实物租赁业务助力贵金属产业链企业做大做强

王竞天

实物租赁业务是国际贵金属市场中一项新兴业务，1988年，加拿大皇家银行等3家银行与美国一家黄金矿山公司联合签订了一笔30吨黄金的租赁业务，成为世界上首笔黄金租赁业务。黄金租赁业务在20世纪90年代中期获得了迅速发展，已成为产业链相关企业做大做强的重要融资手段。

自2009年中国工商银行实现贵金属业务专业化经营以来，紧紧把握国家大力发展黄金产业链的契机，充分发挥集团协同效应，于2010年6月正式推出实物黄金租赁业务，从无到有、从弱到强，迅速打开了市场局面。目前全国各地分支机构均已开办了业务，取得了市场领先地位；与产业链上采选、冶炼、加工、销售等各类龙头企业均建立了良好的合作关系，如中国黄金、山东黄金、招金集团、紫金矿业等矿产金企业，江西铜业、铜陵有色、大冶有色等副产金企业，长城金银精炼、中原黄金冶炼、富春江冶炼等冶炼企业，百泰、翠绿等饰品加工企业，贺利氏、招金励福等工业加工企业，周大福、菜百、老庙、老凤祥等黄金销售企业，在创建国内第一、国际一流的贵金属投资与管理银行征程上迈出了扎实的一步。

在过去的2013年中，黄金市场连续12年的牛市随着金价大幅下挫28%而终结。面对这一严峻的市场形式，产业链上的企业如何提高抵御风险的能力，进行结构调整，保持可持续发展，是一个必须直面的紧迫问题。贵金属实物租赁产品与传统的商业银行融资产品相比所具有拓宽融资渠道、控制经营成本、降低筹资成本、平衡经营目标等特点和优势，企业租赁贵金属实物，既可以直接用于生产经营，也可以补充营运资金。对于贵金属加工企业而言，利用自有资金或贷款购买原料，由于贵金属产品的价格传导非常快，企业完全承受了在实现销售前的原料价格波动风险，而实物租赁业务既解决了生产原料的问题，满足生产经营，又规避原料价格波动，锁定生产成本。对于贵金属生产企业而言，由于采矿量和矿石品位的变化、生产设备的改造和检修、气候和地质条件的影响等因素，给生产带来了不确定性，影响产能和收益。企业办理贵金属实物租赁业务就能提前实现收入、弥补收益，增加现金流量，保持生产经营的稳定。正是这些特点和优势，使贵金属实物租赁成为企业发展转型很好的助力手段。

近年来，工商银行贵金属业务部充分发挥贵金属业务综合化集约化经营的优势，针对贵金属生产与加工行业的特点设计了不同的融资产品，陆续推出了黄金租赁、黄金互换、配套的人民币黄金套保等产品，并即将推出实物白银租赁、供应链黄金租赁等创新产品，不断丰富贵金属融资业务的内涵，扩大贵金属融资市场的广度和深度，以进一步深化对贵金属产业链的金融服务，契入企业产业链上下游的全面合作，开拓各类细分市场，提高核心竞争力，以满足企业不同的业务需求，从而更好地为贵金属产业链企业提供优质的金融服务。