国内黄金行业竞争战略分析

王国清

摘要： 战略是研究竞争制胜的关键，企业如何在同行业市场竞争中获胜，是经营者、关心企业前途命运预测企业成败的证券分析家，都非常关心的命题。行业分析就是要找到行业发展的核心和关键因素，在行业中生存的企业要想更好的发展，它的发展战略和核心竞争力就要与行业发展的关键因素相匹配，这样才能抓住行业发展的机遇，并取得成功。

Abstract： The strategy is the key of the study of competitive winning. How to win in the market competition of peer industry is the proposition concerned by the operator and securities analysts who care about the future destiny of the enterprise and predict success or failure of enterprise. Industry analysis is to find the core and key factor in the development of the industry. If the enterprises want to survive in industry and get a better development， their development strategy and core competencies must match the key factors necessary to the industry development， so that they can seize the opportunities for development and gain success.

关键词： 行业分析；竞争战略；矿产金；黄金；企业分析；管理

Key words： industry analysis；competitive strategy；mineral deposits；gold；business analysis；management

中图分类号：F830.94 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2014）20-0015-03

0 引言

一个完整的竞争战略包含企业的目标、方向，以及企业如何竞争的方针、措施。我们确定一个企业的竞争战略一定要先进行行业研究。行业研究要了解行业宏观环境、发展动态、规模结构、竞争格局等，并找出行业发展的核心和关键，研究的目的是在企业管理中了解企业所处行业的状况，企业依据自己的实际情况形成自己独特的定位，制定出自己的竞争战略；再者行业研究可以为投资者作出投资决策提供重要依据。企业内部人士通过研发、生产运营、营销网络了解所在行业的微观情况，但微观的和局部的情形会干扰管理者的认知，以致与对行业全局发展造成误判。

笔者在矿产金生产企业工作，参与企业的生产技术管理工作，亲眼目睹并亲身感受了行业的兴衰，对行业、企业发展中存在的症结有切身感受。本文通过行业分析挖掘矿产金企业在竞争的大环境中取得成功的核心和关键，并对矿产金行业中的企业的发展战略提出一些见解。

1 黄金采掘行业分析

黄金采掘行业即矿产金行业，即从事金矿的勘探、采矿、选矿，最终的产品是金精粉或合质金，本行业不同于黄金冶炼行业在于它不是通过进购金精粉、块矿生产黄金，而是进行地质勘探，探得黄金资源，进行矿山建设，开采矿石，生产冶炼黄金的原料：金精粉、块矿、合质金等。

本文不对行业规模、行业一些数据等作出罗列和分析，我们主要分析行业的竞争格局，提炼行业演变的规律进行提炼，并找出为行业发展的脉络，及驱动行业发展的核心和关键因素。

1.1 行业的研究方法及矿产金行业的主要特征 行业的研究工具和方法有很多种，本文只对矿产金行业的宏观环境和矿产金行业的主要特征做概要评价，根据本行业的特点主要选用波特五力分析分析模型，并借鉴波士顿矩阵等分析工具的一些思路方法，对矿产金行业进行全面分析，以行业为主线，整合行业、市场、企业、等多层数据和信息，把握行业发展趋势，提炼行业的演变规律，找出影响本行业发展的关键点，为企业的发展和资源的整合提供依据。

1.2 波特五力分析模型 迈克·尔波特的五力模型介绍了决定行业内部竞争状态的五种力量。产业的生存环境范围广阔包括社会、经济、政治、文化等因素；也可分为内部和外部。我们可以把这些因素分为五种基本的竞争作用力：进入威胁、替代威胁、买方侃价能力、供方侃价能力、现有竞争对手的竞争。正是这五种力量的合力最终决定波特五力模型产业可能产生利润的潜力，并且最终的利润潜力会随着合力的变化而不断变化，不同的产业它的潜在利润也会随着合力的不同而不同。通过五力模型我们可以确定产业中最强的一种或者几种作用力，图1利用五力模型对矿产金行业进行分析，找到矿产金行业影响行业发展的关键要素。

