泉州微小型企业融资现状及改进措施探讨*

胡安其

【摘要】 文章采用文献研究与实际调研、规范分析与比较分析相结合的方法，综合运用融资优序理论，从小型微型企业角度出发，深入研究泉州市小型微型企业融资问题。同时，结合福建省泉州市金融服务实体经济综合改革试验区方案，从企业、银行、担保机构和政府四个角度构建“四位一体”的微小型企业融资综合解决方案，为福建乃至全国微小型企业的发展、政府有关政策的调整及融资渠道的拓展提供建设性意见。

【关键词】 微小型企业； 融资模式； 金融综合改革试验区

中图分类号：F276.3文献标识码：A文章编号：1004-5937（2014）16-0042-03一、引言

2012年12月21日，《福建省泉州市金融服务实体经济综合改革试验区总体方案》获国务院批准通过。由此泉州成为继浙江省温州市金融综合改革试验区、广东省珠江三角洲金融改革创新综合试验区之后第三个国家级金融综合改革试验区。泉州的金融改革将聚焦实体经济融资难问题，也就是说要考虑的是金融如何服务好实体经济。

泉州市地处福建东南沿海，位于珠三角、长三角和台湾岛三角区域的中间位置，与台湾一水之隔。泉州是福建民营经济最发达的地区，拥有各类民营企业13万家，主要以小型微型企业为主。2008年金融危机爆发以来，泉州民营企业面临出口萎缩、内需下滑、库存高企、成本上升四大难题，而资金紧张更是泉州中小企业尤其是微小型企业面临的生死存亡难题。为此，深入研究泉州微小型企业融资模式创新问题，为福建乃至全国微小型企业的发展、政府有关政策的调整及融资渠道的拓展提供建设性意见，具有重要的现实意义和应用价值。

二、泉州微小型企业融资现状分析

改革开放发展至今，微小型企业在泉州社会经济发展中发挥着举足轻重的作用，是扩大就业的主要力量，大力发展微小型企业已刻不容缓。然而，目前泉州绝大多数微小型企业缺乏竞争力，在整个市场的产销链中处于弱势，面临着“上游企业抬高售价，下游企业压低购价”的局面。因此，小型微型企业资金回流速度不够快，资金周转变数较大的问题成为常态。而微小型企业通过股权和债券进行直接融资的可能性极小，只能通过间接融资方式来解决资金问题。但由于微小型企业与商业银行等金融机构之间存在着信息不对称问题，导致道德风险和逆向选择的可能性相对较大，商业银行的放贷风险随之较大。正因为一方信用较弱，而另一方为了把控风险，使得泉州微小型企业融资困境难以进一步破围。

泉州微小型企业多数科技含量偏低，多为模仿性和低端加工型，偏向劳动密集型，企业承担风险能力较小，具有较强的不稳定性。微小型企业除了个体经营和独营企业，还有相当一部分属于合伙企业，由于员工匮乏，投资者往往也是劳动者，雇佣与被雇佣的界限不明晰，企业受自身规模和经济实力影响，员工的薪金福利水平较低。因此，微小型企业从业人员稳定性不高，人力资源流失频繁，欠缺企业忠诚度。微小型企业由于员工数约束，为了提高管理效率，企业普遍采用最经济的家族管理模式，主要依赖于情感管理。

当前泉州微小型企业融资受宏观环境影响较大。受2008年金融风暴余波的影响，泉州微小型企业贷款难度增加，银行贷款比例明显下降，民间融资比例大幅度提高。外源融资成本的提高使泉州微小型企业更加依赖内源融资与自筹资本。

三、泉州微小型企业融资难的原因解释

泉州微小企业融资难的原因是多方面、多层次的，是企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政府制度供给及金融扶持不足等微观和宏观约束共同作用的结果。

（一）企业运营机制存在缺陷，管理不规范

泉州微小型企业普遍采用最经济的家族管理模式，主要依赖于情感管理。管理者普遍文化程度不高，专项职能化的管理意识缺乏，在管理方式上缺乏规范性。财务管理、员工培训、员工激励等方面不规范，导致严重信息不对称。

（二）企业能质押抵押资产少，信用度不高

泉州小型微型企业因能质押抵押资产少、社会信用较低等因素在获取银行贷款方面存在着相对劣势。以泉州石狮为例，该地区微小型企业大部分仍然是家族式经营，权力高度集中在家庭成员中，能质押抵押资产少，生产管理随意性强，因而银行对微小型企业贷款面临较大风险，对微小型企业的贷前调查信息收集与信息分析的成本相对较高。

