供给短缺酝酿机会 机构纷纷扎堆有色

艾振强

上期说到“统计期最后两个交易日，上证指数两连阴回踩2055点一带的平台，前期两根大阳线的涨幅几乎被吞噬殆尽，但是下方密集均线将对股指形成较强支撑，短期大盘将稳定在60日均线附近，后市能否继续上行，则取决于成交量能否持续有效放大。首批上市的4只新股市盈率均在20倍以下，上市后被资金热炒的概率较大，前期涨幅过大，缺乏新概念炒作支撑的中小市值个股短期面临调整。”

本统计期内，上证指数在统计期首日大跌1.55%后进入窄幅缩量震荡的格局，进一步夯实了2000点是政策底的市场预期。6月汇丰PMI初值为50.8，六个月以来首次重回荣枯线上方，创年内最高值。由于部分地区的经济下行较严重，定向刺激的力度或将超过市场预期，但经济能否持续处于扩张阶段还有待于观察。当前，市场情绪依然趋于谨慎，缺乏量能的支持，上证指数短期大涨的可能性极小，未来一段时间仍将保持这种弱势震荡的格局。创业板指在统计期首日大跌后继续向上，但成交量出现明显的收窄，短期半年线对其上涨构成压制。深圳综指的形态，以及后续影响其走势的因素与创业板指十分类似。在半年线一带，需要特别关注其是否放量上涨。

个股方面，上期提到的3D打印概念，受消息面的刺激，走势较好，石墨烯、航空航天等板块后续也依然值得期待。未来，短期内关注新上市的龙大肉食（002726）、雪浪环境（300385）和飞天诚信（300386），由于IPO重启后，中间消停较长时间，新股上市，爆炒在所难免。湖北、江西、深圳等地国企改革思路陆续发布，黑龙江投入3000亿刺激经济计划，上述地区的国企改革概念股也有望活跃。

根据Wind资讯统计数据，6月19日至6月25日，沪、深两市共有136只个股登上交易龙虎榜，较上期减少10只。统计期内，上榜个股的区间总成交金额为396亿元，较上期减少30.78%。其中，营业部合计买入金额67.86亿元，合计卖出金额66.87亿元，分别比上期减少19.76%和19.37%。上榜个股中，深圳主板23家，中小板42家，创业板43家，沪市28家。

机构扎堆有色金属板块

统计期内，上证指数一度试图下探2000点，但盘中出现资金护盘，有色以及煤炭板块出现上涨。6月23日，有色板块一度直线拉升。中金岭南（000060）、中钨高新（000657）、罗平锌电（002114）、*ST常铝（002160）、金贵银业（002716）、吉恩镍业（600432）、新华龙（603399）、盛达矿业（000603）、华泽钴镍（000693）和园城黄金（600766），共计10只个股于统计期内登上交易龙虎榜。

板块的启动受到资金的强势追捧，一些机构也纷纷现身。以中金岭南为例，6月23日当天成交量显著放大，创出去年2月4日以来最大单日成交量。公开交易信息显示，6月23日，一家机构现身买3席位，净买入1611万元。次日，一共有5家机构现身，其中位列买方前5名的有4家，均为净买入，合计买入金额9296万元；位列卖3席位的机构则卖出1809万元。

统计期内，6次登上交易龙虎榜的罗平锌电连收三个涨停，同样受到了机构的关注，6月20日至24日期间，有一家机构现身买3席位，净买入799万元。6月24日，三家机构现身金贵银业的买2-买4席位，合计买入2096万元。

记者注意到，在有色金属板块启动期间，国泰君安交易单元（010000）显得特别活跃，6月23日，其位列中金岭南和金贵银业的买1席位，分别买入2230万元和2729万元；次日，即出现在各自的卖1席位，分别净卖出2299万元和2525万元。6月20日，其现身罗平锌电买3席位，净买入870万元，6月23日，则出现在了罗平锌电的卖2席位，净卖出919万元。此外，国泰君安交易单元（010000）还出现在6月19日华泽钴镍的卖1席位，净卖出2771万元。

供给短缺酝酿投资机会

有色金属板块的强势启动受益于景气度向好和市场预期改善提振。诸多机构在报告中表示，供给的收缩以及世界经济转型，将支撑有色金属的价格继续走强。

供给方面，占全球6%左右的Century、Lisheen及Skorpion关停导致近年全球锌市场供给收缩。上周，锌价持续走强创下15个月新高。自镍的最大供应国印尼公布禁止镍矿和铝土矿出口的政策为起始，全球镍矿供应逐渐缩减，推动镍价在3个月内飙升40%。

从经济结构和产业转型看，新能源动力汽车、3D打印等行业的迅猛发展，对钴、锂等小金属产业形成了新的旺盛需求。

稀有金属是国民经济发展的重要基础材料，储量稀缺，在高科技、新能源、新材料、现代军事等领域具有广泛应用价值，属于国家战略资源。供给的收缩和需求的增长，必然将带动价格的持续上涨。6月汇丰PMI初值为50.8，六个月以来首次重回荣枯线上方，创年内最高值，若经济持续扩张能够得到确认，则将形成有效共振，推动有色金属板块的持续上行。

个股方面，中金岭南是国内铅锌龙头企业，在亚洲拥有最大的凡口铅锌矿及韶关冶炼厂。建议投资者积极关注。