1.2.1 进入威胁 加入到一个产业的新的参与者，都期望获取产业的利润，一个产业新进入者威胁的大小，取决于本行业进入壁垒的大小，以及行业中原有企业的反击。在矿产金行业，对新进入者来说规模经济、资本需求均构成进入壁垒，而产品歧异、转换成本、分销渠道对于矿产金行业不构成进入壁垒，与规模无关的成本劣势也构成一定的进入壁垒。

大规模的经济性表现一定时期内单位成本随着总产量的增加而降低，矿产金行业一般需要较大的前期勘探投入和基建投入，前期勘探开发投入一般计入长期待摊费用，矿山建设期投资巨大基础设施、井巷工程、选矿厂建设，投资的资本都是数以亿计，矿山整体进入生产期矿山的生产规模越大单位成本则越低，这就是矿山存在规模经济、以及资本壁垒的根本原因。endprint

矿产金企业最终产品是合质金或含量金（金精粉），经过精炼后成为标准金锭，直接按照交易所价格销售，由于产品一般是标准产品标准金，销售价格以交易所价格为准，因此行业不存在产品岐异、分销渠道、转换成本等行业壁垒。

在行业进入者的壁垒中与规模无关的成本劣势对新进入者构成一定的壁垒，包括经验、地点优势、政府支持等方面。新进入者可以招募行业中的工程技术人员以克服经验优势，虽然需要一定的过程；一些地区由于历史上相当长的时间都是黄金产区，所以无论人才较多还是矿区的勘探较高，因此构成一定的地点优势。这种壁垒均可克服，因此仅构成一定的壁垒，不是决定因素。

在预期的报复方面，由于矿产金行业产品价格最终由交易所决定的特性，行业中原来的生产者不可能通过降价来阻止新进入者，再者本行业勘探、基建周期较长造成行业中的生产者不可能随意增加产量，因此我们可以把预期的报复忽略不计。

1.2.2 现有竞争对手间争夺的激烈程度 矿产金行业存在以下特点，本行业有大量专用性资产如前期的勘探开发投入、基建工程等，因此行业存在较大的退出壁垒；行业前期投入较大，建设周期很长，因此即使在金价较高的阶段行业也难以较大幅度的提高产能，通常价格较高阶段加大行业的投资以提高产能，但当金价较高阶段过去时未必能完成提高产能的计划，产能的提高一般是当黄金价格上涨时，由于盈亏边界成本的上升，行业可以开发低品位的矿石以提高部分产能。

现有的竞争对手之间，想要获得更高的利润，由于最终产品的价格和品质是固定的，唯一的途径就是降低单位成本，这就要求企业要具有高水平的探矿能力、经验丰富的设计能力、强有力的运营能力，从而降低探矿失败的几率，增加投产时的生产能力。

1.2.3 替代产品压力、卖方侃价实力 矿产金行业最终产品是合质金或含量金，其价格由交易所的金价决定，因此不存在替代产品的压力、卖方侃价实力。

1.2.4 供方侃价实力 矿产金行业开采并加工矿石，开采的矿区可能是本企业通过勘探开发获得的资源储量，也可以是通过矿权收购得到的矿区，因此供应方就是出卖矿权者，供方的侃价能力受收购时黄金的价格，以及矿区资源储量的确定及资源储量开发的难易程度，两个因素确定，其中黄金价格对于企业来说是客观的，而确定购买储量的能力则是企业本身具备的能力，因此企业要在侃价竞争中获胜必须具备高素质的技术人员，以及对黄金价格走势要有一定把握，最好是在金价衰退时收购矿山，从而为低成本高利润奠定基础。