（三）企业经营风险大，信息不对称

泉州微小型企业货币资金少，在物资采购、产品销售上容易发生赊购赊销，产生大量的应付与应收账款。当企业的应收账款没有及时收回偿付应付账款时，便形成了“三角债”，企业的资金链将面临巨大压力，企业的融资需求加大。一方面由于企业自身条件及特点，向银行借贷难以成功，企业转向民间融资，民间融资过高的成本加大了企业的财务风险，出于追求利润收回投资成本的激励，微小企业管理者极容易将融得的资金投在暴利行业而偏离自身所擅长的领域，从而加大了经营风险；另一方面，泉州微小企业多为制造业，资金周转过程中资金在生产阶段留存时间长，容易积压存货，加之泉州微小企业作为面向海外市场的出口型企业，退税周期较长，占用流动资金。这些因素使泉州微小型企业资金链脆弱，经营风险大。

（四）金融管理体制缺少对微小型企业的有效支持

从成熟的市场模式来看，一个健全的资本市场体系应包括面向大型企业的主板市场、面向处于创业中后期阶段的高科技中小企业的二板市场和面向处于创业初期的微小企业的区域性小额资本市场。我国资本市场面向大型企业的主板市场已初具规模，二板市场正处于构建中，但为微小企业提供融资服务的区域性小额资本市场缺乏。长期以来，泉州金融体制比较注重扶持大中型企业或企业集团的发展，以及支持国家重大项目的贷款，往往忽视对小型微型企业的金融服务和信贷支持。

（五）金融机构缺少对微小型企业的有效支持

银行对微小型企业信贷动力不足。银行考虑到自身资产的安全性和流动性，往往设定的信贷条件门槛较高，大多数微小企业难以达到银行规定的信贷标准。由于微小企业贷款具有单笔金额小、频度高的特点，贷款银行管理成本相对较高，加之银企信息不对称，银行信贷机制滞后、基层银行工作机制不完善、信贷队伍建设相对落后等问题，致使银行对于微小型企业贷款风险增大。此外，泉州地区信用担保公司数量少、规模小、管理体制不完善。可见，当前泉州微小企业尚未完全得到泉州金融机构积极有效的支持。

四、泉州微小型企业融资对策

微小型企业融资难是企业、政府、金融体系、信用担保体系等多方面原因共同作用导致的结果。因此，本文结合《福建省泉州市金融服务实体经济综合改革试验区总体方案》，从企业、银行、担保机构和政府四个角度提出构建“四位一体”的微小型企业融资综合解决方案。泉州相关部门和金融机构应积极创新融资理念，加快金融创新，开辟多种新型融资渠道来满足微小型企业的融资需求。具体对策如下：

（一）加强微小型企业自身建设

微小型企业融资难的主要原因之一是企业自身存在缺陷。所以，解决泉州微小型企业融资难应加强微小企业自身建设。应提升企业管理层综合素质，规范企业管理机制，完善企业的财务管理机制，保证财务信息的真实性、准确性、合法性和及时性，提高企业盈利能力和偿债水平、注重产品品质，提高自身产品生产的专业化和科技化水平、增强信用意识，树立良好的企业形象。

（二）加大政府政策扶持力度

泉州金融改革的主题是金融服务实体经济。2012年5月3日，福建省人民政府出台《关于金融服务实体经济发展十一条措施的通知》（闽政〔2012〕26号）从信贷支持、直接融资、加强中小微企业金融服务等十一个方面推动金融服务实体经济发展。

1.完善法律制度保障

泉州应该为微小企业融资提供必要的法律保障。在法律政策支持层面，泉州市应该按照《中华人民共和国中小企业促进法》的相关规定，尽快制定适应泉州微小企业发展的规则细则，从法律层面上支持泉州微小企业发展。

泉州应积极发展与规范民间金融。相关政府部门应适当放松管制，修改法律法规，将部分民间借贷纳入《合同法》调整范围之内，让“灰色”、半合法的民间金融信息透明，积极探索建立民间融资备案管理制度，引导融资主体特别是法人实体进行民间融资备案登记。应大胆鼓励、引导民间金融组织改造为中小金融机构。同时，加强监管，打击非法民间金融，维护金融秩序。

