公司

股价一落千丈

放眼如今的A股市场，那些上市不久的公司股价一落千丈的案例比比皆是。这与大股东热衷套现未用心经营、财务过度粉饰导致IPO发行价虚高等原因，都有千丝万缕的关系。毫无疑问，这是一个亟须企业家精神的资本市场。

而摆在市场面前的事实是，创业板中上市时股价摸高，如今每股股价在10元以下的个股达到了55只，占创业板股总数的14.47%。其中股价较低的有：朗源股份、豫金刚石、嘉寓股份、坚瑞消防、宝利沥青、九洲电气、吉峰农机等。

股东疯狂减持套现

向日葵

上市股价：28.86元/股

当前最低股价：3.48元/股

向日葵6月中旬股价一蹶不振，大股东吴建龙疯狂减持套现。从2010年8月上市至今，吴建龙共减持了五次，其持有的股份已从原来的45.54%下降到了如今的24.72%，减持幅度将近一半。

背后原因：向日葵股价下滑之大，主要还是受光伏行业整体低迷的大环境影响。向日葵近期的股价已下探到了该股股价的历史最低位，6月17日的收盘价为3.51元/股，较其复权后发行价已累计下跌了48.95%。

沪电股份

上市股价：22元/股

当前最低股价：3.65元/股

2010年上市的沪电股份四年多来股价一路向下，截至6月17日股价依然在3元多徘徊，其挂牌上市前两天的股价——22元/股，成了该股难以逾越的历史最高点。沪电股份作为亚太地区三大电子器件厂之一，在四年时间里，其十大股东同样出现不断减持的情况。

背后原因：沪电股份大股东减持套现只能说明他们对公司未来前景不看好，信心不足，他们的心思很可能就不在经营公司，最直接的结果就是公司原本良好的业绩难以持续，股价下跌也成必然。

海普瑞

上市股价：148元/股

当前最低股价：18.75元/股

海普瑞也是一只发行价畸高的股票。海普瑞2010年上市时的发行价高达148元/股，发行市盈率为73.27%。而目前，海普瑞的股价已经跌到了18.75元/股，即便按复权后71.1元的发行价计算，该股也已累计下跌了73.63%。

背后原因：海普瑞上市当年的净利润为12.09亿元，到2013年度时净利润已下降至3.17亿元，三年来业绩累计下跌了73.78%，股价下跌的幅度和它业绩下跌的幅度大体相当。

华锐风电

2011年上市股价：90元/股

当前最低股价：2.96元/股

2011年上市之前，该公司的业绩增长相当快，2009年时净利润为18.92亿元，到2010年时净利润已达到28.55亿元，增长幅度为50.89%，所以该股上市时也报出了高达90元/股的发行价。

背后原因：该公司上市后的业绩突然急速变脸。2011年度的净利润仅有5.99亿元。该公司还自曝在2011年提前确认了9.93亿元应收账款，2012年前三季度提前确认了10.08亿元应收账款。目前华锐风电正因该问题被证监会立案调查。

缩水

6月以来，美国经济快速复苏，欧洲经济也止跌回稳。在全球经济回暖的背景下，中国市场却面临着严峻考验。不论是在服装、汽车还是基金行业，业绩下滑、门店减少、亏损扩大等情形不断上演。在末日博士鲁比尼看来，中国经济虽然没有崩盘风险，但未来或许将继续颠簸。

麦考林：净亏损580万美元

缩水症状：6月11日，刚刚易主商圈网的麦考林公布了最新财报。截至3月31日，麦考林一季度净营收为1920万美元，比去年同期的2100万美元下滑8.5%。作为中国电子商务第一家上市公司，其来自电子商务渠道营收为320万美元，仅占其总收入的16.7%，比上年同期的570万美元下滑了43.5%。以收入来看，麦考林已不再是一个电商公司。

病因：随着曾经的股东新浪、红杉、中国动向等割肉套现，麦考林的未来似乎更加坎坷。

长安基金：规模缩减八成

缩水症状：长安基金成立三年来不仅旗下产品寥寥无几，而且规模缩水也非常严重。2012年3月9日，长安宏观策略的初募规模为3.84亿份，到2013年底，已大幅缩水为0.49亿份，不到两年时间规模减少超过八成。今年5月，长安基金二股东美邦服饰就因“不堪重负”而选择撤离。

病因：人员结构不稳定、投研与管理人才稀缺是导致公司产品及业绩持续下降的主要原因，这也将成为长安基金未来很难逾越的一道坎。

盛大游戏：被手游拖累

缩水症状：6月18日，盛大游戏公布了截至2014年3月31日的第一季度未经审计的合并财务报告。盛大游戏2014年Q1净营收为9.92亿元，同比下降9.65%；净利润为3.06亿元，同比下降16.8%。

病因：盛大游戏从大型游戏到休闲游戏，再从PC端发力手机端，一直在业内占有一席之地。但由于手游市场的迅速膨胀，盛大仅靠现有的经验和资源储备并不足以迅速切入这个市场，甚至还有可能成为包袱。

九牧王：核心产品毛利下滑

缩水症状：4月18日九牧王发布的财报显示，曾经的男裤行业领头羊一季度仅实现营收5.45亿元，同比下降22.15%；净利润为1.45亿元，同比下降24.25%。其中，核心产品男裤毛利率下滑1.85个百分点至58.05%，收入同降5.26%。

病因：商务男装市场的利润分割空间已在各路争霸的过程中日渐减少，再加上外来快时尚和奢侈品牌的双重挤压，九牧王的市场份额或许还会被不断蚕食。

一汽夏利：营收与销量双降

缩水症状：4月25日，一汽夏利披露的季报显示，一季度营业收入为9.02亿元，同比下滑47.24%，期内亏损额达到2.02亿元，同比增亏近2.5倍。从销售数量来看，2014年5月，公司合计销售汽车4414辆，同比下降56.87%；前5个月公司累计销售汽车33846辆，同比下降47.43%。

病因：由于一汽夏利目前正处在产品结构转型期，受市场消费升级、部分城市限购、国家节油补贴政策调整等因素的影响，经济型轿车市场出现负增长。同时，公司参股的天津一汽丰田产销量同比下降，导致了向一汽夏利贡献的投资收益较去年同期下降。

牧原股份：业绩变脸王

缩水症状：2014年1月28日才上市的牧原股份可谓是今年的业绩变脸王。根据其2014年一季报，牧原股份一季度营业收入为4.49亿元，归属于上市公司股东净利润为-5572万元，扣除非经常性损益前净利润下滑291.18%，扣除非经常性损益后净利润下滑328.30%。

病因：2014年2～3月国内生猪价格较前期出现了大幅下降，这是牧原股份一季度业绩不佳的主要原因。然而，尽管牧原股份目前处于亏损状态，但其近期仍在借钱投资，让人不得不怀疑，其是否想要通过扩张建立大规模的生猪养殖体系来扭亏为盈。