1.3 其它的分析工具和思路

1.3.1 PEST分析 PEST分析是指宏观环境分析，P指政治，E是经济，S是社会，T是技术。在分析一个行业所处的环境时，通常要通过以上四个方面对企业所处的状况进行分析。在宏观影响因素中，矿产行业有悠久的历史，行业技术发展成熟，在政经环境变动不大的情况下，黄金价格是对矿产金行业影响最大的一个宏观因素。一般认为黄金是一种储备，是纸币的一种替代物，我们分析宏观环境主要是分析影响黄金价格变动的因素，当世界经济增长乏力，出现金融动荡时，以美国为首的主要经济体，为了提振经济，一般采取给市场注入更多的流动性的方式，这就会形成通货膨胀的预期，造成黄金价格上涨；反之当经济增长强劲，以美国为首的经济体，为维持强势货币，采取收缩性的货币政策，经济通胀较低，一般会造成金价上涨。

1.3.2 波士顿矩阵 波士顿矩阵是由美国大型商业资讯公司波士顿商业咨询集团首创的一种规划企业产品组合的方法。波士顿矩阵用市场增长率来划分企业拥有的产品，分为四种：①明星类产品；②瘦狗类产品；③问号类产品；④现金牛类产品。

矿产金企业需要不断能够提供稳定现金流并且贡献利润的好项目，我们可以称之为“金牛项目”；为了能够扩充实力，需要扩充资源储备，壮大自己的实力，不断的去获取更多的金矿资源，有两种途径一种是通过对属于自己的矿区进一步的勘探，第二种是外部收购探矿权，这里的问号产品和波士顿矩阵中特指的问号产品不完全符合，虽然对外扩张面临巨大的风险，但这只企业面临的必然选择，可以称之为“问号项目”；由于企业能力不同，面临的风险和机遇也不相同，因此企业可能获得“明星项目”，能为企业带来巨大的利润，获得巨额回报；同时也可能获得“瘦狗项目”，即给企业带来亏损的项目，对于这类项目，企业要靠自己的技术实力，对这类项目做出客观的评估，在行业中由于企业的技术实力良莠不齐，一些被判定为瘦狗项目的，被技术实力强大的企业发现原来是明星项目。

2 矿产金行业目前面临的产业环境

矿产金行业目前很可能已处于衰退周期中。从战略分析的角度看，衰退产业是指在持续的一段时间内产品的销售量绝对下降的产业。而目前黄金价格大幅度持续下降，造成企业销售收入大幅减少，而单位开采成本并不能下降，造成企业利润下降，部门成本高企的项目由于亏损，而不得不停产。

2.1 衰退的原因 矿产金行业的兴衰和黄金价格的周期波动有很大关系，上世纪八十年代初期黄金价格达到每盎司850美元后，随即金价便进入的慢慢熊途之中，直到2001年黄金价格从底部回升2007年12月份超越历史最高点，随即于2011年9月创下历史高点每盎司1920.30美元，至今金价再也没有回到历史高点。主要经济体美国为应对金融危机退出的量化货币政策，随着美国经济的复苏，量化货币政策也开始逐渐退出，因此在可以预见的将来黄金价格将难以走牛。因此矿产金行业有可能处在一个衰退周期之中。

2.2 衰退中的特点及对策 当黄金价格逐步走高时，矿产金企业可以逐步提高黄金产量，因为金价上涨时可以开发的矿石增多，一个原因是企业加大了勘探投入是可以开发的矿石量加大，另一个原因是原先金价较低时开发没有利润的低品位矿石当金价上涨之后这一部分矿石进入到开发行列，这是行业扩张时期的情形。当金价逐步走低或金价在一个较低的区间来回波动，短期不在创出新高时，矿产金行业为降低成本只能开发品位较高的矿石，行业的供给势必出现一定的下滑，而由于整个行业盈利的减少，行业投入资金勘探新的资源的投资势必也开始下滑。endprint

由于前面已经讨论过由于行业前期的高投入，这些高投入形成很大一部分固定成本，因此行业存在一定的退出壁垒。当金价跌破一部分矿产金企业最低的生产成本时，一些企业被迫退出行业的生产，而那些运营得当、成本控制优异的企业，将是这场淘汰赛的获胜者，那些成本高企的企业被淘汰出局时，优秀的企业由于在金价上涨的周期中扩大了生产规模，已经获得了巨大的利润，当金价下降周期来到时，与竞争者相比成本较低，仍有一定的获利空间，因此优秀的企业不但生存下来，而且可以乘机收购淘汰出局企业的矿区。