2.加大财政支持力度

在财税政策方面，政府应当积极构建支持微小企业发展的财政、税收优惠，着力支持符合国家产业政策、创新性强、有市场潜力、管理规范的优质企业，在人才、技术、信息等方面给予支持，引导企业健康发展。

税收优惠是缓解微小型企业融资压力最直接的援助方式，泉州市应积极利用“金改”综合试验区的机遇，加紧联合有关部门制定、修改关于微小企业的税收制度。在税率上对符合我国产业结构调整方向、重点发展行业的微小企业给予增值税税收优惠，或是制定分行业的征收税率。

另外，政府应大力清理对微小企业的不合理收费，采取有力措施坚决制止公共部门利用职务职权侵害微小企业利益。

（三）金融机构应加快金融产品创新和金融服务

1.加快泉州银行业金融创新

当前泉州银行业的金融服务与实体经济发展需求基本匹配，但由于泉州地区银行还存在融资无法完全满足实体经济需求、信贷机制需进一步完善、银行服务环境仍需提升、银行风险管控有待加强等诸多问题，泉州银行业在支持实体经济发展和开展金融改革方面还有很大作为空间。

为此，泉州银行业应进一步加大金融改革创新力度，以改进小微企业金融服务为突破口，以建设金融信息平台和统一征信系统为抓手，以完善银行业风险管控为保障，力求突破瓶颈约束，努力提升金融服务实体经济能力。泉州金融业应当根据市场主体多元化发展的需求，加快组织体系的创新，尽快建立并完善满足微小型企业融资需求的金融服务体系，不断扩大银行对微小型企业的金融服务覆盖面。

2.积极开展供应链融资业务

供应链融资是为中小企业量身订做的一种新型融资模式，是解决我国中小企业融资难问题的一条重要途径，商业银行发展供应链融资业务，也是提升我国商业银行竞争力、创新力，寻求利润新的增长点的一种重要方式。

3.大胆尝试“银企对接”、“银保共担机制”等创新

银企对接是指“商业银行和企业在人民银行或政府部门的主持下，银企双方双向交流、沟通，由银行直接向企业提供咨询和贷款服务，满足企业融资需要”的一种方式。

传统的银企对接有“对接超市”和“对口洽谈”两种方式。泉州市政府为解决微小型企业融资难问题多次组织银企对接活动，但是由于银行在放贷时仍然看重企业的抵押品和担保，泉州银企对接并没有真正发挥作用。因此必须进行银企对接创新，让银企对接真正发挥作用。建议尝试开通网上银企对接（Business To Banks）平台。B2B网站是真正为实现银企对接而构建的平台，其模式与阿里巴巴的B2B（Business To Business）类似。

就目前情况而言，泉州融资担保公司所享受的收益与其承担的风险是完全不对称的。泉州融资担保公司相对于银行来说处于相对弱势地位，承担着100%的风险，是风险的最终承担者。因此，建议泉州推行银保共担机制。

4.积极推行泉州微小型企业融资集群创新

大力发展微小企业内生性集群，利用其集聚性、中间组织性、区位品牌效应等特点，发挥微小企业集群，克服由于单个企业融资规模小所引发的金融机构信贷收益与信贷成本不对称的问题，并发挥降低融资成本的优势。

此外泉州“金改”的主题是服务实体经济，解决微小型企业融资难的问题也是泉州金改的重点之一，区域集优发债模式是解决微小型企业融资难的一项金融创新，值得泉州大力尝试和推广。

区域集优发债是区域集优票据的别称，是中小微企业集合票据的一种创新模式。区域集优发债是指：“2~10个具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同进行的、约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。”集合发行能够解决单个企业独立发行规模小、流动性不足等问题。区域集优的创新之处在于有政府偿债基金的支持，可提升市场投资者信心；通过引入第三方担保机制，降低中小微企业的固有风险。

金融是现代经济生活的核心，是各行业的枢纽，金融发展的状况直接影响一国或一地区经济的增长和发展。金融行业的改革步伐必须跟上经济的改革步伐，金融发展超前极易形成“金融泡沫”，金融发展滞后又会制约经济的增长。由于泉州中小微民营企业众多，民间资本非阳光化、资本市场不够发达、直接融资比重较小、金融效率低下，泉州应积极利用证券的方式提高直接融资比例，筹集社会闲散资金。同时泉州要加快金融改革的步伐，优化金融结构、创新金融制度、提高金融效率，积极为中小微企业服务。●

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