人民币走软利好了谁？

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“人民币自2月中旬以来持续贬值，进口原材料成本将随之增加，对于我国进口型企业来说是利空，但对我国出口型外贸企业利好。”商务部研究院世界经济研究所所长梁艳芬在接受本刊记者采访时表示，“但短期内可能影响不大，还要看人民币汇率的长期趋势。”梁艳芬的观点也是众多经济学家和业界人士根据经济学原理的判断。

利好 出口企业是最大赢家？

人民币贬值对我国出口型企业的利好有多大？自2005年以来一直受人民币升值之累的企业，是不是终于看到了曙光？

“人民币汇率下跌对出口型企业客观上是利好，结汇金额会高一些。但现在下跌时间还较短，影响还不大。”生产和出口超市设备的四川长益集团负责人向本刊记者表示。

有同样感受的还有成都子午实业有限责任公司董事长许进。他告诉本刊记者，“根据我们长期的经验判断，这会是一个波动的过程，总体趋势还是会升值，只是上升的周期可能会更长，这从客观来说对公司也是利好。”

子午实业是一家已有17年历史的生产和出口女靴的企业，样品间里摆放着上千双高高低低、款式各异的女靴，墙上的世界地图标注着这些靴子将要前往的目的地。“我们的产品主要销往美国、加拿大、中美洲、南美洲、欧洲、澳大利亚、南非等地。”许进告诉记者，“从经营来说，我们还是会按人民币升值的趋势来考虑。至于这次贬值，我们就把它看成是意外的福利。”

这位在外贸出口业拼搏多年的“老航海人”的淡然或将令他在汇率的波涛起伏中找准自己的方向。

“没有谁会喜欢持续贬值而没有国际购买力的货币。但鉴于贸易收支这一重要变量，人民币升值幅度可能会收窄。” 广发证券首席经济学家刘煜辉微博表示，人民币长期来看仍然以升值为主。

中国社科院学部委员余永定在接受公开媒体采访时也表示，中国通过贬值人民币拉动出口是不可行的。“人民币若贬值，贸易伙伴会对中国施加很大压力，因此，长期贬值是不太可能的。”

不管人民币汇率会在下行的通道中走多久，这段时间对很多出口型企业来说都是一个缓冲，以及调整状态的宝贵时间。

子午实业开发部经理但汉蛟告诉记者，这几年人民币持续升值，对子午实业的影响还是比较大。“自2011年来，每年由于汇率升值带来的损失达10%～20%，”但汉蛟表示，四川地处内陆，原材料、运输等成本比沿海地区要高一些，竞争力相对较弱，再加之近年来国外市场不断萎缩，整个成都鞋业的空间已经越走越窄了。

“我们可以借此次人民币汇率下行的机会尽快制定下半年的报价，拓展业务，争取尽快把全年的订单拿到手。”但汉蛟告诉记者，子午公司今年预计销量将比去年增加15%。

对于此次人民币汇率波幅扩大的新政，国家开发银行研究院副院长曹红辉在接受公开媒体采访时表示，扩大波幅将加大中国企业把握汇率风险的难度。国内企业由于习惯了较为稳定的汇率环境，在短期内应对较大汇率波动的能力有限，受到冲击在所难免。

对此，子午实业有自己的应对措施，许进告诉记者：“我们可以用远期锁定汇率来降低汇率波动的风险。”所谓远期锁定汇率就是客户与银行协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限，以此来锁定成本，规避汇率波动风险。这也是不少企业常用的避险手段。

受益于人民币贬值的，除一众经济学家普遍认同的出口导向型企业外，还有其他一些行业。据《长江商报》消息，银河证券武汉澳门路营业部投資顾问张卫国分析，部分行业在人民币贬值的情况下，要么受益于销量增长，要么受益于与美元结算的汇兑收益，比如：纺织服装、钢铁业、化工业、航运业和汽车业。

利空 流动性紧张惹祸端

事物总是有其两面性，有利好就有利空。“随着人民币汇率的下行，中国游客出境游成本或会有所增加，对该行业会有一些不利影响，”Fx168财经集团外汇黄金分析师魏军在接受本刊记者采访时表示，此外，对房地产业可能会有一些冲击。

张卫国认为，人民币贬值将给三类行业带来不利影响。一是代表本币资产类的行业，例如房地产、金融业和矿业；二是航空和贸易等外币负债高的行业；三是进口额高的行业，如造纸、石化和钢铁等。

倍特期货分析师袁恒之则告诉本刊记者：“人民币汇率下行与老百姓直接相关的就是购买进口商品的实际购买力降低。”

“此外，人民币走贬将导致国外投资外撤，热钱流出，对中国通货紧缩带来更大压力。”袁恒之表示，本来当前国内流动性就比较紧张，再加上一部分外资撤出，可能会加剧钱荒。“而从客观上说，流动性减少，对各行业都是利空。”

至于扩大人民币汇率波幅对企业的影响，央行表示，“在主要货币实行浮动汇率制的当代货币体系下，各类企业必然要面对本币与其他各种货币之间汇率的变化。”“总体来看，扩大浮动幅度有利于企业和居民更加重视汇率作为市场配置资源的价格要素的作用，提高资源配置效率，增强宏观经济的弹性。”

而对于全国几亿股民关注的A股市场，袁恒之认为，本来国内股民对A股市场普遍信心不足，再加上现在人民币走贬，资金面紧张，对整个资本市场是一个较大的打击。

不过，袁恒之也表示，中国经济基本面没有问题，所以，人民币汇率不会长期处于下行通道，在未来三个月内，将重新走向升值通道。

国家开发银行研究院副院长曹红辉在接受公开媒体采访时表示，金融机构也必须学习如何在更加宽松的汇率环境下管理庞大的外汇资产。