在一个衰退的产业中，企业管用的策略就是收缩战术，矿产金企业在这个过程中要收缩产能，部分成本高企的矿山可以暂时停产或者对外转让，以减少亏损节约资金投入；另外有实力企业可以在金价处于低位时收购矿区，待将来金价重新步入上涨周期。

3 矿产金行业中企业的战略选择

企业的战略选择其实就是企业的定位，定位就是企业根据自己所处的特殊的战略环境，以及企业本身的强项及弱项，采取行动以对抗外部各种影响因素，是企业处于有力的竞争地位。

上文已经分析了矿产金行业应对竞争的五种作用力，这五种作用力反映了矿产金行业必须面对的客观条件：最终产品的标准化及最终生产产品处在一个完全开放的市场、前期投资较大以面临着一定风险、内部的竞争其实就是成本的竞争即企业本身控制成本实力的竞争、较大的推出壁垒、较长的生产周期等。

为应对这五种力，有三种应对战略即：成本领先战略、歧异战略、目标聚集战略。上文已经分析过矿产金行业的一些特征，标准化的产品以及全球统一的市场，这就造成本行业对应五种竞争影响只能选用成本领先战略。

那些在行业中成本控制领先的公司，在行业发展的整个周期中淘汰竞争对手，不断提高自己的实力。为什么有的矿产金公司在资源开发和生产经营中取得很大的成功，有的同样规模的公司却失败，这不是一个容易回答的问题，但要强调的是，资源的勘查开发和生产经营要靠有思想的人，要靠愿意跑更多路途的人，靠愿意执行一项有风险的建议的人，靠比前人能观察出更多问题的人。矿产金企业的竞争归根到底是企业自身实力的竞争，是矿业人才的竞争，要取得竞争的胜利就必须拥有一流的专业人才，有先进的用人机制。

参考文献：

[1]迈克尔·波特.竞争战略[M].郭武军，刘亮译.华夏出版社，2012，6.

[2]王金花.矿山项目投资可行性研究与经济评价实用手册[M].安徽文化音像出版社，2003，12.

[3]一季度我国冶金、机械行业经济运行情况[J].有色设备， 2006（03）.endprint

由于前面已经讨论过由于行业前期的高投入，这些高投入形成很大一部分固定成本，因此行业存在一定的退出壁垒。当金价跌破一部分矿产金企业最低的生产成本时，一些企业被迫退出行业的生产，而那些运营得当、成本控制优异的企业，将是这场淘汰赛的获胜者，那些成本高企的企业被淘汰出局时，优秀的企业由于在金价上涨的周期中扩大了生产规模，已经获得了巨大的利润，当金价下降周期来到时，与竞争者相比成本较低，仍有一定的获利空间，因此优秀的企业不但生存下来，而且可以乘机收购淘汰出局企业的矿区。

在一个衰退的产业中，企业管用的策略就是收缩战术，矿产金企业在这个过程中要收缩产能，部分成本高企的矿山可以暂时停产或者对外转让，以减少亏损节约资金投入；另外有实力企业可以在金价处于低位时收购矿区，待将来金价重新步入上涨周期。

3 矿产金行业中企业的战略选择

企业的战略选择其实就是企业的定位，定位就是企业根据自己所处的特殊的战略环境，以及企业本身的强项及弱项，采取行动以对抗外部各种影响因素，是企业处于有力的竞争地位。

上文已经分析了矿产金行业应对竞争的五种作用力，这五种作用力反映了矿产金行业必须面对的客观条件：最终产品的标准化及最终生产产品处在一个完全开放的市场、前期投资较大以面临着一定风险、内部的竞争其实就是成本的竞争即企业本身控制成本实力的竞争、较大的推出壁垒、较长的生产周期等。

