一制都没有实现企业的所有权和经营权的分离，缺乏现代法人治理结构，限制了企业经营管理效率的提高。

2.外部环境因素

（1）缺乏针对小微企业的担保金融机构

在浙江省内，专门为小微企业提供担保和贷款服务的金融机构很少。并且，这些金融服务往往都是包含在各商业银行的金融服务的大范围中。因而当小微企业向银行贷款时，往往需要跟其他大型企业和国有企业竞争，而在竞争过程中，由于没有足额的抵押资产、良好的信用等级以及很好的偿债能力，小微企业明显处于劣势地位。而银行为了规避风险，不愿贷款给小微企业，也加剧了小微企业的融资困境。

（2）担保体系不健全

小微企业自有资金有限，企业规模较小，房屋、土地等抵押物较少，无形资产又存在难以量化等特点，因而在向金融机构申请贷款时需要第三方提供担保。然而，我国小微企业的信用担保体系正处于初级发展阶段，许多制度规范和管理方法都还未成熟，担保的机构数量远远不能满足小微企业的需求。而政府在担保体系初步形成后，未能投入足够的资金支持和政策扶持，也导致许多信用担保机构承受风险的能力大大降低。

（3）政府作用不到位

近些年来，尽管国家和浙江省出台了很多政策法规，但是一方面由于立法原则性太强，内容比较空泛，缺乏切实有效的可行性；另一方面政策法规执行环境比较差，有些地方政府受利益驱使，对小微企业拖欠贷款的问题不闻不问，甚至采取纵容的态度。此外，由于法律法规对银行债权的保护力度不强，造成了银行的“恐贷”心理进一步加剧。

三、浙江省小微企业融资的优化措施

本部分基于上文对浙江省小微企业融资问题现状及原因的分析，从小微企业自身的建设出发，提出相关措施来帮助小微企业解决融资难问题。同时，也为浙江省政府提出可借鉴的措施，使其为小微企业营造良好的融资环境，进一步帮助浙江省小微企业早日走出融资困境。

1.小微企业自身方面

（1）加强企业诚信建设，树立良好企业形象

由于小微企业自有资金比较少、规模小、偿债能力有限、部分所有者缺乏诚信等，很多企业都面临着信用危机。而受其影响，很多金融机构为了规避风险，不愿贷款给小微企业。因而小微企业应从自身角度出发，树立应有的道德意识，诚信经营，以诚信为支撑，努力将企业做大做强，建立良好的企业形象。

（2）寻找稳定的盈利模式

拥有一个持续稳定的盈利模式，不仅是银行评定企业具有偿债能力的标准，同时也是企业长存和稳定发展的重要途径。在寻找企业盈利模式的时候，企业主要可以采用上下游路线的方式。一方面，企业可以从产业链的上游出发，寻找企业自身的盈利模式，即选择一家实力比较强的，且拥有自身品牌的大企业作为供应商，而小微企业扮演的角色主要是经销商。稳定的上游供应商，往往可以为下游的各个经销商带来稳定的利润，而小微企业可以借此增加企业的存活能力，缓解资金紧张的压力。另一方面，企业也可以从下游出发，来寻找企业的盈利模式，即寻找实力较强的企业作为购买商。小微企业可以选择对于某种产品具有长期需求的企业作为下游企业。这样，不仅使得自身具有良好的销路，另一方面可以通过与实力企业的贸易往来，通过保理、应收账款质押等手段，获得银行授信。

（3）拓展融资渠道

目前，许多浙江省小微企业都还未能达到银行的放贷条件，在这种情况下，小微企业可以通过其他手段来拓展融资渠道。首先，小微企业可以导入社会担保机制，利用第三方担保，来扩大银行针对小微企业的信贷规模。其次，小微企业可以通过涉足高新科技项目，如节能减排项目，来吸收风险机构的投资。有条件的小微企业还可以引进外资获得资金。此外，小微企业可以利用股份制改革、“买壳上市”、战略联盟、租赁甚至破产拍卖等手段来优化企业的资产结构，提高企业整体资本运营效率。

2.外部环境方面

（1）设立统一的小微企业担保金融机构

结合美国和日本的成功经验，浙江省政府可以成立专门为小微企业服务的担保机构，为小微企业解决融资难问题创造良好的外部条件。通过政府出资或担保的方式，建立浙江省投资基金和浙江省小微企业担保企业。尽管浙江省政府已经设立了部分基金来支持小微企业，但是由于申请条件过高，很多小微企业无法达到，导致优惠政策无法惠及。因此，政府在设立基金时，可适度放宽申请条件，让更多的小微企业能够获得政策扶持。

（2）完善小微企业信用担保体系

为小微企业提供信用担保是拓宽其间接融资渠道的最有效的方法，根据我国的国情，结合浙江省小微企业的特点，本文建议为浙江省小微企业设立省级担保机构以及地级市信用担保机构。地级市担保机构，主要服务对象是自己管辖区域内的小微企业，机构直接为小微企业提供信用担保业务；省级小微企业信用担保机构主要是为地级市信用担保机构、企业间互助担保机构和商业性信用担保机构提供再担保服务，同时机构也可为那些从事特别行业的小微企业提供直接信用担保业务。

（3）完善网络融资平台

P2P作为一种网络融资方式，对于浙江省的小微企业来说，是一种新的融资渠道。随着信息化时代的不断发展，信息技术正在不断与时俱进。充分利用技术带来的便利，利用电子商务的安全技术，创立更多人人贷模式的借贷网站，为小微企业融资提供新的渠道和平台。人人贷网络借贷平台，在中国正处于成长期，各种管理规章和法律法规都还不够健全，因而需要浙江省政府能够及时出台相应的政策法规，为网络平台的健康发展营造一个良好的环境。

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