为应对这五种力，有三种应对战略即：成本领先战略、歧异战略、目标聚集战略。上文已经分析过矿产金行业的一些特征，标准化的产品以及全球统一的市场，这就造成本行业对应五种竞争影响只能选用成本领先战略。

那些在行业中成本控制领先的公司，在行业发展的整个周期中淘汰竞争对手，不断提高自己的实力。为什么有的矿产金公司在资源开发和生产经营中取得很大的成功，有的同样规模的公司却失败，这不是一个容易回答的问题，但要强调的是，资源的勘查开发和生产经营要靠有思想的人，要靠愿意跑更多路途的人，靠愿意执行一项有风险的建议的人，靠比前人能观察出更多问题的人。矿产金企业的竞争归根到底是企业自身实力的竞争，是矿业人才的竞争，要取得竞争的胜利就必须拥有一流的专业人才，有先进的用人机制。

参考文献：

[1]迈克尔·波特.竞争战略[M].郭武军，刘亮译.华夏出版社，2012，6.

[2]王金花.矿山项目投资可行性研究与经济评价实用手册[M].安徽文化音像出版社，2003，12.

[3]一季度我国冶金、机械行业经济运行情况[J].有色设备， 2006（03）.endprint

由于前面已经讨论过由于行业前期的高投入，这些高投入形成很大一部分固定成本，因此行业存在一定的退出壁垒。当金价跌破一部分矿产金企业最低的生产成本时，一些企业被迫退出行业的生产，而那些运营得当、成本控制优异的企业，将是这场淘汰赛的获胜者，那些成本高企的企业被淘汰出局时，优秀的企业由于在金价上涨的周期中扩大了生产规模，已经获得了巨大的利润，当金价下降周期来到时，与竞争者相比成本较低，仍有一定的获利空间，因此优秀的企业不但生存下来，而且可以乘机收购淘汰出局企业的矿区。

在一个衰退的产业中，企业管用的策略就是收缩战术，矿产金企业在这个过程中要收缩产能，部分成本高企的矿山可以暂时停产或者对外转让，以减少亏损节约资金投入；另外有实力企业可以在金价处于低位时收购矿区，待将来金价重新步入上涨周期。

3 矿产金行业中企业的战略选择

企业的战略选择其实就是企业的定位，定位就是企业根据自己所处的特殊的战略环境，以及企业本身的强项及弱项，采取行动以对抗外部各种影响因素，是企业处于有力的竞争地位。

上文已经分析了矿产金行业应对竞争的五种作用力，这五种作用力反映了矿产金行业必须面对的客观条件：最终产品的标准化及最终生产产品处在一个完全开放的市场、前期投资较大以面临着一定风险、内部的竞争其实就是成本的竞争即企业本身控制成本实力的竞争、较大的推出壁垒、较长的生产周期等。

为应对这五种力，有三种应对战略即：成本领先战略、歧异战略、目标聚集战略。上文已经分析过矿产金行业的一些特征，标准化的产品以及全球统一的市场，这就造成本行业对应五种竞争影响只能选用成本领先战略。

那些在行业中成本控制领先的公司，在行业发展的整个周期中淘汰竞争对手，不断提高自己的实力。为什么有的矿产金公司在资源开发和生产经营中取得很大的成功，有的同样规模的公司却失败，这不是一个容易回答的问题，但要强调的是，资源的勘查开发和生产经营要靠有思想的人，要靠愿意跑更多路途的人，靠愿意执行一项有风险的建议的人，靠比前人能观察出更多问题的人。矿产金企业的竞争归根到底是企业自身实力的竞争，是矿业人才的竞争，要取得竞争的胜利就必须拥有一流的专业人才，有先进的用人机制。

参考文献：

[1]迈克尔·波特.竞争战略[M].郭武军，刘亮译.华夏出版社，2012，6.

[2]王金花.矿山项目投资可行性研究与经济评价实用手册[M].安徽文化音像出版社，2003，12.

[3]一季度我国冶金、机械行业经济运行情况[J].有色设备， 2006（03）.endprint